中國“鎳王”青山控股集團主席項光達持有不少鎳期貨的空頭合約,似乎引來金融市場一些投資機構關注,趁著俄羅斯和烏克蘭局勢緊張,以及鎳金屬的低庫存、高價格波動的時機,進行逼空,將鎳期貨價格炒高。
鎳,是工業生産中一種非常重要的金屬,不過在大宗商品交易市場中,卻不如黃金、白銀等金屬商品來得矚目。
鎳(nickel)本周卻成爲金融市場上的絕對主角,兩天之內累計大漲248%,幾乎將曆史記錄提升了兩倍。
因爲漲得太瘋狂,倫敦金屬交易所(LME)鎳期貨市場周二罕有地宣布暫停鎳交易數日,讓鎳成爲投資者眼中的“妖鎳”。
而造成全球鎳價格暴漲,更可能只是來自一個人——中國“鎳王”,人稱“Big Shot”(大腕)的青山控股集團主席項光達。
項光達名氣或許不響亮,卻在期貨交易領域占有舉足輕重地位,據投資機構統計,他的青山控股擁有全球18%的鎳市場份額,對國際鎳價的影響力不可忽視。在鎳價格大漲事件前,福布斯估計他的身家約12億美元(16億新元)至42億美元。
爲控制風險,項光達持有不少鎳期貨的空頭合約,當鎳價下跌時,他在鎳産品上虧的錢可從金融市場上賺回來。
項光達持有的大量空單,似乎引來金融市場一些投資機構關注,趁著俄羅斯和烏克蘭局勢緊張,以及鎳金屬的低庫存、高價格波動的時機,進行逼空,將鎳期貨價格炒高。
本周一,倫敦金屬交易所(LME)期鎳報價從每噸2萬9770美元,猛漲到5萬5000美元,超過曆史高點5萬1800美元,漲幅高達90%。
隔天,LME鎳價繼續狂飙,單日漲幅超過100%至超10萬美元,兩日累計大漲248%,幾乎將曆史記錄提升了兩倍。
由于市場波動異常,倫敦金屬交易所周二宣布取消鎳交易,並推遲原定于3月9日交割的所有現貨鎳合約。
據華爾街日報報道,項光達的青山控股擁有約10萬噸鎳的頭寸,賬面損失總額高達80億美元。
FSMOne.com研究及投資組合管理部研究分析員柯樂伊接受《聯合早報》訪問時表示,雖然俄烏沖突會造成鎳價格波動,但如此巨大價格波動明顯爲空頭擠壓。
她說:“由于鎳目前價格不可持續,我們預計,一旦LME恢複交易,鎳價將下行。”
她補充說,上一次鎳價經曆如此劇烈的價格波動是在2007年,在該年4月和5月,鎳價最高達到每噸5萬美元,接下來三個月內回跌到3萬美元以下。
野村證券(Nomura)鋼鐵與金融業分析師松本裕二表示,今年2月時有報道指出中國投資者建立鎳衍生品的空頭頭寸,鎳價格周一大漲可能是投資者被逼空的結果。另外,俄羅斯占全球鎳礦産量的約10%,俄烏局勢導致鎳供應受影響,也是鎳價格上揚原因之一。
由于俄羅斯的鎳供應目前不穩定,庫存水平低,他估計鎳價格短期內將進一步上漲。但他也指出,鎳價格急劇上升可能會使需求降溫,刺激供應增加。
據彭博社報道,項光達的青山控股已獲得包括摩根大通和中國建設銀行在內的貸款,讓他能應付一連串的補倉(margin call)要求。
盡管如此,瑞訊銀行(Swissquote Bank)高級分析師奧茲卡斯卡娅(Ipek Ozkardeskaya)提醒說:“鎳交易所發生的事是一記警鍾,從基本面來看,現在賣空或許是大好時機,但卻是極其危險的賭注。”