以新加坡爲例,星展的來往及儲蓄戶頭(CASA)存款比率最高,將近94%,銀行的淨利息收益率(NIM)最有可能因爲利率上揚而強勁上升。
標普全球(S&P Global)報告指出,去年亞太區銀行一共派發1950億美元(約2725億新元)股息,比2020財年增加14.7%。
本地三家銀行,星展集團(DBS)在利率上揚的環境中可受惠最多,今年的派息估計比去年增加20%。
中國的銀行是貢獻區域股息增長最多的銀行業者。中國嚴格的防疫政策以及對經濟的影響,估計將造成四家最大型的銀行的平均股息增長,從去年的11.5%減少至6.4%。
日本是另一個維持寬松貨幣政策的亞太經濟體。有異于其他區域市場,日本經曆了數十年的低利率環境,當地銀行的收入來源和海外資産配置更多元。盡管宏觀經濟充滿不確定,但目前的全球利率環境對日本銀行有利。日經225指數的10家銀行,有七家預期在新財年的派息維持增長。
經濟增長放緩,中國至今仍然維持寬松貨幣政策。銀行的營收增長減少,淨利息收益率承壓,造成派息增長放緩。以中國建設銀行(China Construction Bank)爲例,報告估計今年每股派息人民幣0.39元(約0.08新元),同比增加7%,增幅比2021年的12%減少5個百分點。
報告說:“雖然亞太地區大多數銀行都將迎來利率上升的順風,但增長路徑可能是不同的,即使是同一個市場的銀行。”
整體利率上揚,大部分亞太地區的銀行都因此受益,銀行派息預料可維持增長。然而,中國經濟放緩,當地銀行將減少派息,亞太區銀行今年派息估計僅增長7%,增幅大幅減少。
標普全球的經濟師預測,中國經濟今年增長4.3%,遠遠低于官方目標5.5%。“低迷的環境對銀行業産生了明顯的負面沖擊,銀行業是中國經濟和資本分配的最關鍵支柱。”
全球經濟增長放緩、通脹壓力上升、供應鏈中斷未解、中國經濟因冠病清零政策帶來的不確定性等因素,都是潛在的負面影響。報告估計,亞太區銀行今年派息爲2090億美元,僅比2021財年增長7%。
根據中國人民銀行的數據,今年4月的貸款增長降至8.4%,一年前爲11.3%。“這對銀行的營收增長造成了壓力,因爲中國的銀行依靠貸款産生的利息爲主要收入。”
標普全球估計,星展在2022財年每股派息1.44元,每季度每股派息0.36元。“這代表了20%的強勁增長。相比之下,華僑銀行(OCBC)和大華銀行(UOB)的派息同比增長9%和11.6%。”