2009年1月22日，時任財政部長尚達曼在財政預算案中，推出了總值205億元的經濟振興配套，以減緩全球金融危機的沖擊。在經濟振興配套中，有51億元是用于“雇用補助計劃”，以協助雇主保住雇員的工作，而另外58億元則是“特別風險分擔計劃”，以鼓勵銀行貸款給企業。此外，政府也給予企業26億元的稅務回扣以及補貼，以舒緩它們的資金周轉問題。
事隔10年，全球經濟正步入經濟周期的後期階段，而新加坡經濟也出現明顯放緩的迹象。此外，美國與中國的貿易戰升級，也沖擊全球經濟。上個月，副總理兼財政部長王瑞傑在美國舊金山向媒體指出，新加坡經濟隨周期波動，政府已經爲此做好准備。“如果有必要以反周期貨幣和財政政策應對，我們會那麽做”。
政府是否會推出類似2009年的經濟刺激配套？這取決于經濟放緩的速度以及美中貿易戰的發展。
上星期二，貿工部在發布今年第一季經濟增長數據時，將今年全年的經濟增長預測從“1.5%至3.5%” 收窄至 “1.5%至2.5%”。它指出，全球經濟增長充滿變數以及下行風險。在外圍經濟極具挑戰的背景下，制造業的增長將顯著放緩，尤其是已經連續兩個季度萎縮的電子與精密工程業。這兩個行業不僅面對全球電子業周期急速下跌的逆風，而且也受到貿易戰的沖擊。
此外，外向型服務業如批發貿易以及交通與倉儲業的增長，也將因全球經濟疲軟而放緩。
盡管新加坡經濟增長放緩，但還未陷入經濟衰退，也就是連續兩個季度出現負增長。今年第一季，新加坡經濟年比增長1.2%，而上個月則增長1.3%。此外，貿工部調低的全年經濟增長預測，還是處于正數。如果實際的經濟增長符合預期，那麽政府就沒有必要推出經濟刺激配套。
然而，美中貿易戰自去年7月開打以來，對兩國經濟的沖擊日漸顯現，也殃及全球的供應鏈。美國最近全面封殺華爲顯示，貿易戰已經擴大至科技戰。此外，美國商務部上個星期頒布新規定，將向那些通過貨幣彙率 “使美國工人以及企業處于不利地位”的國家，征收“反補貼稅”。這意味著貿易戰很可能擴大至貨幣戰。在美中貿易戰升級之際，人民幣兌美元彙率近期快速貶值，人民幣隨時可能破7元的心理關口。
美中貿易戰開打之初，市場普遍低估了它的風險、持久性以及擴張性。5月10日，兩國官員談判破裂後，貿易戰迅速升級。美國總統特朗普宣布對2000億美元的中國貨物加征關稅至25%，而中國也對600億美元的美國貨物加征關稅。
此外，美國政府禁止美國企業向華爲提供軟硬件後，美國公司谷歌、英特爾、高通、博通以及美光科技等先後宣布暫停與華爲的業務合作。貿易戰擴大至科技戰，被視爲美國遏制中國的科技發展，也壓縮了美中談判的空間。
美國總統特朗普表示，他在6月底到日本大阪出席二十國集團會議時，將與中國國家主席習近平展開一個“具有成效” 的討論。然而，在5月10日貿易談判破裂後，中國官媒反美的調子越來越高，而習近平最近呼籲中國人民開啓新長征，准備好迎接“困難時期”，預示著這場貿易戰可能會越演越烈。
貨幣戰箭在弦上金融市場如履薄冰
“習特會”是否如期上演，還是個未知數。美國封殺中國科技公司如何影響全球供應鏈的布局，也還在演繹中。另一方面，貨幣戰箭在弦上，使金融市場如履薄冰。貿易戰擴散增加了市場的不確定性，並可能拖垮全球經濟。
上星期，馬銀行金英證券行發布報告指出，美中貿易戰的負面沖擊已從制造業擴大至服務業。它將新加坡今年全年的經濟增長從1.8%調低至1.6%，而若貿易戰沒有繼續惡化，它維持明年2.1%的經濟增長預測。然而，如果貿易戰全面開打，新加坡將陷入技術性衰退。它推測，政府到時將推出援助配套，包括資助出口商，尤其是中小企業；協助貿易融資；提供獎勵吸引企業在重組供應鏈時，到新加坡投資；以及可能放寬房屋貸款頂限。
在2008年經濟出現衰退時，海峽時報指數全年猛跌49%。隔年，政府推出經濟振興配套，海指在2009年暴漲64%，並在2010年續漲10%。過去的表現不一定是未來表現的指引，但曆史經常有許多相似之處。