美元爆發驚天危機，中國的反攻戰，終於迎來勝利的曙光！4月24日，美國十年期國債收益率突破3%大關，全球著名的債券評級機構穆迪預測，未來3年美債收益率仍會上漲，到2020年將突破4%。這是一個什麼概念呢？2017年，美國全球外債總額為21萬億美元。若按照3%的收益率，美國要還6300億美元的利息；若收益率上浮至4%，利息則高達8400億美元。
美債收益率上漲的背景，是全球對美元不能維持霸權貨幣的恐慌，繼而導致整個美國金融市場的混亂，比如美股全面暴跌。而這一切，都與中國的反擊有著莫大聯繫。要想理清這裡面的個中關係，咱們首先要明白美國國債與美元的關係。拉響警報：美元的驚天危機美國發行的國債，說簡單點，就是一張借條。而這個借條的主人，就是那些把錢借給美國政府的人，他可能是國家、也可能是公司、更可能是個體戶。但都有一個共同點：要想買美國的國債，首先得把錢換成美元。以美元作為參照物，美債的走勢與美元的關係就很好理解了。
美元需求量大，市場看好，美債就不需要靠高額收益率來吸引買家；相反，若美元需求量走低、或市場拋售美元，則會導致大多數用戶對美元信心降低，甚至不想買美元了。這時美債就需要提高收益率，來吸引買家。這就好比有人找你借錢，大家本來不想借。於是他把還款利息提高了，在利益的驅動下，很多人就願意繼續借錢給他。列個簡單的公式：美元需求大=美元走強=美債收益率下降；反之，美元需求小=美元走弱=美債收益率上升。
說白了，當大家都不想拿美債的時候，其價格下跌，收益率就上漲。為什麼不拿美債？因為美元需求量不夠，價值更不夠啊。講到這裡可能有人發現矛盾了：按照咱們的說法，美債收益率上升是美元走弱的果。那麼，為何美元近期還強力反彈了呢？
從之前的1:6.2升到1：6.3很好解釋。美債收益率上升就是一劑春藥，市場在短期內受蒙蔽，以為美元會走強，故而美元升值。要想弄清美元走強走弱的真相，咱們就瞄準一點：美元的錨定物——大宗商品的強弱！我們在之前的文章中說過，若美元價值高，則購買大宗商品的價格就低；反之，若大宗商品價格高，就說明美元價值低。那麼，現在大宗商品市場是怎樣的呢？4月20日，特朗普在推特上怒罵歐佩克：你們這群牲口，人為推動油價上漲，老子不能接受！（心裡話）
特朗普原話：「看來OPEC又在故技重施。現在到處都是創記錄的石油庫存，連海上都是滿載石油的油輪。油價被人為推至非常高的水平!這不妙，也無法接受!」在特朗普發推特的前幾天，原油價格從65美元/桶上升到70美元/桶。而根據沙特官員的說法，未來油價將會突破80美元大關。作為大宗商品的扛把子，油價的上漲充分應證了美元實際走弱的真相！
總結一下：美債收益率上漲是因為美元在走弱，而美元走弱的原因是需求量下降了。問題來了：是誰擠走了美元的需求？誰又挖了美國祖墳？沒錯，就是中國！中國三箭定江山，美元悲歌破大關古有薛仁貴三箭定天山，今有人民幣三箭破美元。美國的致命弱點是美元的貨幣霸權，而維持貨幣霸權的基礎則是需求量。中國近期在經濟上的三大動作，全是沖美元的需求去的。第一箭，李代桃僵——原油期貨掛牌上市。3月26日，中國版原油期貨上市，中國與他國的石油貿易，都可以用人民幣結算。眾所周知，石油是美元霸權最大的錨定物，而中國占據著全球近30%的石油貿易量，美元減少30%的需求量是遲早的事。
當大多數石油供應國選擇用人民幣結算，人民幣就會逐步取代美元的位置。市場已經放出這個信號，美元走弱是必然。第二箭，瞞天過海——鋼鐵人民幣。5月4日，鐵礦石期貨也會在中國掛牌上市。之前我們分析過，鐵礦石只是進一步削弱美元的需求，而藏在這背後的，是鋼鐵將成為人民幣下一個錨定物。中國是全球最大的鋼材出口國，利用鐵礦石期貨掌握原材料定價權後，有助於中國企業提升利潤，進一步擴大產能，擠壓西方鋼企的市場。當中國實力達到控制全球鋼材市場後，就會推出人民幣結算業務，在打擊美元同時，也刺激了人民幣的需求。
我們能看清的東西，其實美國早就看清了，怎麼辦？打壓中國進口鋼材唄！3月8日，美國總統特朗普簽署命令，決定對中國進口鋼鐵和鋁產品全面徵收高關稅，稅率分別為25%和10%。但這個治標不治本，因為美國市場只占中國出口15%左右，根本影響不了全局，只是說能讓美國鋼企苟延殘喘幾日。第三箭，釜底抽薪——海南自貿區。海南自貿區，是衝著美國稅改吸引的資本去的。國際資本就那麼多，短時間無法增加，所以它是個不變量。當跑到海南投資的資本越來越多時，也就意味著去美國投資的企業就會越來越少。當然，最重要的還是外資需要在中國境內把錢兌換人民幣，再繼續投資。中國搞海南自貿區，這就相當於半路上劫了美國的胡。
作為全球競爭最激烈的貨幣，美元和人民幣已經形成了「零和博弈」的關係。什麼叫零和博弈，就是說人民幣獲得的利益，必然是美元損失的利益。如此，通過人民幣需求量增加，就可以證明美元需求量下降的事實。我們來看看下面這條新聞。4月17日，央行突然宣布：從2018年4月25日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。
重點是結果：此次降准，將會使1.3萬億人民幣流入市場。央行調整貨幣發行量是根據需求定的，若貨幣供大於求，必然要回收貨幣；若或不供小於求，則會想辦法為市場注入新增貨幣。4月人民幣新增1.3萬億，說明市場對人民幣需求量在上升。這對美元意味著什麼，想必大家都已清楚。美元危機：無解的死循環美債收益率破3%，第一個受衝擊的就是金融市場。其實並不意外，在美國經濟細分的垂直領域中，金融業占比最大，最直接的體現就是金融借貸。在今年的舊金山經濟峰會中，美國信貸俱樂部CEO桑伯恩說，美國有45%人依靠借貸生活。也就是說，美國有一半的人要依靠金融生存。
2017年，扣除抵押貸款債務，美國人的平均負債為23萬人民幣，家庭總負債超過81萬億人民幣，相當於中國GDP一年的收入。這跟美債有什麼關係呢？眾所周知，借錢需要兩個東西，一個是利息、一個是的借貸抵押物。兩者結合，就產生一個叫「抵押利率」的術語。說白了，就是你還錢的利息。一般而言，美國抵押利率絕不可能低於國債收益率，為啥？如果私人借貸的收益和國債持平，那還不如直接買國債呢，至少政府的信用度要比私人高得多。正因如此，危機，來了！一旦美債收益率上升，那美國的抵押利率就會上升，很多美國人就還不起錢，導致各大銀行出現資金緊張的情況。隨著時間蔓延，銀行套不出資金，美國整體金融環境資金面就會非常緊張，進而導致美股下跌。
以全球第一大上市公司蘋果為例。美債破3%後，蘋果股價連跌四天，市值蒸發4762億人民幣。然而，這只是開始…歷史上，凡是美債收益率大幅上升，美國就會引發金融危機，要麼是自宮，要麼是割別人身上的肉。1987年美債收益率上升，10月美股全面下跌，引發美國經濟衰退。2000年美債收益率上升，歐美網際網路泡沫破裂，網際網路經濟遭到嚴重打擊。2007年美債收益率上升，次貸危機爆發，進而引爆全球金融危機！
這次美債收益率破3%，上至白宮美聯儲、中至金融市場、下至美國平民百姓都快急瘋了！為啥？因為一個不小心，金融危機將全面爆發。後院都快燒起來了，這場貿易戰美國還打得贏嗎？戰爭最高境界：殺人於無形總結一下邏輯關係：人民幣挖走美元需求量——美元供大於求，價值下跌——引發市場恐慌，拋售美元——美債收益率上升——抵押利率上升——美國人還不起錢，銀行資金短缺——金融用錢緊張，美股暴跌——金融危機——經濟衰退。
所謂蛇打七寸，整場戰役，中國就瞄準了一點：美元！我們都知道美國發動貿易戰的最終目的，是要維持自己的霸主利益。而攫取利益的渠道，關鍵就在於美元。打美元、打金融、打美國經濟，全是衝著美國致命點去的。戰爭的最高境界，是殺人於無形。當美國人恐慌於即將到來的經濟危機時、當中國人誓言突破晶片危機時、當世界聚焦於中美貿易戰和談時…殊不知，在經過晶片戰爭短暫防守後，中國已經發動全面進攻。這一次，是美元全線告急！