財聯社（上海，編輯 吳斌）訊，低利率環境下的世界已經大變樣，全球兩大主權財富基金周二警告稱，投資者應該做好未來回報率更低的准備，由于債券收益率總體不斷下降，股債60/40經典投資組合“已死”，更糟糕的是現在還沒有別的資産類別可以取代債券。
新加坡政府投資公司（GIC）和澳大利亞未來基金（Future Fund）周二表示，數十年來全球投資者一直依賴債券市場來獲得一定回報，同時增加抵禦股市風險的能力，但債券的低利率甚至負利率已經改變了世界。
GIC 首席執行官林昭傑認爲，由于債券回報率總體不斷下降，未來10年股債60/40經典投資組合的實際回報率（扣除通脹因素）可能僅能維持在每年1%-2%，而過去30-40年的年回報率爲6%至8%。
林昭傑旗下基金過去20年的實際年化回報率約爲2.7%。
林昭傑還對過多的政府刺激措施以及隨著而來的通脹問題發出了警告：“作爲一名長期投資者，我們對刺激措施的使用有些擔憂。我們傾向于將資金用于推動長期增長，而不是將資金用于消費。”
債券地位或無可替代
澳大利亞未來基金首席投資官蘇·布雷克（Sue Brake）也持類似觀點，他還認爲“要想找到債券替代品是不可能的，沒有任何一種資産類別可以取代它。”Brake管理高達1684億美元資産，旗下基金過去10年的年回報率爲9.2%。
值得注意的是，過去十多年來，基金一直在喊“狼來了”，警告60/40組合的回報將下降，結果卻持續上漲，這主要是股市長期牛市所帶來的拉動。但Brake還是警告稱，投資者應該做好未來回報率更低的准備，“我們在重複同樣的信息，未來獲取回報將更加艱難。”
Brake還表示，疫情已經深刻改變了市場，政府加大監管幹預力度、通貨膨脹風險提高、市場驅動因素增加，當下的市場已經變得更加“脆弱”，基金將不得不更加努力地分散投資組合來增加回報。
對于如何分配資金獲取更高收益率這一人人關心的問題，“牛市女皇”、方舟投資掌門人凱瑟琳·伍德（Cathie Wood）周一也發表了自己的觀點，給出了比特幣這一新選擇。
她認爲比特幣和加密貨幣正在挑戰股債60/40的經典投資組合，比特幣價格未來可能會趨于穩定，加密貨幣最終將與債券類似，也許股票、債券、加密貨幣的投資比例是60-20-20。