陶冬也說，貨幣政策僅能發揮一部分的作用，“人爲造成的通脹，例如糧食和能源價格，這不是聯儲局可以控制的”。
“今年11月還有中期選舉，從政治考量，聯儲局必須展現控制通脹的決心，這就是爲什麽加息幅度愈來愈大。今年下半年，我覺得美國經濟還不至于走到衰退，美國人的資産負債表非常強勁。”
陶冬指出，過去兩年美國的房價漲了很多，美國家庭的淨資産兩年增長超過30％，這是前所未有的。此外，美國的就業市場目前仍然很強勁。“但是房價還能繼續漲嗎？工資還能漲嗎？大家都不知道。我認爲，很難。”
一方面是疫情反複，另一方面是下半年有中共二十大，接著冬季的傳染高峰期到來，陶冬認爲，中國邊境開放比預期更晚，這對東南亞和新加坡帶來兩方面的影響。
“100名遊客過來旅遊，如果一人受到感染，在中國的社區重新清零所須付出的代價是巨大的。在動態清零策略還沒改變之前，中國遊客回來遙遙無期。”
如果明年全球經濟陷入滯脹，中國會否再扮演帶領經濟複蘇的“領頭羊”，陶冬認爲2009年的情況恐怕不會重演。“我們不要因爲曾經有過2009年的4萬億（人民幣，約8300億新元），就視爲理所當然。”
各個中央銀行采取激進的貨幣政策，明年全球出現停滯性通脹的風險正在明顯上升。
當年爲了應付全球金融危機，中國推出4萬億元人民幣的財政刺激方案，被視爲是拉動全球經濟的主要力量。
由于美國家庭資産負債表強勁，美國今年不會出現經濟衰退。明年是否衰退則取決于今年11月中期選舉之後，美國聯邦儲備局會否停止加息，甚至開始減息。
陶冬進一步指出，中國爲因應冠病疫情，目前還在采取動態清零政策。他預估，中國邊境開放恐怕要等到明年春季。
中國的清零政策也會加速産業鏈的外移。陶冬指出，新加坡受惠于與趨勢相關的資金和人才移動，“許多報道說新加坡‘躺贏’，我很認同”。
瑞信董事總經理、大中華區副主席陶冬接受《聯合早報》采訪時說，美國的通脹程度已經令老百姓非常不滿。
如果經濟衰退，通脹居高不下，全球經濟很可能出現停滯性通脹（stagflation，簡稱滯脹）。陶冬說：“這不是必然發生，但風險正明顯上升，因爲央行正在采取很激進的政策。”
陶冬認爲，過去10年，中國對東南亞和新加坡最大的影響是遊客帶來的消費需求，未來幾年是産業鏈的轉移。“産業鏈的重新配置，現在只是早期階段。”
美國6月份制造業采購經理指數（PMI）從上個月的57降至52.4，陶冬認爲，這顯示經濟下行壓力正逐漸浮現。“今年衰退的可能性不大，但明年很難講，要看聯儲局在中期選舉之後會不會‘懸崖勒馬’，完全不加息甚至減息。”