漂綠長久下來可能削弱投資者對企業的信任，最壞情況是企業面對監管行動。
投資者應注意漂綠（greenwash）問題，因爲並非所有公司如它們所言在ESG大有所爲。
盡管企業在ESG方面努力並不會立竿見影，不過基金評級機構晨星（Morningstar）去年研究顯示投資者參與ESG投資能獲得回報。
漂綠可以是公司選擇性或欺騙性披露，前者指公司僅發布與ESG有關的正面信息，而不披露負面信息；後者指企業扭曲信息，造成投資者誤解。長久下來，漂綠可能削弱投資者對企業的信任，最壞情況是企業面對監管行動。
ESG代表環境、社會與治理（Environmental，Social and Governance）三個因素。
ESG投資面對什麽挑戰？
【本系列由輝立Nova贊助 六之四】
此外，投資者也可以投資以ESG爲主題的挂牌基金（ETF），像納斯達克挂牌的IShares Inc Biotechnology ETF、紐約交易所挂牌的iShares MSCI USA ESG Select ETF及香港挂牌的Global X China Clean Energy ETF。
什麽是漂綠？
實際上，ESG對企業財務的影響難以衡量，把ESG特定因素轉化爲財務價值或成本具有一定難度。
投資者通過考慮ESG因素，能夠更全面了解他們所投資的公司，這也有助于他們識別潛在風險和機遇。
例如，晨星美國永續領先指數（Morningstar U.S. Sustainability Leaders Index）由晨星旗下的投資研究機構Sustainalytics彙編，該指數涵蓋373家美國企業，整體去年總回報率達29.1％，ESG評分最高的首50家企業達33.3％，這跑贏標普500指數的26.8％。
近年來，ESG投資越來越盛行。盡管目前並非強制上市公司要在財務報告納入ESG這項指標，但許多企業主動在年報中披露它們在ESG方面的努力。
投資者如何參與ESG投資？
另外，由于許多評級機構采納截然不同的評級方法和系統，因此企業可能獲得不一樣的評級。以新加坡航空公司（SIA）爲例，它在標普全球評級（S&P Global Ratings）的ESG得分是67，但在彭博社的得分爲49.1。
（作者是輝立Nova投資策略師黃國榮）
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環境因素指企業爲保護大自然所做貢獻，社會因素代表企業注重與人之間關系，治理因素則衡量企業治理方式。
投資者可以投資ESG相關股票，包括參考標普全球（S&P Global）和MSCI對企業評級。另外，有些企業在發布年報時也會公布可持續發展報告，投資者可以借助這些報告來評估企業在ESG方面的努力。ESG表現突出的美國上市公司有英偉達（Nvidia）、微軟（Microsoft）、思科（CISCO）和威士（Visa）。
以治理因素爲例，爲了實現良好企業治理，企業應確保高管與董事會之間有效溝通、高管的薪酬公平且職權明確、以及審計師的獨立性，這些舉措將增強股東對公司的信心。在香港上市的中國平安保險公司稱得上企業治理典範，該公司去年第六次榮獲香港企業治理卓越獎。
什麽是ESG投資？
企業的ESG評分越高，是否代表公司表現越好且能帶來更高回報？