金管局的情境模擬顯示,在經濟緩慢恢複的基本假設下,57%本地上市公司的現金覆蓋率高于1.5,顯示它們有能力償還短期債務。
雖然負債和債務到期的風險上揚,大多數新加坡企業有能力應付短期內的財務壓力,但當中一些高度舉債、規模較小及缺乏現金流的公司接下來的財務情況將相當脆弱,可能面對嚴峻壓力。
新加坡金融管理局昨天(12月1日)發布年度《金融穩定評估》報告指出,反映本地企業財務狀態的金融脆弱指數(Financial Vulnerability Index),今年第二季跟去年同期大致不變。多數企業的負債風險上揚,但基本上處于跟去年第二季相同的較高區間。
本地企業的債務與國內生産總值(GDP)比率于今年第二季從2015年至2019年間的150%左右,升高到163%,除了債務上揚,其實也反映了經濟下滑。
金管局指出,疫情沖擊企業盈利,新加坡交易所上市企業的資産回報率從去年第二季的1.9%下滑至今年第二季只有0.3%。盈利下滑和債務上揚也導致本地上市公司的中位數利息覆蓋率從去年第二季的2,下滑至今年第二季的1.1。當中受疫情沖擊較重的建築業、酒店與餐館、多元工業、商業和制造業的中位數利息覆蓋率低于1。
不過當局強調,上市公司的中位數利息覆蓋率仍高于1,意味著短期內償債能力仍充足,而且現金流狀況在今年第二季後預期將好轉。
金管局的情境模擬顯示,在經濟緩慢恢複的基本假設下,57%本地上市公司的現金覆蓋率高于1.5,顯示它們有能力償還短期債務;即使情況惡化,疫情複發導致明年營收比基本假設再跌20%,仍有54%的上市公司保有現金償付能力。
由于企業盈利下滑,本地銀行體系的企業不良貸款比率從去年第三季的2.5%升至今年第三季的3.4%。
報告也指出,在政府各項企業融資計劃的支持下,銀行給予中小企業的貸款于今年第二季同比增長15%。金管局也推出新元貸款,爲金融機構提供低成本融資,這些舉措都協助中小企業以較低利率獲得更多貸款。
由于全球陷入漫長的低利率環境,加上經濟前景不明朗可能導致資産素質持續下滑,金管局強調,銀行須在盈利率承壓的情況下,繼續維持強韌的貸款審批水平和資本緩沖。
據當局評估,整體金融業今年第三季的金融脆弱指數與去年同期大致不變。銀行的資産素質雖然有所下滑,但穩健的資本和流動性讓銀行得以繼續支持我國經濟的信貸需求。
銀行預期經濟跌幅將更大、更持久而采取了預防舉措,調高對無抵押不良貸款的整體准備金覆蓋率,在今年第三季達到103.1%。
該局對國內系統性重要銀行(Domestic Systemically Important Banks)的壓力測試顯示,即使全球疫情在疫苗發展及派發延緩的情況下複發,所有國內系統性重要銀行的資本都仍顯著高于當局最低的一級資本比率(CET1)要求。