富時海峽時報凱利板指數在2021年下跌9.74％，逆轉2020年的16.05％漲幅，表現也落後于新加坡海峽時報指數。
凱利板指數在去年最後一個交易日以285.32點挂收，全年下跌9.74％。海峽時報指數則上漲9.84％，收報3123.68點。由此可見，凱利版股票的表現不如海指。
富時海峽時報凱利板指數追蹤凱利板的表現，由約200只股票組成。
新加坡國立大學商學院副教授、企業治理專家麥潤田接受《聯合早報》訪問時說，一般上，凱利板上市公司的商業模式不穩定、缺乏盈利記錄、公司董事會和管理層陣容疲弱，公司治理表現也不佳。
凱利板股票的流動性和估值也低，因爲機構投資者，尤其是國際大型投資者，通常都看不上凱利板股票，也少有分析師追蹤這些股票。另外，公積金會員不能用公積金存款來投資凱利板股票。
麥潤田說：“投資者如今有更多的投資選擇，其中包括海外股票、挂牌基金等。因此，許多投資者都不會考慮投資凱利板股票。”他認爲，凱利板上市公司的長期表現會更疲軟。
泰源私人有限公司（TerraSeeds）技術分析培訓主管王彬妮受訪時指出，投資者在尋覓具有增長潛能的股票時，合理的收益率一般上也是投資者的首要考量。
比起凱利板股票，來自物流、工業、數據中心等領域的本地銀行股和房地産投資信托（REIT）的收益率更勝一籌。銀行股在海指的比重約40％，房地産股則占20％左右。
分析師仍看好凱利板油氣股表現
在利率可能上升的情況下，本地銀行的表現良好。占海指權重最大的三只本地銀行股在2021年紛紛上揚，星展集團（DBS）的表現最爲亮眼，取得30.43％漲幅，大華銀行（UOB）和華僑銀行（OCBC）則上漲19.08％和13.32％。
不過，王彬妮仍看好在凱利板挂牌的油氣股。她留意到，流入這個板塊的資金在去年下半年增加。
她說，整體的燃料和天然氣價格在去年下半年上漲。她相信能源短缺導致價格上漲的情況會延續到今年上半年。