黃金走勢雖表現強勁，但分析師指出，“金價必須沖破1500美元才能延續看漲趨勢。倘若失守1480美元關鍵支撐點，將面對急劇下跌的壓力，下一個支撐是1455美元。”到昨天傍晚，黃金現貨價格每安士報1505美元。
中美貿易局勢漸趨緩和，風險偏好情緒再次點燃，黃金避險需求因此受到重挫，不過，歐洲中央銀行前天推出超寬松政策後，推動黃金反彈回升，重返並穩坐每安士1500美元上方。
華僑銀行（OCBC）經濟師李鈞豪接受《聯合早報》訪問時說：“即便金價上周遭到打壓，本周以每安士1499美元收盤的情況，一共出現了三次。這顯示，黃金多頭仍然緊握著每安士1500美元的價位，絲毫沒有放棄的打算。”
黃金走勢雖然表現強勁，但輝立期貨（Phillip Futures）分析師盧家軒也指出，“金價必須沖破1500美元才能延續看漲趨勢。倘若失守1480美元關鍵支撐點，將面對急劇下跌的壓力，下一個支撐是1455美元。”
到昨天（9月13日）傍晚，黃金現貨價格每安士報1505美元。
黃金既被視爲避險工具，自然也反映了市場的心態。黃金曆來表現最佳的時候，通常有兩種情況，一是經濟衰退期間。新加坡凱基證券（KGI Securities）最新的研究報告指出，在1954年以來的10次衰退中，黃金平均回報率爲12.1％，傲視標准普爾500指數同期遭受的2.4％損失。
另一個情況是聯儲局升降息期間。凱基證券指出，2008年、2016年以及2019年迄今皆是如此，黃金回報往往超越大盤。該報告認爲，利率大幅轉向常讓人感到市場的動蕩與不安，因而投奔避險工具。
全球貿易局勢若趨穩 金價或面對中短期壓力
然而，部分黃金市場觀察者卻認爲，衆央行近期即使降息再勤，對黃金的利好效益預計會越來越有限，因爲金價數月來已然暴漲，並非處于低位，而且若央行降息救市已成爲市場共識，便早反映在金價的走勢上了。此外，全球貿易局勢倘若日益趨穩，風險偏好情緒奮起而上，將會給金價帶來中短期壓力。
李鈞豪也表示：“聯儲局下周降息25個基點的預期已計價于市場。有鑒于此，即使聯儲局就在下個會議上宣布降息25個基點，我不認爲黃金價格會因此大幅上漲，除非，降息幅度是意想不到的50個基點以上。”但他認爲：“自年初以來，全球貨幣狀況大幅放緩，歐洲央行終究也恢複了量化寬松政策。這極有可能繼續爲中期的黃金價格提供支撐，尤其是當這些債券的收益率持續受到抑制的時候。”
至于中美之間下來的變數，盧家軒指出：“世界兩大經濟體承諾恢複談判，提振了市場對全球貿易的樂觀情緒，同時也讓風險資産崛起直奔。故此，雖然黃金的看漲收益估計會有所限制，但基于全球經濟衰退的擔憂以及美國接下來的寬松貨幣政策，黃金走勢仍舊會保持樂觀。”
李鈞豪則表示：“中美貿易談判仍然是一張猜不透的牌，什麽情況都有可能發生，而且兩國之間任何積極正面的發展都可能促使金價走低。”
在展望黃金價位時，就今年第三季度而言，盧家軒認爲上方的阻力會是在1575美元，而下方的支撐則爲1500美元。
若再看長遠些，凱基證券研究團隊說：“我們預計聯儲局這新一輪的降息周期將再次驅使利率歸零，即0％至0.25％。假設利率每降低25個基點，金價便上漲50美元，那麽黃金價格將能再次攀上每安士1900美元的曆史高位。根據市場共識，聯儲局今年有望再降息50個基點。如此一來，黃金預計在今年底便可達到每安士1600美元。”
分析師指出，中美貿易談判仍然是一張猜不透的牌，什麽情況都有可能發生，而且兩國之間任何積極正面的發展都可能促使金價走低。