新加坡證券投資者協會會長傑樂表示,世界正飛速發展,經濟快步前進,公司也是如此,因此公司治理的課題也應該跟上時代步伐。不過,這並不是要給公司制定更多的標准,而是要考慮近年來出現的新情況,公司應該如何應對。而且,2012年時候的最佳做法,現在可能已經不是最好的了。
全球市場環境瞬息萬變,科技發展日新月異,公司治理也應該隨著時代變遷更新。
上一次于2012年修訂的《公司治理守則》(Code of Corporate Governance),現在是時候再次接受評估了。新加坡金融管理局副局長王宗智日前在新加坡證券投資者協會(SIAS)主辦的公司治理大會上便指出這點。
《公司治理守則》最早于2001年推行,推薦了一系列公司治理的最佳做法。
新加坡證券投資者協會會長傑樂(David Gerald)也認爲本地的公司治理守則應該進行評估。他說:“世界正飛速發展,經濟快步前進,公司也是如此,因此公司治理的課題也應該跟上時代步伐。”
“但這並不是要給公司制定更多的標准,而是要考慮近年來出現的新情況,我們應該如何應對。而且,2012年時候的最佳做法,現在可能已經不是最好的了。”
過去四年,各行各業的起步公司崛起,社交媒體、共享經濟、金融科技公司等,無一不在改變人們的生活方式。
傑樂指出,如今的世界日益科技化,例如人們越來越多地在社交媒體上進行討論,並影響人們的所見所聞,“公司是否應該通過社交媒體,更好地和利益階層交流?”
今年公司治理周的主題就是“治理變革與創新”。
此外,公司高管的薪酬披露仍有待改進,這可能會是守則評估將探討的一個領域。
王宗智認爲,本地企業應該在薪酬方面提供更好的披露,披露薪酬如何與公司表現挂鈎。
本地上市公司在這方面的披露,往往止于符合守則最低的要求,不少上市公司更是以保密或擔心高層被挖角爲理由,含糊其辭。兩個月前,新加坡交易所公布的調查指出,只有三分之一的主板上市公司在年報中公布個別董事及總裁的薪酬數額,而只有3%的公司列出五名最高主管的具體薪酬。它表示,主板上市公司在高管薪酬披露方面,還有改善的空間。
獨立董事任期長 是公司治理擔憂
另一方面,任期長的獨立董事也是本地公司治理的一個擔憂。新加坡證券投資者協會和新加坡國立大學商學院旗下的治理、機構和組織中心(CGIO)評估發現,本地多家企業的首席獨立董事,在董事會任職24年至30年。
公司治理守則建議,任何獨立董事在任職九年後,董事會應該詳盡評估他的獨立性。據了解,這些擁有超長任期獨立董事的企業中,包括了主板挂牌的大市值公司,而任期最長的獨立董事可長達36年。這些公司在披露的時候,僅表示提名委員會已考慮過守則中的條例,並認爲董事依舊具備獨立性,但不具體解釋原因。
傑樂說:“30年是守則所建議的期限(九年)的三倍多。”他呼籲監管機構,要求董事會針對任期長的獨立董事進行正式的獨立性評估,並爲股東提供評估報告,解釋董事爲何具備獨立性。
他也建議,提名委員會提名董事的過程也應該更透明,目前散戶投資者、甚至機構投資者都不知道誰會被提名擔任公司董事,“爲什麽不早點和股東交流?給股東更多時間准備,並讓被提名的人選告訴股東,自己爲何適合擔任公司董事,並可帶來什麽樣的價值。”據了解,在新西蘭和澳大利亞,這已是非常普遍的做法。
爲了推動本地挂牌公司的企業治理水平,新加坡交易所計劃把可持續發展報告從現有的自願性質,轉爲“若不遵守就必須解釋”的性質。新規定預計將從2017年12月31日及之後結束的財政年度開始生效,公司要從2018年起發布相關報告。公司應披露重要的環保、社會和監管因素,在這些領域的政策、做法、表現和目標。
多個市場研究顯示,可持續報告與公司10年乃至20年的財務表現有正關聯,也和低資本成本有關聯。近年來,隨著環保問題升溫,越來越多的公衆和投資者開始要求了解公司在環保和社會影響的做法。
在公司治理領域,最大的挑戰是公司對此的心態。許多公司仍然把公司治理當成是一種過場的形式,爲了遵守守則而去執行,並沒有把它融入公司的整體營運。許多公司認爲,這些守則是當局要求他們做的,並沒有內部的動力。
正如王宗智所指出,董事會推動優良的公司治理,對于防止企業出現不良政策、行爲和風險管理欠缺,是非常重要的前線力量。有能力的管理層,必須配上以優秀公司治理爲首要任務的董事會。
他以金管局爲例說,金管局最近對多個違反條規的金融機構或市場行爲不當的個人采取行動,機構出現嚴重的監管或監控疏漏時,往往反映了機構的治理欠缺。他說:“不過,考慮到我國金融行業的規模和複雜程度,要金管局發現並防止所有的不良行爲或犯罪行爲,這既不可能,也不實際。”
傑樂指出,公司治理對于投資界的各方都有利。對于市場來說,公司治理的高水准能促進投資和增長,提升市場信心。對公司而言,追求公司治理的高水准,會便于公司融資,降低資本的成本。而對于投資者來說,這則意味著他們投資的公司估值更高,股票流通性更好。
首次推出慈善治理大會
今年新加坡證券投資者協會首次推出了慈善治理大會。傑樂說:“誠信是慈善機構最重要的資産,信任則是它賴以生存的命脈。我們認爲,慈善機構也可從企業界借鑒一二,加強治理和透明度。”
公司治理周已步入第七個年頭,今年共吸引到150多家公司的600多人參與。超過112個機構已經宣誓支持公司治理的倡議,其中包括上市公司、會計公司、律師行、貿易機構等。