隨著本地房地産價格持續下跌，房屋貸款增長去年進一步減速，放慢至2007年以來最低水平。
分析師預計，由于房地産市場疲軟，加上利率開始攀升，接下來本地房貸增長將進一步放慢。
《聯合早報》根據新加坡金融管理局網站的房貸數據計算，2016年11月本地房貸同比增長3.7％至1912億元，是2007年3月以來最緩慢的增長。
華僑銀行經濟師林秀心預計，接下來房貸增長會繼續放慢。她指出，由于我國房地産市場疲軟，本地利率若持續走高，會沖擊人們負擔房貸的能力。
根據市區重建局最新的數據，本地私宅價格已連續13個季度下跌，在去年第四季環比下跌0.4％。
美國聯邦儲備局在實行了近十年的超低利率後，終于在2015年和2016年兩次宣布加息，各加25個基點，市場預期當局接下來會加快加息的步伐。渣打銀行預計，如果美國的通貨膨脹率走高，聯儲局明年很可能加息超過兩次。
我國的貨幣政策不調控利率，本地利率由市場決定，主要和美元彙率以及美國利率挂鈎。
本地基准利率三個月新元銀行同業拆息率（SIBOR）目前已攀升至0.96％以上的水平，雖然還未達到去年最高水平1.25％，但接下來預計會逐漸走高。
林秀心預計，今年第一季三個月SIBOR將升至1.1％，年底升至1.5％，這個預測比起聯儲局加息前已有所調高。她說，聯儲局12月宣布加息時的言辭比預期更加鷹派。
大華銀行經濟師陳達德預計，今年聯儲局將加息三次，三個月SIBOR年底將攀升至1.35％。
相比之下，2014年初的房貸增長超過8％，而2010年8月時的房貸增長更是高達23.4％，這是因爲2007年起聯儲局頻頻減息，本地利率順勢下跌，加上全球金融危機後本地房地産市場強力反彈，這帶動了房貸增長加速。
金管局的房貸數據指的是銀行實際發放的貸款，貸款人購買尚未竣工項目時申請的貸款其實還不包括在內，只有當項目完工後銀行發放貸款時才算在內。一般新項目會花幾年時間完工，這意味著幾年前房地産市場火熱時候申請的貸款，陸續在這幾年發放。本地私宅價格于2013年第三季開始下滑，這個買家需求的放緩不會立刻導致房貸放緩，而是有兩三年的間隔。
失業率若激增 可能導致資産質量惡化
另一方面，利率上揚可能沖擊房屋貸款的質量，不過分析師多數認爲就業市場情況起到更關鍵的作用。
聯昌國際分析師陳園燕指出，本地失業率若激增，可能導致資産質量惡化。近期的裁員主要影響合約員工和外勞，但接下來本地居民也可能受影響，這對房貸將造成負面影響。
林秀心說：“今年的房貸質量是否會惡化，要看整體的人力市場情況，目前看來還屬于比較良好的狀態。”
惠譽新加坡（Fitch Ratings Singapore）金融機構分析師黃洧騰認爲，政府的宏觀謹慎措施和良好的家庭資産負債情況，應該能防止房貸質量突然惡化。
金管局之前在年度《金融穩定評估》報告中指出，自從2009年推出一系列宏觀謹慎政策後，本地家庭持續降低負債率，家庭債務的增長放慢到更加可持續的水平，從過去五年平均6.9％，放慢到去年第三季的2.8％。
其中，房屋貸款的增長從2015年第三季的4.8％放慢到3.3％，房貸占家庭債務的四分之三。
根據金管局的壓力測試，假設家庭收入下滑10％至20％，同時房貸利率提高三個百分點，中位數收入家庭的償債率仍然低于50％。
“不過購買私宅的低收入家庭可能會面對壓力，房貸償債率會超過60％。”