投資大師與普通股民的最大區別是有一種“雖千萬人，吾往矣”的浩然之氣。對于投資者而言，最重要的品行是“堅守能力圈，獨立思考，特立獨行”的浩然氣質，而不是智力。
牛市行情剛剛啓動，沒有結束迹象，郁悶了很多年的A股股民揚眉吐氣，今年注定收益長虹。牛市的第一階段或由情緒和資金推動，最終仍靠長期業績推動。市場普漲只是暫時的情緒性現象，隨著業績增長與證僞，中長期分化是必然。
現在牛市的味道非常濃，雖然昨天有管理層警告配資平台風險，但牛市不懼怕利空，隨著注冊制的推進與落地，市場或由賣方市場轉向買方市場，上市公司將海量供應，未來新股高市盈、高溢價不可持續，優勝劣汰的分化是必然的。
當然，也還有很多人還在猶猶豫豫，進進出出，尚未到散戶堅定無比看多的時候，那麽行情還有得做，但是我覺得醜話還是要說在前頭，牛市肯定會結束，最終投資收益還是要落實到個股上。在低估值金融股補漲之後，低估、優質、成長確定性，將具備更好的價值。關注A股國際化，行業龍頭公司的溢價機會。具體操作上盡可能避免臨時追漲券商金融股的沖動，而更注重長期性、前瞻性布局。
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我們講過的中國中免沖高回落，但退稅商店概念依舊火爆，其實這和免稅商店對應。免稅是中國買國外商品，比如在免稅店買免稅商品，有個限額。退稅商店是外國人買東西出國，享受出口退稅。漲停潮的背後，是浙江公布了一個退稅商店名單。雖然我覺得這個行業可能是有潛力的，不過個人對于退稅商店還是觀望態度。可能出國的人現在也很多，來中國的外國人也很多。但我不知道，會不會有人在退稅商店搶購。一切再看看。可能，這暫時僅僅是個概念。有趣的是，有些股其實之前地攤經濟已經沒頭沒腦的炒過一陣，如今又接力退稅商店概念。
除了A股，全球最近表現最好的另一個板塊是貴金屬。我們從去年初的時候談到現在，今天貴金屬有表現，黃金國際期貨突破1800，原因很簡單，美元指數跌了。此時美國實現了他們要的美元貶值，但這個時候美元貶值無異于殺雞取卵。美國最近的經濟問題不是産品過剩賣不出去，而是新冠疫情導致供應鏈出了問題。美元價值實際上和現下美國出口不振關系不大。美國人的制造業已經下降到10%的GDP占比，我們是30%，而且越來越重視。這就是差距，此時美元出現貶值，其實在我看來，是美國信用走弱信號。
作爲全球貨幣的美元是投資人必須要觀察的，要學會看。比如年初美股崩潰，黃金跟著倒黴，很多人問，黃金不避險嗎？如果你看懂了美元美債，你就知道，黃金的避險是和美元的競爭性避險。如果寬泛一點：比特幣、美元和黃金之間有競爭關系。如果美元變成廢紙張，沒有人要，那麽想要國際間交易，你會用什麽貨幣來實現？這就是我讓大家在資産中配備黃金的原因。
年初新冠沖擊的時候黃金下跌，就是因爲避險資金去了美元和美債。但如果美元和美債因爲美聯儲過度寬松，而出現大幅度貶值，那麽後面的故事，有可能是人民幣，有可能是黃金。
本周券商股表現得氣勢如虹，牛氣沖天，保險股也是異動，所以有投資人問，同樣是金融股的銀行股能不能買？金融股裏面，我們一直看好券商。其實也不是說銀行就不好，我們總是希望投資人賺得更多，抓住牛市主要龍頭股票。如果你不是特別在乎收益比例，那麽銀行也是可以做的，大部分銀行市盈率和分紅都可以。銀行業要關注的不是淨利潤，而是資産質量。一些城商行，貸款的時候比較激進，別人不敢做的生意他們敢做。這樣一方面利潤很好，另一方面很容易出現不良貸款。但中國的大環境，銀行是沒有本質的風險。因爲國家還是會兜底。不過，不良率太高意味著監管，處罰。甚至于未來可用的流動性也捉襟見肘。
另外，銀行業也有潛在的金融開放可能性。外資來了要買下一家銀行，來中國做生意，這方面對于小銀行，特別是有外資持股的銀行是個好事。比如甯波銀行。新加坡華僑銀行就有持股。這種個案，自己去研究。
好了，今天醫藥股再次表現，市場板塊輪動良好，投資溫度良好，濕度良好，身體健康。我們只需要堅定的持股，繼續做多。對于已經掌握了我們的選股，估值和組合操作方法的朋友，你現在應該會有一種穿越到古代，拿著機關槍打小怪獸的感覺，我們在股市唯一的對手就是自己，阻礙我們進步的，其實就是我們自己！遇到一輪牛市會輕松的讓資産翻10倍。
呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人投資建議，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】