大創投科技(GVT)持有(降級)8月19日收盤:$0.22目標價:$0.22
CGS-CIMB 8月16
2019財年上半年淨利潤爲全年預測的23%，低于我們的預期。
半導體行業收入同比下降44%，部分原因是全球貿易緊張局勢導致半導體行業放緩。生命科學板塊表現較好，收入同比增長83%。
我們認爲，隨著semicon行業的複蘇和生命科學領域的新客戶/産品開始做出貢獻，淨利潤增長可能在20財年恢複。
影響盈利能力的一個因素是GVT爲發展公司而打算進行的投資步伐(軟件、機械、熟練工人)。
解決美中貿易緊張以及日韓爭端將是積極的。
鑒于上半年表現不佳，我們將評級下調至“持有”。
我們的收益削減反映了貿易緊張對GVT semicon業務的影響。由于利潤基數小，收益對收入波動的敏感性更高。
潛在的重新評級催化劑是在2020財年進一步贏得訂單和盈利恢複。下行風險包括客戶訂單的減少，以及美中貿易戰的結果。
華僑銀行|持有(維持)8月19日收盤:$10.71目標價:$11.50
星展證券研究，8月16日
華僑銀行在2014年收購永亨銀行後，通過在大中華地區的合並，華僑銀行獲得了巨大的特許經營價值。華僑銀行作爲新加坡以外最大的市場，一直是管理層關注的焦點。
在動蕩的市場中，管理層一直需要強大的資本水平和市場機會(例如，收購)。
盡管我們認爲，華僑銀行的4個關鍵地區和3個核心業務支柱的任何市場機遇，都可能預示著該行較長期區域化戰略的良好前景，但我們也對收購的不確定性持謹慎態度。
我們認爲，華僑銀行的股息政策、對其不良資産覆蓋率(同業中最低)的擔憂，以及任何短期市場機會的執行，都可能繼續拖累其短期股價表現。
我們維持對該股的預期，因爲我們認爲目前推動該股上漲的因素有限。
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