有別于市場猜測本地富商黃祖耀有意透過華業集團（UOL）全面收購聯合工業（UIC）的大動作，他掌控的三家房地産相關公司昨天僅僅是股權“大風吹”，華業集團與虎豹企業（Haw Par）“換股”，以便增持聯合工業至48.94％。
隨著華業對聯合工業的控制權加大，它也成爲本地最大的商業空間擁有者之一。不過，它堅守持股不到50％的防線，也意味著強制性收購行動不會啓動，但分析師認爲華業遲早會對聯合工業采取進一步行動。
本周三，三家公司幾乎在同一時間暫停交易，市場對于黃祖耀家族有何行動臆測紛紛。華業終于在昨天淩晨5時多發布消息，發售2727萬股新股給虎豹企業，以換取後者所持的6000萬股聯合工業股權。
華業獲准不必對聯合工業提強制性全面收購
交易完成後，華業所持的聯合工業股權，從44.71％增至48.94％。由于持股不超過49％，華業獲證券業理事會（Securities Industry Council）批准不必對聯合工業提出強制性全面收購。
華業指出，集團對聯合工業在中央商業區的商業房地産參與度提高，兩家公司可在房地産各領域高度合作，股東可從更多元化的業務組合當中受益。聯合工業在黃金地段持有的房地産包括新加坡置地大廈（Singapore Land Tower）、吉利福中心（Clifford Centre）、 新加坡交易所中心（SGX Centre）、新門廣場（The Gateway）和史丹福閣（Stamford Court）等。
馬來亞銀行金英證券分析師王致浩認爲，目前的“紙上交易”對華業的影響不大，一旦取得超過50％控股權，效益才會真正顯現。
聯合工業在黃金地段房地産 有重新發展和重新定位潛能
聯合工業在黃金地段的房地産擁有重新發展和重新定位的潛能。因此，一旦華業取得超過50％的控股權，就能釋放這些資産的潛能。在地價不斷攀升之際，這是爲股東創造價值的最低風險和較低成本方法。
Religare資本市場董事雅迪（Tata Goeyardi）也告訴彭博社，華業成爲最大單一股東後，會對聯合工業行使實際控股權，包括把聯合工業整合入華業的賬目中，並計劃將來取得它的法定控制權。
華僑投資研究分析師李國祥認爲，華業的這一步符合集團整合聯合工業股權的目的，以便在未來取得法定控股權。
市場人士認爲，有“並購之王”稱號的黃祖耀現在整合聯合工業的持股，這個動作不涉及其他方，接下來他“吃下”聯合工業時就可少一個步驟。
菲律賓富商吳奕輝（John Gokongwei Jr.）家族旗下的JG Summit目前持聯合工業約37％股權。他在去年邁入90歲時表示要退休，把事業交給獨子吳詩農。因此市場猜測李黃祖耀或有機會收購這批股權。
兩大富商對聯合工業的企圖心已不只是一次擺上台面。2005年，吳奕輝以每股1.09元獻議全面收購聯合工業，但失敗告終。2009年，輪到黃祖耀以每股1.20元提出全面收購，結果還是僵局。
三只股票昨天恢複交易後都下挫。華業跌8分或1％，收報7.60元；聯合工業跌4分或1.2％，收報3.24元；虎豹企業跌11分或1％，收報11.20元。