自學成財
每周講解買賣股票和投資産品事項，分享投資小貼士。
許多人都夢想擁有房子，除了買來自住，也想另外再買個房地産，以獲取租金收入或者趁將來房價上揚時賣屋賺錢。
可是，一般人要買房子投資談何容易。除了得拿出大筆錢，當前也面對衆多房屋降溫措施包括貸款方面的限制。
相比之下，在股市買賣發展商股或者房地産投資信托（REITS，簡稱房托），就少了以上的障礙，這也是一般投資者可從房地産市場獲利的另外兩個門檻較低的選擇。
那麽，是發展商股升漲潛能高，還是房托比較有賺頭？哪個産品更具優勢？從你的投資目標和風險承受力來看，哪一個又更加適合你？
讓我們來了解一下這兩個投資産品的性質，以及兩者的不同。
先談發展商股。發展商的任務是發展新項目，這些新項目一般需要用幾年的時間才能竣工。
由于成本大多時候轉嫁給買家，因此許多項目都能夠獲得盈利，這構成發展商股的一大優勢。此外，多數發展商也有定價能力（pricing power），能在鎖定收益的情況下，爲項目定下目標價。
至于房托，則擁有多元化的投資組合，這可從房地産類型或領域，以及所處地區或地點看出來。例如，房托可能專注于商業、工業或零售房地産，或者位于某個國家等。它主要是從管理項目獲得收入，或者向租戶收取租金等。
房托最吸引人的，莫過于收益率比一般股票來得高。按規定，房托必須派發至少九成的稅後淨收入，而本地多數房托的派息收益率都超過5％，這對投資者相當有吸引力。
相比之下，由于發展商股無須遵守派息方面的要求，而股息收益率也較低，投資者一般上是抱著股價未來能上揚的期望，而買下這類股票。
不少因素都會影響到發展商股的表現。經濟環境不佳、供應過剩、政府宣布推出降溫措施，以及隨後房屋需求受到抑制而沖擊到發展商的業績，都會影響到發展商股的股價。
一些降溫措施在宣布之初，也會直接打擊市場情緒，而造成股價下滑。相反的，解除或調整降溫措施，像政府最近宣布調低賣方印花稅（SSD）和小範圍放寬總償債率（TDSR）框架，就帶動發展商股走高。
在近年低利率環境中，房托因爲股息收益率高，而在投資者當中相當受落，漲跌速度也比較緩慢。可是，在美國頻傳加息消息，導致加息預期高漲時，卻可能沖擊到房托的股價。
一般上，加息意味著房托的借貸成本將上揚，也影響了它作爲投資産品的吸引力。不過，加息的前提是經濟改善，因此長期而言，這預料會對房托的業績有正面影響。
順著買房自住或作投資收取租金的理念類推，買發展商股其實跟前者有幾分相似，雖然不收租金，但期望著房價未來能夠上揚，而投資房托則有點像成爲房東，向租戶收取租金。當然，房東將來也能在房價高漲時乘機脫售，再賺一筆。