儲蓄保單和年金計劃是做退休規劃時最常聽到的兩種産品。兩者都來自保險公司，出發點都是爲將來儲蓄，但它們是不一樣的東西，不要把兩者混淆。
陳家洛在思考如何確保退休後有足夠生活費的問題，有朋友就建議他買一份儲蓄保單（endowment），強制自己每個月投入一筆錢作爲退休儲蓄；也有朋友跟他說年金計劃（annuity）不錯，可確保他退休後定期得到固定收入。
財務顧問在推薦儲蓄保單時，通常會把它當作強制儲蓄計劃來售賣。
儲蓄保單一般上有期限，例如10年、15年或20年，每年或每月繳付一筆保費，保單期滿後投保人便會得到一筆款項。它基本上是一個協助人們實現特定財務目標的儲蓄計劃，例如孩子的教育費，或未來的退休儲蓄。
人們對儲蓄保單的最大誤解，是把它當作一般儲蓄産品。
儲蓄保單包含投資和保險成分
儲蓄保單的名稱本身有歧義，雖名爲“儲蓄”但也包含了投資和保險的成分，並非一般的儲蓄産品。
我們存在銀行的儲蓄是保本的，存入的本金可全數取回。但我們投入儲蓄保單的本金卻未必能全數取回，理由很簡單，因爲它有保險的成分，所投入的金額有一部分會用來繳付承保費用。至于其他金額，保險公司會用來投資，所以在保單期滿時投保人可取得的金額，具有一定程度的投資風險。
分紅（participating）儲蓄保單的回報分“保證”和“無保證”兩部分。保證回報是投保人在保單期滿時保證可取回的金額，這不一定等于所繳付的總保費，原因如前所述。所以在購買儲蓄保單之前，一定要看清楚保單利益說明（benefit illustration）中所列出的“保證回報”和“無保證回報”。
例如陳家洛要買一份儲蓄保單，每年繳付1萬元保費，總保費是5萬元，保單利益說明注明，按4.75％的預期回報率計算，10年後可取回6萬1000元；根據3.25％的預期回報率計算，10年後可取回5萬6000元。不過這些都是無保證回報，保證回報只有4萬7000元。也就是說，如果投資環境極度惡劣，實際回報率爲零甚至是負數時，陳家洛只能拿回4萬7000元。
年金讓你定期獲得定額款項
年金計劃保障投保人在退休後的一段時間裏或退休後的有生之年，定期得到定額款項，公積金終身入息計劃（CPF Life）便是一個年金計劃。
年金的保費可一次過繳足，也可分期攤還，例如在55歲時付給保險公司10萬元，保險公司從65歲起每個月給你一筆款項，直至你終老。你也可以選擇分期支付保費，例如從50歲開始分10年，每個月投入900元。
FSMOne.com內容與營銷部助理總監淩國偉說，“年金用于退休規劃，而儲蓄保單則通常用來實現特定目標，如子女教育費或強制自己儲蓄。”
儲蓄保單和年金的功能是不一樣的。陳家洛已經50歲了。對于一個50歲的中年人，到底應該買儲蓄保單還是年金計劃？
英康（Income）人壽與健康保險業務總經理楊承霑表示，一個人的財務目標和需要可能會因所處的人生階段而有所不同。“年金通常是爲了滿足退休需要而購買，它最重要的利益是在退休後的有生之年，每個月讓你得到一筆固定收入。至于儲蓄保單則適合用來幫助你在一段時間內積累儲蓄，或滿足特定財務目標。”
他表示，對于要在特定時間內達到財務目標（例如孩子大學費用）的人來說，跟定期存款和儲蓄戶頭等其他工具相比，儲蓄保單有更高回報潛能。通過有紀律的方式達到儲蓄目標，同時提供一定保險保障，無論未來發生什麽事，都能給孩子留下一筆錢。
不過，GYC財務咨詢公司（GYC Financial Advisory）助理副總裁李昆運指出：“保險公司在産品設計方面變得更有創意，兩個産品之間的差異越來越模糊。現在有很多儲蓄保單也能讓投保人在一個時間段定期得到定額收入……他們可選擇是否要獲得定期派發，以及要在多長時間內獲得派發，這對一些40歲或更年輕的人相當有吸引力。”
至于典型年金計劃要在標准退休年齡——62歲或65歲之後才開始派發，對50歲出頭的人會比較有吸引力，他們比較專注于退休後的資金問題。
如果純粹只爲儲蓄，儲蓄保單未必是最好選擇，因它不一定保本，而且其流動性也是一個問題。儲蓄戶頭的錢可以隨時提出，儲蓄保單雖然也可以在手頭緊張時退保或轉售，但卻要付出昂貴代價，退保或轉售價值可能低于已支付的總保費。
此外，由于儲蓄保單包含保險成分，如果已經有了足夠保險保障，只是想通過儲蓄保單達到儲蓄目的，或許應該考慮通過其他途徑累積儲蓄，避免爲不需要的保障支付承保費用。
李昆運認爲，若投資期限較長，也應考慮一般投資選擇，如全球股票基金或雙管齊下。
到頭來哪個産品比較適合取決于個人情況，如可動用的現金、財務目標、風險偏好等。不論選擇什麽計劃，重要的是盡早開始，這樣才能享受複利的好處。
選擇儲蓄保單的考量
FSMOne.com內容與營銷部助理總監淩國偉表示，選擇儲蓄保單須考慮多個因素：如負擔能力、保費支付期、保單到期日，以及相關分紅基金過去幾年（1年、3年、5至10年）的表現。
“人們可比較保險公司的各個分紅基金的業績來作判斷，但收益率不應是唯一考量，還必須考慮自己能否不間斷地支付保費。因爲若錯過任何付款，都可能導致保單被終止。如果發生這種情況，取回的款項很可能比已支付的保費少。”
他提醒人們在選擇儲蓄保單時，應留意保證回報的部分，看看如果基于任何原因不得不終止保單時，可取回多少現金。若擔心未來沒有能力支付保費，則可留意有沒有“自動保費貸款”（APL），利用保單現金價值來墊繳未付保費。
英康人壽與健康保險業務總經理楊承霑也強調，在購買年金計劃時，應仔細閱讀産品概述，以確保了解它的條款和特征，例如保險範圍、保額、收益率、期限和付款條款等。
他提醒，跟其他保險産品一樣，儲蓄保單是中長期的承諾，提前斷保得付出昂貴代價，確保自己有能力支付保費是很重要的。“在決定之前，應該仔細規劃你的財務和保險需要，並探索其他選擇，確保得到最適合的産品。”
另外，也要留意保單到期日，跟你必須用到這筆錢的時間點配合，這樣才能確保你到時能得到所需的資金。例如你知道八年後需要這筆錢，就不要買一份10年後才到期的保單。
GYC財務咨詢公司助理副總裁李昆運提醒，購買儲蓄保單不要額外買太多附加險，因爲投入的款項會被用來支付額外保費，這會影響保單回報。此外，儲蓄保單是有期限的，如果純粹爲了保險保障，它並不是最好的選擇。