文：懂車帝原創 彩麗美

[懂車帝原創 行業]“520”這天，李斌成了今年最浪漫的男人。

受幾輪疫情影響，蔚來3月中旬零部件斷供，只好暫停生産。而李斌也被封控在上海的家裏，一邊兒被網友爆料在微信群中“用蔥換鹽”，另一邊兒急忙連線海外籌備著蔚來下一次上市。

蔚來創始人、董事長、CEO李斌

終于，見證汽車圈曆史的一刻來了。

2022年5月20日9時，蔚來在新加坡交易所主板成功上市，正式開始挂牌交易，股票代碼爲“NIO”。至此，蔚來創造了兩個“第一”：全球首個三地上市的車企，同時也是首個同時在紐約、香港、新加坡上市的中國企業。

蔚來在新加坡交易所主板成功上市

久未露面的李斌出現在蔚來新交所上市現場大屏上，和3月在港交所上市一樣，臉上依舊挂著標志性的微笑。大多數車企或許還沒反應過來，僅2個多月時間，蔚來已經連登亞洲兩大交易所，有網友調侃： “2022年最著急的人”，李斌到底在急什麽呢？

李斌在蔚來新交所上市現場大屏上致辭

其實答案很明顯，回頭看看今年經曆的挑戰：原材料上漲、供應鏈斷檔、工廠暫停、新車推遲交付、新車交付2個月就漲價、尚未擺脫虧損、難持銷量“一哥”…..市場的嚴峻之勢讓蔚來仍在艱難抗壓。

再往前看看：持續領跑全球新能源市場的特斯拉、BBA中率先本土化的寶馬、加速全面電動化的奔馳，以及或將爭搶中高端市場的“性價比大王”小米汽車….對于蔚來而言，要應對更加激烈的市場競爭，需要花錢的地方還有很多，時間不等人，赴新加坡上市最直接的好處是讓蔚來多了一個融資渠道，也多了一層抗風險的能力。因此，盡快推進二次上市，便迫在眉睫。

劍指“2024年實現盈利”，登陸新交所能否托底？

今年3月，李斌在蔚來2021年第四季度及全年財報會議上提出：蔚來希望2024年實現全年盈利。也就是說，2023年第四季度則作爲季度盈虧平衡的目標。

要知道，這是蔚來首次對外公布其盈利目標，從某種角度來看，這表明了蔚來的運營效率和運營質量正在不斷提升，而明確的盈利時間表也有助于提升投資人信心。

2018年9月，蔚來美股上市

回顧此前，早在2018年9月，李斌帶著12位蔚來車主在紐約交易所敲鍾，紐交所門前巨大的藍色橫幅寫著蔚來口號“Blue Sky Coming”。蔚來成爲中國造車新勢力中，最先上市的玩家。隨後，2020年理想汽車及小鵬汽車也順利進入美股市場，這一年新造車三兄弟完成了在美股市場的聚首，同時也成爲新造車企業十分關鍵的一年。

3月10日，蔚來港股上市（左：蔚來創始人、董事長、CEO李斌；右：蔚來汽車聯合創始人、總裁秦力洪）

緊接著，2021年7月、8月，小鵬汽車、理想汽車相繼登陸港股，完成了二次上市。與最初的轟轟烈烈相對比，隨後3年蔚來上市融資腳步明顯放慢。直至今年3月，造車新勢力三強“蔚小理”終于齊聚港股。爲了加快在港股上市，相比小鵬、理想在發售新股融資上市，蔚來選擇了介紹方式上市，過程縮短了不少。

如今，蔚來正式在新交所挂牌交易，同樣選擇了介紹方式上市，加之新加坡人工智能與自動駕駛研發中心的設立，蔚來的全球版圖將再度擴大。

蔚來新加坡上市現場

要知道，蔚來積極尋找各種上市渠道的背後，實則是對潛在風險和處于虧損缺錢的焦慮。

由于地緣政治危機，以及近期的通脹、俄烏沖突等問題仍未得到解決，美股恐慌性抛售情緒嚴重，在美上市的中概股集體遭遇挫折。此外，美股對于中概股的政策也在逐步收緊，目前美國證券交易委員會(SEC) 對于中概股“預摘牌”名單已經有105家，“蔚小理”三家新勢力車企均被列入其中。今年以來股價持續下跌的蔚來，手握超500億元現金的蔚來看似不缺錢，但截至目前該公司賬目仍處于持續虧損的狀態，蔚來必須掌握更多的籌碼。

蔚來提交新加坡交易所第二次上市補充文件

截至2022年2月28日，蔚來現金及現金等價物、受限制現金及短期投資合計526.5億元，現金儲備較爲充裕。但對于定位高端的蔚來，需要花錢的地方依然很多，包括新品牌的研發、換電設施的建設、渠道運營的服務等等。

雖然是介紹上市，不涉及融資，但也加強了流通性。顯然，蔚來三地上市的長期目標，依然是吸引更多的投資者。

蔚來在新交所總部大樓外停放兩款車型-EP9和ES8

眼下，在資本市場本不樂觀的情況下，不少造車新勢力車企對港股市場早已是“虎視眈眈”，包括哪吒汽車、零跑汽車、華人運通等紛紛被曝出將赴港IPO。

倘若按照李斌的說法，蔚來要在2024年實現全面盈利，但是在持續擴張和虧損的背景下，蔚來還需爲新融資擴寬渠道，尤其是在美股對中概股估值邏輯發生變化的情況下，多個渠道多條路，爲擴大全球規模的長期“戰鬥”做好一切准備。

銷量增長後勁不足，PK特斯拉急需新品牌“救場”？

自創立之初，蔚來便將“扳手腕”對手鎖定豪華三巨頭BBA。李斌的野心在于，“蔚來計劃用五年或更長時間，搶占更多的BBA市場份額，希望有一天‘三分天下有其一’”。在去年2月央視《遇見大咖》欄目中，李斌曾與李甯在交談中這樣期許著。作爲國潮運動品牌創始人，李甯對李斌頗有些“惺惺相惜”的意味。

蔚來2021年交付量91429輛，同比增長109.1%

盡管蔚來在2021年交付量幾近突破10萬輛（91429輛），同比增長109.1%，略勝理想一籌，僅次于小鵬汽車，但也實現了連續兩年翻番，成爲新勢力車企銷量第二多的車企。不過，相比傳統一線豪華品牌仍然有著不小差距。

從豪華品牌BBA在2021年全年銷量來看，三家車企在華年銷量分別爲：寶馬83.37萬輛、奔馳78.27萬輛、奧迪69.64萬輛，其中銷量最低的奧迪已是蔚來的7.6倍。不過，若蔚來每年超100%的增長幅度，3年時間也將達到近70萬的銷量，但能否保持每年超100%的增幅將是一個艱難的挑戰，尤其是在當前的供應鏈緊缺、疫情反複等困局下。

2022年4月造車新勢力主流品牌交付量統計（制表：懂車帝）

再來看橫向對比，自去年7月開始，蔚來第一次失去了月度交付榜首位置，接著于8月跌出銷量榜單前三。進入2022年，蔚來始終未能穩定冠軍的位置。

今年1月，蔚來以9652輛的成績位居第四，哪吒汽車則順勢跻身前三，實現反超。

來到2月，由于春節因素影響，新勢力品牌銷量均有不同程度的環比下滑，不過相比去年，理想、哪吒以及小鵬三家車企均實現了三位數的同比漲幅，而排名第四的蔚來，同比漲幅僅10%。

3月份，終于有四家車企銷量破萬，可惜蔚來再次掉隊，“破萬輛”車企分別爲小鵬、理想、哪吒和零跑。蔚來以9985輛的成績惜落第五。

進入4月，蔚來艱難回歸第四（5074輛），但和排名第三的小鵬汽車相差超3000輛。

隨著哪吒、零跑汽車開始相繼發力，曾經銷量飛漲狂飙的“一哥”，不免陷入了增長動力不足的尴尬。

蔚來現售五款車型，其中ET5車型起售價最低

不過，不同售價區間還需結合産品矩陣來看。在蔚來此前的戰略規劃中，“高舉高打”是普遍的産品規律，蔚來四款車型（ES8、ES6、EC6、ET7）對標的是奧迪、寶馬、Model S、Model X等高配車型，平均售價超過40萬。

相比之下，小鵬汽車三款車型（P7、P5、G3i）平均售價約爲20萬元，而理想ONE目前僅有一款車型，售價爲34.98萬。接連跻身新勢力前三的哪吒、零跑汽車的主銷車型，更是在10萬級市場。此外，10萬-20萬元區間龐大的消費潛力還體現在：比亞迪秦2021年全年銷量超18萬輛，同比增幅超256%。由此可見，相比以性價比取勝的車型，主打高端的蔚來銷量確實有些吃虧。此時，萬衆期待下——面向“大衆市場”的蔚來新品牌呼之欲出。

蔚來汽車合肥工廠

李斌曾不止一次提及，“蔚來仍會專注于高端市場”。但，話沒說死——“關于低價品牌，我們想做就可以做，如果要做也會是一個非常獨立的品牌。”

在去年Q2財報會上，李斌透露，“面向大衆市場的准備工作已經提速。目前已建立了核心團隊，邁出了重要的一步。2023年將有更多車型。有一款車會比目前所有産品定價略低，是蔚來品牌價格最低的車型。”

今年3月，在蔚來最新財報會議上，李斌進一步透露，“面向大衆市場的新品牌的業務工作進展順利，核心團隊搭建完成，明確了戰略方向和發展計劃，首批産品已經進入到關鍵的研發階段。”

在李斌看來，汽車行業的普遍規律是，一個品牌能夠支撐的車型和價位是有限的，因此蔚來會選擇用新的品牌來進入3-5萬美元的市場。他認爲，3-5萬美元仍有很大的市場，蔚來的前提是不犧牲毛利，會設定合理的毛利區間來進入這一市場。

消息來源：合肥發布

而就在不久前（5月10日），“合肥發布”的一則消息正式曝光了蔚來全新品牌的動態。很明顯，盟友又是合肥。消息稱，合肥市經開區與蔚來就NeoPark新橋智能電動汽車産業園區整車二期和關鍵核心零部件配套項目簽署合作協議。據悉，項目占地1860畝，根據協議將導入蔚來集團旗下全新中高端品牌智能電動汽車産品等，計劃2024年建成投産。

值得注意的是，官方還稱，新品牌將與特斯拉、大衆等展開市場競爭。而新品牌最新進展依然爲“核心團隊搭建完成，首批産品已經進入關鍵研發階段”。

這意味著蔚來開始全方位進攻大衆市場，走量産品即將面世。借助蔚來初期高舉高打的品牌光環，可以預見的是，蔚來全新品牌仍具備不小的潛力。

對于出口的整體布局，李斌表示非常有信心

畢竟，李斌的眼光在于，“汽車行業要生而全球化，蔚來至少成爲走出去的第一批。”李斌曾公開表示，蔚來的目標是在2025年爲全球超過25個國家和地區服務。李斌的“小目標”是：“中國以外的市場占比50%是一個合理的計劃”。

蔚來新加坡上市現場

據行業分析人士指出，作爲首家達成三地上市的車企，繼在美國、歐洲設立研發中心之後，此次在新加坡設立研發中心的蔚來，在全球化布局方面搶占了一定先機，有望借助完善的資本市場布局，進一步激發産品、技術和銷售在全球市場的成長空間，從而達成規模效應，帶來盈利能力進一步提升。

寫在最後：

眼下供應鏈危機仍未解除，相對于擁有核心零部件工廠以及供應鏈體系建設更爲完善的車企，蔚來這類車企受到的沖擊要大得多，其供應鏈管理以及産能都面臨極大考驗。

而面向大衆市場，推出新品牌僅僅是第一步。隨著近年頭部企業優勢擴大、傳統燃油車企不斷推出新能源品牌，趁著特斯拉新車型空窗期，中國新勢力車企們的競爭也愈發內卷，留給蔚來的市場空間似乎不斷縮小。

接下來，全世界的目光或將更加聚焦這家全球首個三地上市的車企，年滿“7歲”的蔚來，任務並不輕松。對于“看淡生死，再難也幹”的蔚來，這一場硬仗才剛剛開始。