每周講解買賣股票和投資産品事項，分享投資小貼士。
本篇要介紹的期權（option），是一種金融衍生産品，又稱爲選擇權。
購買期權者，是支付某個産品價格的溢價（premium），購買一個能夠在某日期前，以某價格（稱爲行使價，Strike Price），買入或賣出産品的權利。有關産品，可以是股票、股票指數、債券、黃金、貨幣和利率等。
若是買入産品的期權，就是看漲期權（call option），因爲買家預期産品價格上漲；賣出産品的期權，則稱爲看跌期權（put option），因爲買家預期産品價格下跌。
不論是看漲還是看跌期權，購買者都可選擇是否行使權利，沒有義務必須買入或賣出該産品。
舉例來說，你以0.35元溢價購買看漲期權，可在下個月底前，以12元的行使價，購買某只股票（假設一個單位的期權可買入一股）。
當股價在期限內漲至13元，你選擇行使權利以12元買下該股。這樣，你賬面淨賺0.65元，即13元-（12元+0.35元）。
反之，如果股價下跌，至到期前爲11元，你就不行使權利買入該股，損失限于0.35元的溢價。
期權本身也可以買賣。當股價上漲時，期權可賣更高價格，讓你獲利（期權一買一賣之間的差價扣除傭金成本），無需行使以12元購買該股的權利。這爲買賣者提供杠杆作用，不必動用太多資金進行買賣，因此期權吸引許多買賣者，是投機者愛用的工具。
投機是買賣期權三個主要原因之一。一般上，有關産品的市價越是接近期權行使價，期權本身的價格就越高。投機者購買期權時不打算行使其權利，一旦期權價格上漲就會賣出套利。
另一原因是要購買時間，以便理智考慮是否真的值得以行使價把有關産品買下來（或賣出去）。經過一段時間考慮後，如果仍覺得值得，就行使權利買下有關産品。
第三，是要對沖風險。例如，你持有某股票，但擔心股價不久將下跌，因此購買該股票的看跌期權，取得以接近股現有股價把所持股票賣出的權利。若股價真的下跌，你可行使權利，限制蒙受的虧損。
看漲期權很像公司憑單（stock warrants），但有所不同。
首先，公司憑單是由挂牌公司發行，公司發行憑單可籌集資本。期權則是由交易所發行，不涉及挂牌公司集資活動。
第二，投資者行使憑單權利購買股票時，是由公司發出新股給投資者。而行使期權時，是現有股票在買賣雙方之間易手，不涉及公司發新股。
第三，不同公司發行的憑單的期限各有不同，而且期限可達三年，甚至十年。交易所發行的期權則有標准規格，期限通常不到一年。