企業預警通0805債市早報
01債市要聞
【央行上海：加大對基礎設施等重點領域的信貸支持】8月4日，中國人民銀行上海總部召開2022年下半年工作會議，總結上半年上海總部主要工作，安排下半年重點工作。會議要求，助力上海加快經濟恢複重振。營造良好的貨幣金融環境，引導金融機構增加實體經濟貸款投放，保持信貸平穩增長，推動實際貸款利率穩中有降。加大對基礎設施、普惠小微、綠色發展、科技創新、交通物流等重點領域的信貸支持。
【雲南省發改委：關注低信用主體違約風險、隱性債務風險】雲南省發改委日前組織召開全省企業債券管理和風險防控工作會議，會議要求切實樹牢企業債券風險防範意識，牢牢守住不發生違約風險的底線;提高防範化解風險工作能力，防止債券資金脫實向虛;關注低信用主體違約風險、關注區域性金融風險、關注地方政府隱性債務風險;加大企業債券發行力度，做好融資接續。
【6月債券南向通托管量增823億元 創開通以來最大單月增幅】6月通過債券南向通渠道入市的投資者在上清所債券托管量增加823.1億元，托管余額環比增長94%，創下自去年9月南向通開通以來最大的單月增幅，總持倉規模達到1702.1億元人民幣。事實上，澎湃新聞觀察到，債券南向通托管量和債券數量在今年5月開始才大幅增長。
【多省審計報告披露地方債使用問題 如何更有效使用地方債?】近期，包括海南、湖南、四川等省，以及北京、重慶等直轄市披露2021年度預算執行和其他財政收支的審計工作報告。多省、相關直轄市在上述審計工作報告中披露了包括部分地方政府專項債務管理中存在債券資金使用效益不高、管理不規範等問題。針對更好的使用地方債發揮其作用，多省份和相關直轄市也在審計報告中提出加強地方債全周期監測等建議。
02國內市場動態
【證監會：愛柯迪等3家公司可轉債事項將于8月8日上會】證監會8月4日消息，愛柯迪股份有限公司、深圳麥格米特電氣股份有限公司、廣州天賜高新材料股份有限公司可轉債事項將于8月8日上會。
【江蘇常熟農商行：證監會核准發行60億元可轉債 期限6年】8月4日，江蘇常熟農商行發布公告稱，該行于2022年8月4日收到中國證監會出具的《關于核准江蘇常熟農村商業銀行股份有限公司公開發行可轉換公司債券的批複》(證監許可〔2022〕1688號)。批複顯示，證監會核准該行向社會公開發行面值總額60億元可轉換公司債券，期限6年。
【香港特區政府歡迎國家財政部在香港發行國債】國家財政部8月4日宣布，將在香港新發行總值10億元的十年期人民幣國債，以及增發總值40億港元2024年到期的人民幣國債。有關的人民幣國債將通過香港金融管理局的債務工具中央結算系統發行。香港特區政府財政司司長陳茂波表示，香港特區政府非常歡迎國家財政部繼續在香港發行人民幣國債。
【債市回調壓力顯現 國債期貨走弱但中短券維持強勢】8月4日，現券期貨早盤一度延續暖勢，中短端利率債收益率一度下行3-4bp;午後止盈盤湧現，國債期貨震蕩走弱小幅收跌，銀行間主要利率債長券收益率一度轉爲上行，中短券收益率降幅明顯收窄。尾盤情緒又略好轉，長券收益率略下行，中短券收益率降幅擴大至3bp左右。
【銀行間債券市場回購利率漲跌互現】8月4日(周四)，全國銀行間債券市場結算總量爲66,828.74億元，較上日上漲0.28%，交易結算總筆數爲36,078筆。其中，質押式回購56,250.50億元，買斷式回購231.74億元，現券交易9,695.30億元，債券借貸651.20億元。銀行間債券市場回購利率漲跌互現，其中，7天回購利率下降2.6bp至1.406%。當日人民銀行以利率招標方式開展了期限爲7天的逆回購操作，中標利率爲2.10%，交易量爲20億元。
03國際市場動態
【英國央行如期加息50個基點“暫定”9月會議後不久出售國債】周四北京時間19:00，英國央行加息50個基點至1.75%，符合市場預期，創27年來最大加息幅度，達到2008年12月以來最高利率水平。從投票比例來看，8位委員同意加息50個基點，1位支持加息25個基點。英國2年期、10年期國債收益率曲線自2019年以來首次出現倒挂。
【美國財政部新債發行縮減 中長期美債周三領跌】美債周三(3日)表現偏強，尤其是長債收益率下行顯著，美國財政部連續第四次削減較長期國債的季度發行規模，符合多數機構預期，其中20年期品種縮減幅度最大，這對債市交投熱情有一定支撐作用。此外，受益于商業活動和訂單向好，稍早公布的美國7月ISM服務業數據自近兩年多新低意外反彈，這與近期其他經濟數據表現背離。
【Meta啓動四個部分的首次債券發售】Facebook母公司Meta周四宣布，將首次發行公司債券。Meta並未透露此次發債的規模，僅表示將把所得資金用于資本支出、股票回購、收購或投資等目的。有媒體援引消息人士報道，Meta本次債券發行規模可能在80億至100億美元之間，將分四批次進行，期限從5年到40年不等。知情人士透露，40年債券的收益率將比美國國債高出1.75-1.8個百分點。
【家庭債務風險加劇 韓國央行對激進加息轉持謹慎態度】雖然韓國央行在長達一年的緊縮周期中穩步升息，但行長李昌镛暗示，隨著風險加劇，像7月那樣加息50個基點的情況不大可能再次發生。在信貸擔憂加劇和經濟前景蒙陰之際，韓國央行料將以25個基點的步調加息，監控利率上升對創紀錄家庭債務的影響。以下圖表解釋了韓國央行爲何會變得更加謹慎。
【新加坡政府發行首個綠色債券：發行總額爲24億新加坡元，票息率3.04％】新加坡《聯合早報》8月4日報道，新加坡金融管理局發行的首個綠色新加坡政府基礎建設債券（Green SGS（Infra），收到的認購額超過53億新加坡元，認購率超過一倍。新加坡金管局星期四（8月4日）晚上在網站上宣布，這個50年期的綠色主權債券，發行總額爲24億新加坡元，票息率爲3.04％。
04機構視點
【中信證券：宏觀調控政策仍是影響8月份債券市場的重要因素】中信證券首席經濟學家明明認爲，當前超低的資金利率暗示銀行間市場存在資金淤積情況，貨幣調控進一步加大寬松力度的概率降低。不過，資金面將維持偏松狀態。中信明明提示，宏觀調控政策仍是影響8月份債券市場的重要因素，需高度關注8月份財政政策落地細節和貨幣調控具體操作情況。
【中金公司：下半年利率債供給可能以政策性金融債爲主】中金公司首席固收分析師陳健恒分析，隨著地方債發行規模明顯回落，預計下半年利率債淨增量可能降至4.3萬億元左右，較上半年少增約1.3萬億元，較近兩年同期均值少增約1.6萬億元。下半年利率債供給可能以政策性金融債爲主，發行融資資金不進入國庫，不會直接帶來流動性收緊；政策性金融債的發行對銀行超儲的消耗小，供需關系有利于利率下行。
05債市負面
【穆迪：將金輝控股“B1”企業家族評級等列入降級審查】穆迪公告稱，將金輝控股(集團)有限公司的“B1”企業家族評級和“B2”高級無抵押評級列入降級審查，評級展望由“穩定”調整爲“審查中”。
【武漢當代科技産業集團：收到湖北證監局警示函】武漢當代科技産業集團股份有限公司公告稱，收到湖北證監局警示函，因公司截至2022年4月30日未按期披露2021年年度報告，湖北證監局決定對公司、信息披露事務負責人王鳴采取出具警示函的監督管理措施。
【溫氏股份經營頹勢不改 上半年預虧超35億元】2022年上半年出現的豬價低迷所帶來的影響仍未消除，加之飼料價格上漲，給了主營業務與養豬業相關的溫氏食品集團股份有限公司迎頭一棒。在多重不利因素夾擊下，公司延續虧損態勢，並預計2022年上半年將虧損超過35億元。
【恒大退還廣州恒大足球場地塊 預計虧損約12.55億元】8月4日晚間，中國恒大發布公告稱，于8月3日中國恒大與受讓方簽訂解除協議，據此解除原合同並由恒大退還廣州恒大足球場地塊土地使用權，而受讓方將支付合計人民幣55.2億元出讓金退庫款。因中途轉讓，恒大預計轉讓事項將會錄得虧損約12.55億元。
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