新加坡金融管理局前所未有的要求本地銀行節制派息，本地銀行股昨日正如分析師所料股價應聲大跌，創下今年3月股市暴跌以來最嚴重的一次跌幅。
分析師一般認爲，該措施短期內對股價不利，但讓銀行未來派息有更大空間。星展集團（DBS）已率先宣布今後四個季度的派息預期，分析師維持對本地銀行股的建議，多數是建議持守或購買，並等待所有銀行下周發布業績時宣布的詳情。
星展發言人前天表示，新的頂限讓星展從2020年第二季開始的四個季度的每股派息，累計不超過72分，或者每季18分；該集團之前的季度派息是每股33分。
市場昨天的反應顯示，分析師准確預測銀行股將因派息頂限而受挫，但是受挫最大的卻不是一般預料的星展集團，而是股價一度大跌5.29％的華僑銀行（OCBC）；這是華僑銀行自3月以來最大的日內跌幅。
大華銀行（UOB）股價則如預料跌幅較小，但跌幅一度達4.05％，也是3月以來最大跌幅。星展股價一度大跌4.26％，這是它6月12日以來最大日內跌幅，它閉市時反倒跌幅最小。至此，星展和大華的股價都已經低于20元。
金管局前天呼籲本地銀行節制派發股息，將2020財年每股總派息限制在上財年的60％，並且提供股東以股代息的選擇。
銀河—聯昌證券（CGS-CIMB）的分析師鍾安殷和林秀琪昨日在一份報告中指出，這是該局第一次采取這類行動，雖然新加坡的銀行資本情況依然強健。“隨著投資者轉向較高收益率的股票，預料本地銀行的股價將受不利影響。”她們認爲，大華銀行受到的影響可能最小，因爲投資者的期望較低。
她們給予三只銀行股的推薦都是持守，目標價分別爲18.80元（星展）、8.37元（華僑）以及19.04元（大華）。
華僑投資研究公司昨日也保持對銀行股的持守建議。它認爲星展和大華的股息派發率都將降至41％左右。根據前天閉市價，星展和大華的股息收益率估計分別降至3.6％和3.9％，都低于4％。
“由于市場預期的股息收益率較高（超過5％），銀行的股價短期內料疲軟。市場對星展的股息派發預期較高，因爲管理層早前重申季度每股派息0.33元。”
報告說：“短期內讓人失望，但是建立較強健的資本，能爲將來的股息提供上升的空間。”
該行繼續推薦持守星展和大華，目標價分別爲20元和21.50元。
星展集團研究的報告則指出，估計本地銀行的股息派發率將降至40％到44％。派息限制“短期內將對股價不利”，但這個謹慎行動將使新加坡銀行有更強的狀況應對未來挑戰。星展的分析師繼續推薦持守華僑和大華，目標價分別爲9.30元和20.90元。
IG市場戰略師潘婧怡接受《聯合早報》訪問時說：“股息在吸引投資者購買銀行股起著重要作用，派息率降低減少了短期回報的吸引力，市場對這個消息有如此負面的反應，並不讓人感到意外。”
她說：“對于長期投資者來說，銀行股資本仍然強健，股價的下滑可能是進場的機會。不過，短期內，可以預期股價疲軟，因爲股息展望下降以及股價處在下行的勢頭。要更謹慎的話，可以等到投資氣候更爲好轉，才進場累積這類股票。”