美國擴大對中國進口商品加征關稅倒數計時，市場屏息以待，分析師紛紛調整選股，銀行股不受看好。
針對中國2000億美元（約2755億新元）進口商品加征25％關稅的公衆咨詢于美國時間周四結束，市場一般預期新措施最快本周內生效。
星展集團研究分析師姚啓揚在報告中指出，接下來一兩個月，如果美國全面對中國實施加征關稅，無法守住3180點的新加坡海峽時報指數可能一路下滑至3050點。
他認爲，在這波貿易戰中，銀行股華僑銀行（OCBC）和大華銀行（UOB）恐怕成爲投資者套利的目標，“這是因爲企業貸款的速度將受到負面沖擊。美國聯邦儲備局也可能放緩加息步伐。”
目前，銀行股以五年平均市賬率（P／B）的估值交易。受到宏觀因素影響，姚啓揚預期，銀行業明年的盈利增長可能由今年的32％大幅減少至6.4％。
大華繼顯的研究團隊在9月份選股中剔除星展集團（DBS）。不久前，研究團隊將星展集團的評級由“買入”調降至“持守”。原因之一是集團管理層已經預示，貿易貸款將因爲貿易戰升級所引發的不確定性而受到影響，導致今年整體貸款增長由8％放緩至6％至7％。
不過，研究團隊仍建議買入華僑銀行。分析師許建華指出，房屋貸款占銀行整體貸款的26.1％，其中很大部分將于今年第三季重新定價，特別是與長期及優惠利率挂鈎的房貸。銀行的淨利息收益率有望因此提升。
輝立資本投資分析師陳敏瑩對銀行股的整體展望偏向樂觀。她認爲，今年還有兩次加息，可推動銀行的淨利息收益率上升，並抵消貿易戰對貸款增長的沖擊。此外，石油與天然氣行業持續複蘇，也對銀行股有利。
油氣股短期可期
姚啓揚指出，由于第二季的業績表現不如預期，本地鑽油台制造商的股價未因油價上漲而同步上揚。
不論如何，他相信市場仍未完全將美國對伊朗的制裁導致石油供應短缺這項因素考慮在內。如果油價持續上揚，測試或超過每桶80美元的價位，市場會重燃對油氣股的興趣。其中勝科海事（Sembcorp Marine）對油價的反應最敏感，其次是勝科工業（Sembcorp Industries）和吉寶企業（Keppel Corp）。
除此之外，姚啓揚認爲，價值投資者會趁市場低迷撿便宜。估值低于平均的個股可能因此受惠，包括：泰國釀酒（Thai Beverage）、新航（SIA）、雲頂新加坡（Genting Singapore）、益資源（First Resources）以及新航工程（SIA Engineering）。
大華繼顯的研究團隊則在9月選股中納入會德豐産業（Wheelock Properties）和鴻通電子（Valuetronics）。前者是期待它的全面收購獻議價會從每股2.10元上升至2.45元；後者是受惠于智能照明業務，未來幾個季度的盈利有望上揚。