2021年的全球能源需求估計仍未能恢複至冠病疫情前的水平，油價雖然有望因爲經濟開始複蘇而上升，但上漲空間有限。
冠病疫苗面世若能實質上改變疫情，讓經濟活動恢複常態，國際原油價格在2021年有望挑戰平均每桶55美元的關口。
受到冠病疫情沖擊，2020年的原油價格走勢猶如“過山車”般驚險，更出現史上首次的負油價。美國西得克薩斯中質油（WTI）期貨價格于4月份史無前例跌破零，最低跌至每桶負40.31美元，最後以負37.63美元閉市。
布倫特（Brent）油價雖不至于跌至負數，但同時間也從年初的逾66美元下滑至20美元左右。
到了2020下半年，尤其是11月份，美國總統選舉結果出爐以及冠病疫苗研發取得突破，加上石油輸出國組織（OPEC，簡稱油盟）及包括其他主要産油國如俄羅斯在內的OPEC+，就逐步退出減産協議達成共識等利好因素推動，油價大幅上揚。11月初到12月中的WTI原油價格上漲將近45％。
不過，油價在2020年仍下跌了至少20％。截至2020年12月31日，WTI油價每桶報48.52美元，布倫特油價報51.80美元。
DailyFX策略師楊燕接受《聯合早報》訪問時說：“油價在短期來看似乎已經觸頂，進入了回調整理的階段。邁入2021年，如果疫苗的推出能實質上改變疫情的現狀，使得主要經濟體逐漸解除限制措施，經濟活動恢複常態，油價仍有進一步上漲的空間。”
楊燕預測，WTI油價有望試探每桶50美元至60美元關口，布倫特油價則有望挑戰55美元至65美元的水平。
疫苗實際反應高度不確定
輝立期貨（Phillips Futures）分析師桑杜（Avtar Sandu）預測，2021年的WTI油價平均每桶48美元，布倫特油價平均每桶50美元。
他受訪時指出，各家廠商表示他們推出的冠病疫苗都有一定程度的效果，但接種之後的實際反應仍高度不確定。他因而認爲，冠病疫情改變能源需求與供應的情況將延續至2021年。
另外，OPEC+同意從1月起每日增産50萬桶，之後每月根據實際情況調整，調整幅度不會超過50萬桶。桑杜說：“OPEC+如何因應隨著疫苗推出和政府放寬限制措施所帶來的經濟增長，也會是決定2021年油價走勢的關鍵因素。”
利比亞和伊朗會否增産，則是OPEC+不得不提防的變數。桑杜指出，利比亞擁有非洲最大的石油儲備，因爲內戰而豁免于OPEC+的減産協議。利比亞國家石油公司（National Oil Corp）近期表示，目標在2021年初將産量提高到每日130萬桶，大幅高于2020年9月初的每日9萬桶。
其他可能影響油價走勢的因素還有美國的頁岩油生産。大華銀行全球經濟與市場研究的一份報告指出，美國運作中的石油鑽井平台數量因2020年第二季油價崩盤而減少至10年來的最低水平。隨著油價回升至大約50美元，美國提高頁岩油生産也將對油價造成壓力。
該研究預測布倫特油價在2021年第一和第二季維持在每桶50美元左右，第三和第四季有可能上升到55美元。
2021年的全球能源需求估計仍未能恢複至冠病疫情前的水平，油價雖然有望因爲經濟開始複蘇而上升，但上漲空間有限。