FSMOne.com固定收益部經理洪崇瑜受訪時指出，第三季發行新元債券的公司多數信用情況良好，例如凱德集團，或者是背後有知名的後盾，例如Fullerton Indian Credit Company是淡馬錫控股的間接子公司。
胡淵文 報道
全球利率走低，第三季新元債券發行是過去兩年來最高的，今年全年發行額有望達到七年來的最高。
分析師觀察到，第三季債券發行仍然由信用良好的企業爲主，而且債券的期限偏長，以把握低利率的時機。
彭博社數據顯示，如果包括政府和政府機構發行的債券，第三季新元債券發行達到65億元，是2017年第二季以來最高。
FSMOne.com固定收益部經理洪崇瑜受訪時指出，第三季發行新元債券的公司多數信用情況良好，例如凱德集團（CapitaLand），或者是背後有知名的後盾，例如Fullerton Indian Credit Company是淡馬錫控股的間接子公司。
他說：“第三季的發行數據顯示，市場上仍有大量的流動資金，但風險情緒疲弱導致投資者追求高質量的債券。”
根據FSMOne.com提供給《聯合早報》的數據，第三季共有47億元的新元債券發行，這不包括政府和政府機構發行的債券，如建屋局于第三季發行的11億元債券。
華僑銀行固定收益研究分析師黃宏渭的統計顯示，今年來新元債券發行額已經達到220億元。他預計，全年的債券發行額有潛力達到2017年的249億元水平，但距離2012年的高峰316億元仍有距離。2012年的時候，美國聯邦儲備局推出了第三輪量化寬松，利率維持在零，推動企業紛紛發行債券。
美國聯邦儲備局今年7月自2008年來首次減息，9月份再度減息，扭轉了前幾年利率攀升的趨勢。利率下降意味著企業可以用較低的成本在債券市場融資。
第三季的三大債券發行包括凱德集團的8億元10年期債券（票息率3.15%，下同）、瑞士銀行的7億5000萬元永久債券（4.85%）和大華銀行7億5000萬元永久債券（3.58%）。
黃宏渭觀察到，新元債券市場出現更多的結構型高收益債券（structural high yield bonds），而非傳統意義上的高收益債券。
結構型高收益債券主要是指永久債券（perpectual bond），由于沒有到期限，一般收益率偏高。傳統意義上的高收益債券也稱爲垃圾債券（junk bond），指的是信用情況欠佳的公司所發行的債券。
根據黃宏渭提供的數據，第三季只有12%的債券期限不到五年，四成的債券是永久債券，另有四成的債券期限超過10年。
黃宏渭說：“這個趨勢說明，投資者追求收益率，但對信用情況疲軟的公司保持警惕。”
真正的高收益債券只有四個，例如康盛醫療集團（Thomson Medical Group）和大興當（Maxi Cash）發行的2022年到期債券。
黃宏渭提醒債券投資者說：“最基本的投資原則是，高回報往往伴隨著高風險。投資者應該了解回報率背後的基本面，以及債券的結構區別，並評估高回報率是否足以彌補額外的風險。”