須要澄清的是，雖然股票等資産具有增值能力，但也有下跌風險。投資者切記要根據個人的風險承受能力、投資期限和財務目標慎重選擇投資。
如果您關注本地通貨膨脹率的新聞，想必對物價上漲感到擔憂。的確，從水電費、汽油費，至路邊攤販食物，各個日常消費領域都有明顯的漲價趨勢。
在投資之前，投資者應先列出自己的投資需求，評估自己所能承受的風險，並采取一個合理、系統的投資策略。多元化投資組合能有效地分散掉不必要的風險。只有這樣，投資者才不會受疫情或地緣政治危機導致的短期市場波動影響，失去長線投資目標的理智。
美國特許金融分析師協會(CFA Institute)發布的一項研究列出了美股在戰爭期間的平均表現。戰爭不一定意味著股票收益暗淡。恰恰相反，與債券和現金相比，戰爭期間股票的表現跑贏了長期均值。例如，截至2021年12月31日標普500指數的年平均回報率約爲10％，高于美國2月7.9％的通脹率。
第二，俄烏危機進一步加劇了通脹。俄羅斯是全球原油和天然氣的主要出口國之一。自2月底俄羅斯入侵烏克蘭後，布倫特原油基准價格突破每桶100美元，創下2014年以來的最高。汽油和柴油的零售價格上漲，民用和商業電價也預計將在未來幾個月上調。
另外，高通脹還可能導致員工提出加薪的要求，以彌補預期購買力的損失。在滿足這些要求的當兒，企業也會調高産品價格，以抵消工資成本的上漲，進一步推高通脹。
當薪金上漲跟不上物價上漲時，人民的生活水准和負債承擔能力會相應下降。
這意味著人們的購買力迅速削弱。簡單來說，當薪金上漲跟不上物價上漲時，人民的生活水准和負債承擔能力會相應下降。因此，如何將現金儲蓄投資于能夠長期抵禦通貨膨脹的資産類別至關重要。
總結這份研究報告的最大心得：盡管戰爭帶來許多的不確定性和市場波動，但如果投資者在這期間全程堅持投資策略，依然可以在長期取得十分可觀的回報。
那麽通脹高企之際，我們應如何投資？
因此，如何將現金儲蓄投資于能夠長期抵禦通貨膨脹的資産類別至關重要。
在通貨膨脹時期，金融市場投資的重要性尤其突顯。曆來，金融市場股票收益是跑贏通脹壓力的，但是通脹壓力下，必要收益率提高，投資者也不得不承擔額外的市場風險。
堅持以長期回報爲目標
導致近期通貨膨脹的原因有很多。首先，供應鏈中斷導致通貨膨脹率飙升。在疫情限制性的措施下，許多工廠無法開工，供應嚴重短缺，尤其是原材料加工。全球航運危機也加劇交貨延期的問題。這些供應鏈限制造成下遊進口價高企，新加坡作爲開放經濟體，面臨輸入型通脹挑戰。
當下的通脹水平會影響人們對未來價格走勢的預期，而人們往往根據這些預期制定支出、借貸和投資決策。企業在制定商品和服務價格時也會將未來成本上漲預計在內。
堅持以長期回報爲目標，這點至關重要。地緣政治危機與疫情帶來許多不確定因素，也放大市場波動。在這種情況下，投資者對于如何配置資金缺乏信心是可以理解的。但長期投資者依然可以獲得十分可觀的回報，因爲短期的成本上漲和通貨膨脹對長期的經濟影響是有限的。
因此，各國政府出台各種經濟救助和幹預措施，扶持企業度過全球經濟衰退期。這包括央行利用注入資本和降低利息（即個人或企業爲獲取資金所須支付的溢價）手段來促進消費和資本投資。然而，在促進消費的同時，供求關系會推動價格上漲。
最後，爲應對疫情而實施的擴張財政和貨幣政策也是推動高通脹率的因素。這是三年疫情帶給全球經濟的影響。世界各國政府紛紛采取限制社交的疫情防控措施，給各行各業的業務運營帶來了嚴重沖擊，進而形成企業倒閉，工人失業的惡性循環。這引發了各路經濟學家對K型複蘇的熱烈討論。K型複蘇是指不同經濟領域以不同的速度、時間、幅度複蘇，個別領域甚至持續衰退不起。
新加坡的核心通脹率從2月份的2.2％上漲至3月份的2.9％。這一數值已超出彭博經濟學家民調所預期的2.5％增幅，也是2012年3月以來的最高值。3月的整體消費價格指數飙升5.4％，超越前個月的4.3％，也創下2012年4月以來的最高。
雖然通脹加劇令人怯步，但在正常的經濟擴張周期，價格普遍上漲是大多數發達經濟體提高生活水平的必經之路。追根究底，投資者必須設定長期投資方案，面對成本上漲和通貨膨脹上升時保持優勢，而非僅僅保存購買力。
（作者是Endowus公司首席客戶主管）