UOB大華繼顯7月24號研究報告概要
New Oriental Education & Technology Group （美國股票代碼：EDU）
簡介：新東方教育教育科技集團，以語言培訓爲核心，擁有短期培訓系統、基礎教育系統、文化傳播系統、科技産業系統、咨詢服務系統等多個發展平台，是一家集教育培訓、教育産品研發、教育服務等于一體的大型綜合性教育科技集團。
第19財季營收同比增長20.2%，符合市場普遍預期。非公認會計准則(gaap)淨利潤同比增長8.9%，由于較高的稅率，這一增幅低于普遍預期。第二財季營收同比增長22% – 25%，符合市場普遍預期。維持買入評級，上調目標價格至US$115.00。
Jasa Marga （印尼股票代碼：JSMR）
簡介：國營公路服務公司 Jasa Marga是印尼最大的收費公路運營商，業務包括收費公路網絡管理，維護和購買。
盡管上半年的盈利略微低于預期，但該公司的毛利率和息稅前利潤大幅增長。來自雅加達外環路Jakarta Outer Ring Road和子公司的收入貢獻幫助該公司實現了7% 的核心收入增長。利息支出同比增長15%，符合預期。維持買入評級，目標價格Rp6450.00
IGB REIT（馬來西亞股票代碼：IGBREIT 5227）
簡介：一家房地産投資信托公司，擁有和投資于高質量、高收益的投資組合。
上半年核心淨利潤符合預期，盈利繼續取得穩定增長。租金回升，租賃業務發展良好。與其它房地産信托相比，該公司的租戶非續簽和收益下降方面的風險更低，繼續看好該公司。維持買入評級，目標價格RM2.09。
Gabungan AQRS（馬來西亞股票代碼：AQRS 5226)
簡介：一家建築公司，越來越多的專注于房地産開發
東海岸鐵路幹線East Coast Rail Link的建設將于7月25日重新啓動，而潘婆羅洲高速公路Pan Borneo Highway合同預計將從第4季度開始分階段授予，前景一片大好。此外，該公司希望房地産銷售能回升以改變上半年的疲軟態勢。維持買入評級，目標價格RM2.01
CapitaLand Mall Trust（新加坡股票代碼：C38U）
簡介：凱德商業信托，是一家零售房地産投資信托基金。它擁有15個零售商場。
租金回報率維持在1.8%。Westgate商場貢獻了今年總收入的大部分增長。福南商場Funan Mall于6月成功重新開業，零售和辦公用房的入住率分別爲95%和98%，預示著下半年前景良好。預計富南Funan Mall在第四季度的租金收入占總收入的8%。維持持有評級，目標價格S$2.65
Frasers Centrepoint Trust（新加坡股票代碼：J69U）
簡介：星獅地産信托，一家零售房地産投資信托，擁有六個商場，它的購物中心位于人口稠密的住宅區。
長堤坊購物中心Causeway Point的收入總額受入駐率下降的影響有略微下滑，但物業開支高于預期。該公司在PGIM房地産亞洲零售基金PGIM Real Estate Asia Retail Fund的持股比例上升至21.1%，將收購水濱坊Waterway Point三分之一的股份。管理層預計水濱坊Waterway Point會貢獻14-15%的集團淨利潤利息。維持持有評級，目標價格S$2.66
泰國能源和石化行業
對迪拜油價下跌的假設，將能源和石化行業2019年淨利潤預期下調16%，調盈利預期不會對過去兩個月股價下跌的絕大部分股票的股價表現産生太大影響。考慮到良好的盈利前景，維持超配。
行業股票推薦：
PTTEP（泰國股票代碼：PTTEP）維持買入評級，目標價格Bt175.00
Thai Oil（泰國股票代碼：TOP）泰國石油，維持買入評級，目標價格Bt83.00
