如果說“5月魔咒”可怕，其實8月更令人擔心。根據過去五年新加坡海峽時報指數的表現，8月都是走下坡的，而且跌勢比5月大。
進入下半年，股市面對更多不確定性。市場人士雖然都留意到“8月效應”，但多認爲那畢竟是巧合，整體基本面更爲重要。
先來回顧過去一周的表現。海指在上周三一度上揚至2958.90點，雖然後勁不足，周五閉市報2945.35點，全周還是起了20點或0.68％。令人興奮的上揚勢頭，源自于市場的風險胃口變大。
投資公司Azure資本（Azure Capital）總裁黃耀前受訪時表示，英國決定脫離歐盟之後，市場預測美國會推遲加息，各國中央銀行相信也不會調高利率。寬松的貨幣政策提高投資者的風險情緒，熱線持續流入市場。
黃耀前認爲，這股升勢能否延續到8月，很大關鍵在于美國企業的業績表現，畢竟我國股市主要仍以美國方面作爲參考。
他說：“長期而言，我相當看好海指，因爲它的本益比（P/E）只有約13倍，市淨率（P/B）也不貴，只有1.18倍。
“最近上漲的多是藍籌股，其他優質的二三線股還有上漲的空間。”
輝立期貨交易員王詩婷則認爲海指本周會進入調整期，而且會有下行的風險，預料會在2868點至2984點之間遊走。
建議分散且針對性投資
如今投資者已從保守轉向進攻、避險轉向冒險，只要美國、歐洲和日本等經濟大國有任可風吹草動，都有可能把最近堆砌的一片美好砸亂。
因此，馬來亞銀行金英證券建議客戶創建分散且具針對性的投資組合，不論哪種狀況出現都能夠取長補短。
目前防禦型的超市和保健類股雖然已不便宜，如昇菘集團的預期本益比約22.9倍、萊佛士醫療集團的約36.7倍；但它們的盈利更具韌性，在低增長環境下也不會陷入周期低潮。
標榜高收益的房地産投資信托（REIT）和電信股，則可在負利率的環境下，起平衡收益的作用。馬金英證券分析師推薦騰飛房地産投資信托（Ascendas REIT）、豐樹工業信托（Mapletree Industrial Trust）、新電信（SingTel）和星和（StarHub）。
此外，如果趁市場風險胃口加大之際，吸納一些黃金和白銀相關投資，避險情緒升溫時就有望斬獲。同時，投資者可把一部分投資放在較高風險但有高增長潛能的股票，如珍寶（Jumbo）、全美世界（Best World）和mm2亞洲（mm2 Asia）。
再過一周就來到8月，投資者期盼著海指沖破3000點。所謂的“曆史巧合”，會否再上演？