新加坡證券投資者協會（SIAS）致函日本高爾夫球商業信托（Accordia Golf Trust）董事會，詢問其獨立委員會是否考慮過延後脫售有關88個高球場資産，以免在市場低迷時低價脫售損害單位持有者的利益。
協會指出，有關高球場的估值受到疫情沖擊。根據8月21日的股東通知書，有關高球場資産在今年5月31日的估值，比在去年底的1418億日元（18億4510億新元）少了54億4200萬日元（7080萬新元）。而根據8月21日的估值報告，信托經理在TK Interests的權益，在5月31日估價介于520億日元（6億7730萬新元）至595億日元（7億7420萬新元）。
它還問該公司董事會，信托脫售東軽井沢（Village Higashi Karuizawa）高球場獲得超過該資産2018年12月底估值四倍以上的收益，獨立委員會是否有檢討估值報告的可靠性？有什麽能保證那些高球場的估值不是被顯著低估（正如東軽井沢高球場那樣）？
協會也問獨立委員會是否考慮過優化其資産組合，只脫售表現不良高球場，保留其核心資産，而不是直接脫售全部的資産。
協會還想知道，在決定估值采用什麽假設時，獨立委員會扮演什麽角色？委員會能夠幫助單位持有者了解，究竟聯合財務顧問進行的“泛市場測試程序”是什麽嗎？
協會也想知道信托經理允許Daiwa PI Partners在特別股東大會上投票，是否恰當？該股東持有5.36％股權，母公司大和集團的資産管理公司持有信托經理的51％股權。
該信托將在9月14日舉行特別股東大會，表決是否批准有關高球場的脫售交易，交易完成後信托將從本地除牌。