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阿裏健康在行進中如何求變，此次收購有以爲這什麽啦？
將左手的天貓醫藥業務陸續轉入右手的阿裏健康，阿裏巴巴集團這一長久戰略又有了新的動向。
2020年2月7日，阿裏健康公告宣布以80.75億港元收購AliJKZNSLimited的全部股權，公司將向AliJKZNSLimited的持有人AliJKNutritionalProductsHoldingLimited（阿裏巴巴控股的全資公司）發行8.6億股新股，發行價9.38港元。
AliJKZNSLimited爲阿裏巴巴控股爲持有目標業務而根據英屬維爾京群島法律注冊成立之間接全資離岸控股公司，此次收購標的業務包括在天貓平台上銷售醫療産品及服務以及由此建立的所有商家關系等。
據披露，截至2019年3月31日止財年，上述業務産生總商品交易額約95.75億元人民幣，並擁有約3580萬名年度活躍買家；截至2020年1月31日，上述業務擁有逾530名商家獲天貓主體及淘寶中國授權在天貓平台從事醫療産品及服務的銷售活動。
受此消息影響，2月10日阿裏健康盤中暴漲13.41%，市值大增近200億港元。
當然，在新冠肺炎疫情肆虐，在線醫療逆勢迎來發展契機的當下，受“追捧”而大漲的遠不止阿裏健康。
逐步接手天貓醫藥業務的這五年
“收購AliJKZNS後，阿裏健康將成爲阿裏巴巴旗下唯一的醫療旗艦平台，”花旗在研報中如此寫道。
而實際上，這一戰略目標的實現，阿裏健康花費了近5年。
早在2015年，阿裏巴巴確定“DoubleH”(“happinessandhealth”)爲集團未來十年發展方向，彼時阿裏健康就被認爲是阿裏巴巴在醫療健康領域的旗艦平台。也正是這一年，阿裏健康開始陸續接手天貓醫藥相關業務。
這一年4月15日，阿裏健康公告宣布，其與阿裏巴巴達成最終協議，以194.48億港元的代價反向收購阿裏巴巴旗下的在線大藥房交易平台——天貓醫藥館，並獲得其營運權，交易完成後阿裏巴巴集團將以超過53%的持股比例成爲阿裏健康控股股東。
隨後，停牌了半個多月的阿裏健康，複牌即高開77%，盤中一路狂飙，實現單日80.83%巨量漲幅，總市值達到1002億港元。
不過，這項本該2015年底完成的交易並未如期達成。2016年1月，阿裏健康發布公告表示，由于先決條件未完全達成，將延遲獲得天貓在線業務運營權至3月31日。但到4月1日，這一收購策略又改變爲“簽訂爲期三年的服務協議的形式，阿裏健康獨家運營天貓醫藥保健電商業務，並收取服務費用。”
收購一波三折，而彼時阿裏健康也正遭受重創。2016年2月，阿裏健康陷入“電子監管碼風波”，被迫向CFDA移交藥品電子監管網管理權，CFDA暫停藥品電子監管政策。而這之前，阿裏健康還是單一的追溯碼服務商，藥品電子監管業務占其總收入的99.9%。
直到該年9月，阿裏健康與天貓簽署運營服務協議，天貓醫藥館才正式與阿裏健康爲一體。這一結果比預期中晚了太久，不過對于當時處于生死一線的阿裏健康來說，天貓醫藥館資産的注入，無疑是起到了及時輸血的作用。
這之後，阿裏健康對天貓醫藥業務的並購駛進快車道。
2017年5月，阿裏巴巴集團與阿裏健康簽署股權認購協議，將價值38億港幣的天貓醫藥平台“藍帽子”保健食品在線業務注入阿裏健康。交易完成後，阿裏健康將獲得天貓醫藥平台上的“藍帽子”保健食品商家的業務合同關系，爲其系列增值服務，並收取傭金。
這一舉動當時也被認爲是，證明了阿裏巴巴對阿裏健康全力支持的決心。
到2018年5月，阿裏健康再次與阿裏巴巴簽署協議，以約18.28億股份（約106億港元）收購天貓醫療器械及保健用品、成人用品、醫療和健康服務等業務。這些業務彼時年度商品交易總額達人民幣205.61億元，涉及8550萬活躍買家和超過3300名入駐商家。
收購天貓醫療器械及保健用品等業務無疑將有利于阿裏健康進一步整合已有的醫藥電商業務板塊，借用當時阿裏健康公告中所說，“相信收購目標業務將能夠進一步確保阿裏健康發展爲阿裏巴巴集團旗下的醫藥保健旗艦平台。”
而此次收購AliJKZNSLimited，中金在報告中認爲，此次交易是阿裏集團“doubleH”戰略的進一步落實，以公司爲平台爲阿裏生態用戶提供集預防、治病、康養等全生命周期健康需求爲一體的個性化服務。
如今，阿裏健康業務主要集中在醫藥電商及新零售、互聯網醫療、消費醫療、智慧醫療等領域。根據最新財報數據，截至2019年9月30日止的前6個月，阿裏健康實現營業收入同比增長119.1%，至41.17億元；經營利潤2939萬元，較上年同期虧損7058.4萬元明顯好轉。
最新一次收購目標業務交割後的運作模式
（來源：阿裏健康公告）
這其中，截至2019年9月30日的前6個月，阿裏健康所運營的天貓醫藥平台産生的商品交易總額（GMV）超過370億元。截至2019年9月30日的前12個月，天貓醫藥平台年度活躍用戶數爲1.6億。
在線醫療會迎來前所未有的發展期嗎？
回到新冠肺炎疫情肆虐當下，以阿裏健康爲代表的在線醫療的火爆也被認爲與此不無關系。
首先從政策層面來說，2月7日，國家衛健委發布《國家衛生健康委辦公廳關于在疫情防控中做好互聯網診療咨詢服務工作的通知》，明確充分發揮互聯網診療咨詢服務在疫情防控中的作用，以有效緩解醫院救治壓力，減少人員集聚，降低交叉感染風險；緊接著2月8日，衛健委再次發文《國家衛生健康委加強疫情防控中互聯網診療咨詢服務工作》。
再看市場反應。據不完全統計，包括騰訊醫典、阿裏健康、微醫、丁香醫生、平安好醫生、春雨醫生、京東健康、好大夫等平台都推出了針對新型冠狀病毒肺炎的問診專區，其中部分平台開展免費新冠肺炎義診活動。
此外數據顯示，截至2月5日，有超過4000名來自全國各地的醫生，參與阿裏健康、愛康國賓、美年大健康、恒生芸泰這4家企業的“線上問診”服務。尤其1月24日武漢封城以後，武漢各大醫院發熱門診爆滿，線下醫生、醫療物資緊缺，導致線上問診量激增。
阿裏健康APP防疫專區
根據各平台數據，截至2月1日，春雨醫生新冠狀病毒肺炎義診活動累計解答超53萬例咨詢；微醫互聯網總醫院新冠病毒免費義診專區截至2月3日12點訪問量超過7959.63萬，累計提供醫療咨詢服務近92.24萬人次。
互聯網診療概念股同樣火爆。阿裏健康大漲之外，2月3日-2月10日平安好醫生股價也不斷刷新曆史新高，累計漲幅超20%，而2月6日這一天，互聯網醫療板塊9股漲停，整個板塊大漲4.75%。
有業內人士表示，此前人們線上問診的比例僅爲2%-4%，在此次疫情的催化作用下，該比例也有望大幅提升至10%。
阿裏健康層面，1月24日晚，阿裏健康聯合支付寶緊急上線了在線義診服務，4天內超過160萬人訪問在線義診，部分醫生平均每天接診200人。截至1月30日，阿裏健康在線義診累計訪問用戶數超280萬，醫生數量超1000名，參加線上義診的在線醫生人均日接診量超100單。
“這一波動作，互聯網醫療企業證明了自己的調配、組織、運營能力，向B端、C端證明了他們的可信度和可應用性。”易觀醫療健康分析師陳喬姗表示。東興證券則認爲，“長期看來，此次新冠肺炎疫情中在線醫療企業表現突出，一方面培養了廣大民衆對在線醫療的認識，提高了民衆對于在線醫療的認可度，另一方面刺激政策方加快在線醫療領域的建設。”
的確，疫情給了在線診療一劑催化劑。不過回顧來看，互聯網醫療在2014年就迎來了投資風口，但一直以來該領域也因難以找到持續的商業模式而曲折發展至今。當下，在線診療雖迎來利好，但如何留住用戶依然是各大平台需要思考的問題。
同樣對于阿裏健康來說，線上問診之外，如何進一步鏈接和協同已有業務場景、不斷探索互聯網醫療産業鏈的運營模式，從而鞏固、提高醫藥電商平台服務等核心業務的盈利能力？
對天貓醫藥的收購或許是當下順勢謀變的一部分。
至于互聯網醫療們，受疫情和政策影響的短期波動，其長遠發展且讓我們拭目以待。
來源：貝殼社