股指：
上周五三大股指均震蕩收漲，其中IC1909、 IF1909、IH1909分別收漲0.34%、0.41%和0.31%。滬深兩市成交金額爲4303億元。
上周股市震蕩上漲，主要利多因素有MSCI宣布將A股納入因子從10%提高到15%。MSCI擴容將帶動被動指數基金配置A股市場，加上主動資金將帶來超過千億元外資流入，上周北上資金淨流入9.07億元，終結了此前的淨流出狀況。另一個就是中美經貿談判牽頭人通話，美方推遲對華加征關稅，中美貿易局勢有所好轉。消息面，周末深圳出台重磅新政策，支持創業板注冊制改革，同時大力支持發展5G、人工智能等科技創新産業。預計將帶動相關企業估值回升，對整體股市的投資氛圍有所促進。不過最新公布的7月經濟、金融數據顯示，中國7月固定資産投資、工業增加值和社會消費品零售增速全線回落，經濟基本面下行壓力仍大。總的而言，由于基本面數據不及預期，整體反彈的空間有限，短期利多因素作用下預計股指以震蕩偏強爲主。
橡膠：
1.8月16日上海全乳現貨-滬膠1909合約基差爲45元/噸，上海全乳現貨-滬膠2001合約基差爲-975元/噸；泰標20#-滬膠1909合約價差爲-1156元/噸，泰標20#-滬膠2001合約價差爲-2176元/噸。
2.7月汽車産銷同比降幅繼續收窄，産銷量分別完成180萬輛和180.8萬輛，比上月分別下降5%和12.1%，比上年同期分別下降11.9%和4.3%，同比降幅比上月分別縮小5.4和5.3個百分點。1-7月，汽車産銷分別完成1393.3萬輛和1413.2萬輛，産銷量比上年同期分別下降13.5%和11.4%，産銷量降幅比1-6月分別收窄0.2和1個百分點。
3.越南海關最新公布的數據顯示，2019年7月份越南橡膠出口總量爲16.76萬噸，較6月份出口量環比上漲36.5%，同比增加17.66%；1-7月天然橡膠總出口量爲78.17萬噸，同比去年同期增加10.7%。其中7月份出口至中國11.16萬噸，環比上漲63.31%，同比上漲21.99%；1-7月出口至中國50.01萬噸，同比去年同期增長9.69%。7月份越南橡膠進口總量爲5.99萬噸，環比上漲23%。
4.受全球經濟數據表現偏差引發國內外部系統性風險爆發，由此導致國內商品期貨普遍下跌，本周五國內滬膠期貨1909合約呈現小幅下跌的走勢，期價最低下探至11320元/噸一線，盤中多頭力量回落，空頭信心增強。截止收盤時滬膠2001合約小幅收低-0.39%或-45元/噸，成交量達220910手，較昨日小幅萎縮；持倉量小幅增加2146手，至294394手。
在20號標膠方面，本周五，上期能源中心的20號標膠期貨2002合約呈現弱勢整理的走勢，盤中期價最低下探至9830元/噸一線，維持偏弱姿態運行。截止收盤時20號標膠期價小幅收低-0.30%或30元/噸，成交量達10154手，較昨日小幅萎縮；持倉量略微減少342手，至22704手。
在橡膠期權方面，由于本周五滬膠2001合約小幅收漲，導致實值和虛值看漲期權漲跌互現，同時虛值和實值看跌期權也漲跌互現。由于近期外部系統性風險頻發，市場避險情緒升溫，做多信心走弱，膠價上行壓力較大。預計後市滬膠2001合約將維持在11400-11700元/噸區間內窄幅整理，而20號標膠期貨2002合約也將維持在9800-10000元/噸區間內。
動力煤：
綜合來看，供需形勢逐漸有所收緊，價格存在支撐：一方面，近期安全環保檢查力度加大，産區供應節奏偏緊，港口報價倒挂，貿易商發運積極性下降，加之進口剩余配額有限，供應節奏有所趨緊；另一方面，南方高溫天氣仍在持續，電廠煤炭日耗再度攀升，而電廠庫存消耗也有所加快，在高庫存策略持續的前提下，采購需求或有複蘇；此外，水泥鋼鐵等建材産量同比增長，工業用煤需求也將進入傳統旺季，將存在一定支撐。不過，供需寬松的形勢能否扭轉，還需要關注産區自主性減産、港口庫存消耗以及下遊企業庫存消耗等情況。期貨市場來看，期價呈現反彈態勢，不過9月合約資金減持並未全部流入遠月合約，加之中期供需形勢並不緊張，價格的反彈高度還有待觀察，短期9月合約前高595-600元/噸附近壓力較強，可考慮遠期1-3月合約的跨期正套。
PP：
上遊方面，WTI原油在55美元/桶附近震蕩。現貨方面，國內PP市場價格漲跌互現，拉絲漲跌幅在50-100元/噸。期貨震蕩運行，石化出廠價穩定，下遊企業小量剛需采購，場內交投氛圍一般，難以放量。檢修裝置方面，常州富德7月3日起停車檢修，開車時間待定。大唐多倫4月18日起停車檢修。洛陽石化4月20日起停車檢修。蘭州石化4月26日起停車檢修至6月底。青海鹽湖5月初停車檢修12天。湛江東興7月2日起停車檢修2個月。九江石化7月15日起停車檢修30天。獨山子石化老裝置7月16日起停車檢修60天，獨山子石化新裝置7月22日起停車檢修60天。大慶煉化老裝置8月7日起停車檢修至9月15日。延安能化8月9日起停車檢修50天。中安聯合8月10日起停車檢修至8月18日。延安煉廠老裝置8月13日起停車檢修1個月。揚子石化一聚B線8月13日起停車消缺。神華新疆8月14日起停車檢修40天。下遊需求方面，下遊工廠開工率維持穩定。截至8月9日當周，塑編開工率維持在52%，注塑開工率維持在60%，BOPP開工率維持在54.3%。聚烯烴日庫存方面，周五聚烯烴石化早庫降至74.5萬噸，較前一交易日下降了0.5萬噸，較去年同期的增加了2.5萬噸。檢修損失量變化不大，中安聯合和東莞巨正源于近日投産，負荷暫時不高。供應壓力不大，只是下遊受環保安檢和台風影響，開工率有所降低。我們預計PP2001短期仍在8000-8280元/噸區間震蕩。
PTA：
周五，國際油價尾隨全球主要股市反彈，然而歐佩克下調石油需求預測抑制了油價漲幅。
上周初，新加坡休市，PX價格延用上上周五結算價。開市後，受原油上漲推動，PX價格表現強勢，PX-石腦油價差在335美元/噸附近。福海創PX裝置計劃分別在8月8日和8月15日重啓。遼陽石化産能擴至100萬噸，已重啓。中化弘潤PX裝置于7月底投産。
現貨方面，周五華東PTA現貨價格報收5250元/噸，下跌50元/噸。庫存方面，周五，PTA注冊倉單爲47123張，較上周減少6592張。裝置方面，上周一，揚子石化65萬噸裝置停車檢修；另外，華彬石化140萬噸裝置降負至50%，儀征石化35萬噸裝置，佳龍石化60萬噸裝置，逸盛65萬噸裝置，利萬聚酯70萬噸裝置停車中，PTA有效産能開工率在93%左右。漢邦石化60萬噸裝置計劃、恒力石化220萬噸裝置計劃檢修。新鳳鳴220萬噸新産能于7月21日試車；恒力PTA裝置計劃10月份投放。現金流方面，上周PTA現貨價格穩定，加工費保持在1000元/噸附近。
聚酯需求方面，上周聚酯廠商開工恢複至87%，環比上升1.5%；下遊江浙織機開工率上升2.5%至74%。前期除個別交易日産銷偏暖外，滌綸産銷總體保持在3-4成附近。隨著聚酯企業開工恢複，貿易風險下降，上周，滌綸産銷好于前半個月，周一、周二滌綸産銷爲8-9成，周三猛增至300%，之後滌綸産銷降至4成左右。價格方面，本周前期需求弱勢下，聚酯滌綸價格小幅下跌，周三逆轉上漲。庫存方面，受滌綸産銷持續拉動，聚酯滌綸庫存大概率下降。
綜合來看，PTA現貨價格大幅下跌，聚酯利潤得到部分恢複，下遊矛盾得到緩和，聚酯廠商開工經過一個多月下降之後小幅回升，江浙織機開工也回升明顯；上周前期滌綸産銷持續活躍，中美貿易風險也出現緩和，降低了PTA部分累庫風險，同時存在冬裝旺季預期，預計PTA2001合約近期在5150-5350震蕩；近期關注恒力220萬噸裝置檢修計劃是否執行，若執行，PTA走強概率大。
豆類：
剛剛過去的一周，雖然美國農業部公布的月度供需報告給美豆期價帶來利多影響，袋整體農産品期貨價格仍舊受到中美關系的擾動影響。同時，美國農業部公布的周度出口銷售報告顯示，民間出口商報告向位置目的地出口銷售296500噸美國大豆，2019/20年度付運。受到出口需求的利好提振，臨近周末美豆期價最終收高。但此前美國農業部公布的數據顯示，上周中國取消了42.3萬噸的美國大豆訂單，還是給美豆出口帶來更多的不確定性。市場將繼續關注周一，中美雙方的進一步較量可能給盤面帶來的波動影響。同時，目前仍處于美豆生長關鍵期，市場繼續關注天氣變化可能給美豆産量前景帶來的影響。天氣預報顯示，未來5天，美國中部平原以及中西部將出現降雨。8月25日之前，美國大平原北部、密西西比河谷等地的降雨高于正常。大平原中部和南部地區降雨將低于正常。
國內市場來看，目前國內加工商仍采購9月份船期的巴西大豆，加工商不太可能等到8月底才滿足9月份的需求。與此同時，由于中國需求旺盛，巴西大豆價格堅挺。9月份巴西大豆基差依然高企，因爲賣家對中國需求充滿信心。中國農業農村部周四發布的數據顯示，7月份中國生豬存欄量較去年同期下降32.2%，能繁母豬存欄量同比下降31.96%。生豬存欄量下滑的主要原因是受到非洲豬瘟疫情的影響。目前，國內市場需求表現謹慎，豆粕庫存受到油廠開工率下滑的影響，繼續呈現被動去庫存的節奏。短期豆粕期價或將重回震蕩區間，資金繼續蓄勢，2001合約2850-2920區間震蕩運行。
來源: 寶城期貨
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