摘要：
1、公司是國內最大的半導體測試系統本土供應商，多次突破國外巨頭的技術壟斷，細分領域國內市占率達40%以上；
2、盈利能力超強，保持著82%以上的極高毛利率；
3、擴産能+轉型後，將打開5倍成長空間
今日大盤反複無常，多個題材輪番亮相。即便如此也最好別打亂自己的節奏，還是找准核心資産的好。科技大旗不倒，從中尋找核心資産是不錯的主意。
昨天，華峰測控（688200）在科創板上市，當天漲幅高達216.55%，上市首日便占據了科創板第一高價股的寶座。即使今日股價跌了3.62%，也依然是科創板唯一股價超過300的公司（327.70元）。不得不說市場對半導體行業的熱情實在高。
一、國內半導體測試設備龍頭
華峰測控成立于1993年，主營半導體元器件測試篩選設備和專用智能化測試系統，目前是國內最大的半導體測試系統本土供應商，也是爲數不多進入國際封測市場供應商體系的中國半導體設備廠商。
在半導體設備行業，能夠做大做強獲得大客戶認可，産品和技術是第一位的。華峰測控在其二十多年的發展曆程中，多次突破了國外巨頭的技術壟斷，創造了我國測試設備行業裏程碑式的技術突破。
表：華峰測控突破性産品
爲了保持技術和産品的領先，公司對研發也十分重視。2016-2019年研發費用占營業收入的比例始終高于10%，研發人員占公司總人數的1/3以上。
2、産品覆蓋集成電路制造的整個流程，綁定核心用戶
半導體測試裝備廣泛應用于芯片設計、晶圓制造和封裝測試三大環節。公司的下遊客戶也覆蓋了半導體産業鏈的各個環節，包括國內大型封測廠、芯片設計企業、晶圓制造企業等。
三、尋求轉型，或打開5倍成長空間
1、優勢領域市場空間有限，必須轉型
目前來看，與國外測試設備巨頭相比，國內的半導體測試設備公司規模整體偏小。
根據賽迪顧問數據，2018年中國集成電路測試機市場規模爲36.0億元，其中泰瑞達和愛德萬是是絕對龍頭，分別占中國集成電路測試機市場份額的46.7%、35.3%，國內的華峰測控與長川科技市占率分別爲6.1%和2.4%。
華峰測控優勢所在的模擬測試機領域市場占比本身比較小，所以即使公司在該細分領域的市占率已經高達40%以上，發展空間仍然有限，産品線略顯單一依然是個問題。
未來在半導體設備國産化趨勢下，行業整體面臨較大的發展空間，這也是公司向SoC測試機轉型的重要契機。
2、嘗試進入SoC測試市場
目前國內SoC類測試市場爲泰瑞達、愛德萬等國際龍頭所壟斷，僅有部分廠家在研制相關測試設備，自給率較低，本土廠商在整體技術水平上與國際龍頭企業仍有較大差距。
華峰測控募投項目的擴産計劃包括進入SoC測試領域，預期在項目達産後實現200套SoC類集成電路自動化測試系統的産能。
根據招股說明書的預測，成功切入這一市場將打開公司5倍成長空間。