作爲綜合電子制造服務供應商，鴻通電子一直以來是在借助于中國的制造優勢，把握了來自北美、歐洲和亞太區的許多客戶，其中北美占營收四成，中國占營收三成。如今因爲貿易戰，它已開始在越南量産給美國顧客，並計劃進一步投資買地建設自己的越南生産基地。
中美貿易戰打得如火如荼，本地挂牌綜合電子制造服務供應商鴻通電子（Valuetronics）早已發現它處在風口浪尖上，而且這場貿易戰並非短期能夠解決的問題。因此，它已開始在越南量産給美國顧客，並計劃進一步投資買地建設自己的越南生産基地。
從中國南部飄下的一片小葉子，是否讓人得知秋天來了呢？鴻通電子調整策略，能夠避過冬天的嚴寒迎來美麗溫暖的春天嗎？
鴻通電子是在上世紀90年代初于香港成立，工廠設在中國廣東省惠陽區淡水鎮。這家以香港爲總部的廠商，如今主要生産設施與設計中心是在廣東惠州市大亞灣經濟技術開發區。
鴻通電子的營收從2010財年（截至3月底）的11億3600萬港元（2億零900萬新元）增至2019財年的28億2900萬港元（4億9000萬新元），同時，淨利則從5900萬港元增至1億9900萬港元。這期間，它的員工總數曾經有好幾年穩定于約4000人。
該公司2007年在新加坡交易所首次公開售股上市，每股售價0.23新元，如今股價報0.615新元。這是只高股息收益股，有人指出，若在2009年金融危機時趁低進場，10年下來總回報率超過1300％。但過去的表現不保證未來的表現。
雖是中小工業股和科技股 分析師研究推薦者不少
在中小工業股和科技股當中，鴻通電子（目前市值不到3億元）是少數的幾只，有多達四名分析師在研究它，而且都推薦購買和持守該股。這裏順便一提，是因爲分析師一般上對中小型工業股和科技股沒多大的興趣，即使是市值超過5億元甚至是八九億元，也可能沒有任何分析師研究。
有多少分析師的推薦，當然也不是必勝的投資指標，因爲分析工作往往存在著各種假設。例如，有人估計鴻通電子的越南戰略投資額爲1億3000萬港元，有的假設爲4億港元。此外，除了大環境變幻莫測，商場如同戰場，往往存在無法預見的風險。
作爲綜合電子制造服務供應商，鴻通電子一直以來是在借助于中國的制造優勢，把握了來自北美、歐洲和亞太區的許多客戶，其中北美占營收四成，中國占營收三成。如今，鴻通電子已被逼改變這樣的一個布局和策略。
兩個星期前，在鴻通電子發布業績後，馬銀行金英證券分析師賴勁溧在研究報告中指出，雖然第一季淨利符合他的預期，爲謹慎起見，他已把鴻通電子2020-2021財年每股盈利預測下調4％至7％，這是考慮到該公司客戶的訂單能見度下降。
大華繼顯分析師鍾明程預測，鴻通電子2020財年每股盈利將下跌10％，並相信這“已足夠捕抓鴻通電子面對的逆風”。
賴勁溧也認爲，鴻通電子的主要風險是失去客戶。
鴻通電子第一季營收同比下跌7％，主要受消費電子業務營收下跌10％的影響，因爲該業務的印刷電路板裝配訂單下跌並且失去智能照明客戶的美國訂單。另一主要業務——工商電子業務，第一季營收則下跌5％，因爲整體客戶需求疲軟，但客戶群得以維持。工商電子業務的産品，包括電信産品和高精准GPS産品。
賴勁溧指出，鴻通電子的越南廠房已開始量産並運貨到美國。“這已引起顧客更大的興趣，探討在越南生産。短期內，鴻通電子可能在越南租用更多樓面，也計劃在越南打造自己的生産基地。長期看，我們認爲鴻通電子將轉而讓中國廠房專注于生産給非美國顧客，同時增加越南基地的貢獻。”
高股息將爲股價提供支持
這是否能完全解決燃眉之急？鴻通電子原本已有20％至25％的營收受到中美貿易戰加征關稅的影響，隨著新一輪加征關稅的生效，它可能有高達45％營收受加征關稅影響。
雖然如此，賴勁溧認爲，鴻通電子的6％至7％預測股息收益率，將爲股價提供支持。鴻通電子創造現金收入的能力和財務狀況良好，足以支持這個股息收益率。因此他繼續推薦購買該股，但目標價從0.99元降至0.94元。
新加坡凱基證券分析師黃感恩表示：“鴻通電子在我們的高股息股名單中，我們認爲這些公司的股息可持續。”
銀河—聯昌證券分析師吳依芯則繼續建議持守該股以及0.63元的目標價，這是鑒于營收展望的不確定以及7％的股息收益率。
吳依芯指出，管理層曾表示公司有10％的總銷售額可能因爲顧客重新配置供應鏈而流失。她因此預期公司的消費電子業務的銷售額在接下來的多個季度，將更大幅下跌。
盈利恢複增長將是關鍵因素，是春天到來的迹象。至少賴勁溧便認爲，如果盈利恢複增長，鴻通電子的股票評級將獲得調整。