英國和歐元區經濟可能放緩,以及明年增長前景的不確定性提高,瑞士信貸(Credit Suisse)將亞洲多個經濟體今年的增長預測調低10到20個基點,新加坡的增長預測從1.4%下調至1.3%。
瑞士信貸經濟師沙迪拉泰(Santitarn Sathirathai)和溫鎮全表示,英國國內生産總值(GDP)在今年第三季至明年第一季將萎縮略多于1%,歐元區也因此不會有任何增長,該行對歐元區今年的經濟增長預測從英國公投脫歐前的1.7%下調至1.5%,2017年則是從2.0%下調至1.0%。此外,它對中國的經濟增長預測,也從6.6%下調至6.5%。
有鑒于此,兩名經濟師在昨天發布的報告中,把亞洲多個經濟體的增長預測下調10至20個基點,下調幅度較大的是出口型經濟體,包括香港(從2.0%至1.3%)、台灣(從1.7%至1.2%)、越南(從6.3%至6.0%)和馬來西亞(從4.2%至4.1%),新加坡則是從1.4%下調至1.3%。
英國脫歐
新港印度受影響最大
報告說,英國決定脫歐對亞洲影響最大的是新加坡、香港和印度,它們對英國的出口以業務流程外包、信息科技服務和專業服務爲主。此外,馬來西亞和越南也出口農産品、加工食口和礦物到英國。
英國決定脫歐的另一個連帶效應,是亞洲政府將采取更多宏觀政策來應對全球經濟放緩。
瑞信認爲,亞洲經濟體會從三方面著手,第一是進一步降息。美國預料會延遲至今年12月才升息,讓亞洲央行有更大的調整空間。兩名分析師預測,新加坡應該會從明年4月提早至今年10月放寬貨幣政策,其他經濟體如印度、韓國、馬國、台灣和泰國會下調25個基點,印度尼西亞則會下調50個基點。
第二是放寬借貸條件,從宏觀審慎監管到對銀行施壓調低借貸利率。第三則是進一步推出財政刺激政策及提高政府開支。亞洲各經濟體最近幾個季度的政府開支都比預測高出許多(馬來西亞除外),新加坡下半年的基礎建設開支相信會減少,因爲許多預算已用在上半年。
然而,提高政府開支來刺激個人投資的政策並不十分奏效,尤其是與出口有密切挂鈎的經濟體。倒是個人消費提高將成爲以國內市場爲主經濟體的“靈丹”。低負債率和反通漲的滯後效應,將能刺激消費者開支,因此一些國家如菲律賓、印度和印度尼西亞的經濟增長預測得以維持。
兩名分析師也特別指出,多個經濟體的銀行領域會繼續面對挑戰。出口疲弱、私人投資減少將阻礙借貸的複蘇,尤其是出口型經濟體。與此同時,降息令銀行的盈利降低,一些銀行也受壓于履行“國民義務”如調低借貸利率和減少交易費。