文 | VR陀螺 白告文 案山子
2017年應該是冷熱兩極化最明顯的一年。
隨著Facebook在2014年收購了Oculus之後，虛擬現實行業獲得了衆多的關注，加上資本的驅動後，虛擬現實産業更是獲得了飛躍式的增長，各種形式的新型産業在迅速增加。
根據VR陀螺的統計，在2016年全球VR投資規模超過23億美元，對比前一年增長率超過236.2%，這一年也被稱爲VR的元年。然而經曆了一段時間的瘋狂後，2016年年底VR行業逐漸趨向于冷靜期，很多人也因此開始認爲虛擬現實産業進入寒冬期。
然而，寒冬中也有“盛夏”。
2017年全年投資比16年增長僅37%，但下半年融資額猛漲近5倍
根據《2017中國VR産業投融資白皮書》中的數據顯示，2015年全球VR領域共獲得6.9億美元投資，2016年投資規模增長至23.2億美元，增長率達236.2%，2016年的VR産業出現了爆發式的增長。
時至2017年，雖然市場一片唏噓，但似乎並沒有體現在資本對VR的熱情上。根據VR陀螺的不完全統計，2017年全球VR/AR投資額超過31.8億美元，增長率達37%。
（統計方法說明：近億以8000萬計算，數千萬以1000萬計算， 千萬級以1000萬計算，其他以此類推，另外未透露金額的不計算在內。）
2016和2017全年VR/AR投融資總額
縱觀2017年全年的融資案例（可參考下文中的全年投融資事件表），可以發現到下半年，尤其是接近年底，不論是融資額度還是數量都出現了爆發式的增長。
據VR陀螺統計，2017年上半年虛擬現實行業獲得投融資次數約96例，下半年投融資約121例。對比2016年投融資次數約260次來看，資本投入更加謹慎。另外2017下半年投融資次數比上半年增加了近三分之一，看起來差距並不大，但是下半年更加沉澱了。根據統計的投融資金額上進行比較，2017下半年投融資金額比上半年多出將近5倍，資本的投入更加謹慎沒錯，但也從中看出資本方對于VR行業有著更大的信心。
僅今年10月份，國內外投融資金額約6.4億美元，其中Magic leap占了5億美元；在11月份， VR/AR領域投融資金額接約9億美元，其中Niantic 獲2億美元，EA 3.15億美元收購Respawm，WSI 1.12億美元收購OutWard；截止至12月30日，VR/AR領域在12月份的投融資金額約8.3億美元，其中蘋果4億美元收購Shazam。總的來說，2017年Q4全球投融資項目除未公透露金額的部分外，總金額約達22.9億美元。
內容、技術依舊受追捧，AR奪得最高融資額
從各個領域的投融資案例數量來看，2017年上半年和下半年的投融資結構變化不大，投資重心在技術、內容和AR三大方面，AR領域的投資數量在下半年暴增。
2017年全球各領域VR/AR産業投融資案例數量
硬件投資僅剩8%，同比下降幅度明顯。市場經過一番冷靜之後，逐漸回歸到産業進步的核心——技術，産品消費的核心——內容，技術投入比例提高將加快虛擬技術的成熟，優秀的産品和內容更符合市場的要求。
2017年VR/AR産業投融資結構扇形圖
內容方面，遊戲占比約40%、其余占比較多的爲影視內容和軟件應用兩方面。
AR方面在下半年可謂是大火了一把，AR獨角獸Magic Leap獲得5億美元融資、精靈寶可夢開發商Niantic獲得2億美元融資等等，AR的前景獲得了更多資本的青睐，AR遊戲、應用、營銷的地位節節上升，不過除了Magic Leap外，其他企業硬件和技術方面獲得資本的占比不高。
加上蘋果、谷歌、阿裏、騰訊、網易、百度等巨頭相繼發布AR平台，讓AR始終牽動著投資者的每根神經，導致下半年AR領域投融資數量暴增一倍多。
從AR各領域的融資數量來看，內容占比約34%、其余占比較多的爲硬件和技術研發，從金額來看，則主要集中在技術和硬件中，額度幾乎都是幾千萬起步，最高單項融資達到數億美金。
2017全年規模較大的AR相關投融資案例有：
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Magic Leap獲得5億美元D輪融資，由新加坡淡馬錫投資公司領投，谷歌、阿裏巴巴、摩根大通、巴西的環球集團（Grupo Globo）、駿利亨德森投資基金(Janus Henderson Investors)跟投；
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《Pokemon GO》開發商Niantic獲2億美元融資，由Spark Capital領投，網易、You & Mr Jones Brandtech Ventures、FoundersFund、Javelin Ventures、MeritechCapital Partners等投資方跟投；
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AR頭顯公司Vrvana被蘋果3000萬美元收購；
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AR技術公司Outward被WSI以1.12億美元收購；
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AR眼鏡公司枭龍科技獲得數千萬元Pre-B輪融資,投資方爲戈壁創投；
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AR美妝公司玩美移動獲得2500萬美元A輪融資，由創世夥伴資本領投；
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AR平台公司視+AR獲得近億元A+輪融資，領投方爲汽車之家；
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AR公司亮風台獲得近億元B輪融資，索道資本領投，信熹資本、源星資本和美圖公司等跟投；
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AR光學技術公司WaveOptics獲1550美元B輪融資，由Touchstone Innovations領投，Octopus Ventures和Robert Bosch Venture Capital(RBVC)等跟投，包括一家新的中國投資機構Gobi Ventures；
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AR工業應用的0glass獲得數千萬元A輪融資，領投方爲三一重工旗下産業基金明照資本，跟投方爲銘道資本，同時0glass天使投資方和君資本也參與跟投；
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AR眼鏡商業化企業亮亮視野獲得千萬美元B輪融資,由藍馳創投領投,經緯中國跟投。
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AR公司Realmax獲得2億人民幣A輪融資,投資方爲國投智能科技有限公司；
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AR顯示技術廠商Digilens獲得2200萬美元融資，由索尼、富士康、Continental和松下，以及風險投資者Alsop Louie Partners、Bold Capital、Nautilus Venture Partners、Dolby Family Ventures投資。
國內vs海外：我們的寒冬，你們的盛夏
雖然從整體來看，VR/AR的投融資額上升明顯，但是如果集中到國內這個區域，那就完全是另外一番景象了。
根據《2017中國VR産業白皮書》的數據，2015年國內VR投資規模爲21.8億元，投資案例共60例；2016年投資規模已達49.8億元，投資案例178例，投資規模比2015年增長128.4%，投資案例增長196.7%。
然而到了2017年，國內的VR/AR投融資案例驟降到71例，占全球投融資項目的三分之一。雖然今年國內從中央到地方都推出了多項的虛擬現實政策，推動行業的發展，孵化器、産業基金、專項扶持此起彼伏，但是無可厚非看的是，VR/AR的確在國內資本上遇冷。
從投資的領域來看，可謂是百花齊放。教育、家裝、社交、房産、營銷、醫療，幾乎各個領域都有公司獲得融資。不過整體來看，還是集中在技術和內容方面。
相比2016年，2017年在遊戲和硬件部分的投資案例降低了不少。由于VR遊戲遲遲難以變現，所以企業在融資上也並不是很順利。
2017年國內獲得融資的VR遊戲廠商僅有這幾家：
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上海翌雪獲得千萬級Pre-A融資，由廈門鑫百益和上海奧英共同參投；
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Multiverse 獲得數千萬美元的A輪融資，由黑洞資本領投；
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幻逸軟件獲投1200萬人民幣A輪融資，由徐彙科投和易泓資本聯合成立的上海致钊投資。
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北京龐際網絡科技有限公司獲得1000萬元Pre-A輪融資，由中科招商領投；
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冰河世界獲數百萬元融資，由廣州卓遠（幻影星空）投資；
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基因互動獲百萬級天使輪融資，由中企港資本領投，百度百衆跟投；
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奧嘉科技宣布獲得新一輪融資，由創享投資領投；
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唯晶科技宣布獲得了2800萬元的C輪追加投資，投資方爲創豐資本；
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線下VR遊戲平台造夢科技完成千萬級PreA輪融資，隆領資本領投。
而從融資時間上來看，VR遊戲企業的融資幾乎都集中在2017年的上半年，到下半年的時候，可以說資本幾乎“放棄”VR遊戲這個領域。
而行業應用方面則增長非常明顯，特別是教育領域，微視酷、格如靈、紛趣、海風教育、觸控未來、空天量子VR、童之趣等都在2017年獲得了融資。
很明顯，相比難以變現的面向C端的産品或內容，教育、醫療、技術解決方案、線下遊戲內容等容易變現的領域在國內更容易獲得資本的青睐。
國內VR內容領域投資結構
2018年的資本：國內持續觀望，好産品和好技術是關鍵
從2017年VR/AR産業投融資情況來看，雖然中國出現了遇冷，但放眼全球，資本依舊處于願意投入的狀態，而且關注的領域也更爲多元化，資本對于産業的信心猶在。
而展望2018年的投資，我們要做好迎接海內外熱度落差較大的心理准備。在和多家國內對VR/AR産業有所關注的投資人了解過後，我們發現，國內投資機構在今年依舊會以蟄伏、謹慎爲主。比如，和君資本的文均雷表示，公司目前會比較謹慎，只會對覺得合適的VR項目出手，不會采用激進的布局投法。中國文化産業投資基金方面的負責人也表示，現在大家都埋伏著，不敢放棄也不敢下注。
這就更加考驗VRAR企業在接下來對于自己産品、技術的打磨，因爲在這種時期，只有真正好的項目才能夠獲得投資人的青睐。星河互聯VR投資人就提到，會一直投入VR/AR，同時看好核心技術，但最終會不會投主要看項目，基本上一年會投資3-4個項目。雖然VR內容變現較爲困難，但創享投資方面談到，今年還是會持續關注好的發行、平台、內容，VR AR的機會都會更多，設備的進步和普及帶來更多的應用場景，公司將持續看好。中國文化産業投資基金則更多的寄希望于二代硬件之後，在VR硬件保有量達到400-500萬，有更多2c的場景落地的時候。
VR尚在投入期，想要一口吃成大胖子顯然不切實際，即便到現在，大部分公司，特別是高投入的VR/AR硬件公司，幾乎都是靠投資撐著。內容公司算是找到了自己的路子，靠做一些政府、企業項目來獲取現金流；而隨著政府在文化、教育領域的投入不斷加大，內容要活過2018年應該不成問題。
而對AR來說，2018年也是值得期待的一年。神秘已久的Magic Leap終于要在這一年露出真容，獲得2億美元融資的Niantic也會帶來哈利波特AR等新遊，很有可能超越PMGO的成績，聯想的Mirage AR在全球出貨量已經達到40萬台，這是真正意義上的AR硬件産品走向消費端的重要一步。另外，近日Yinscorp的AR交互産品、網易嚴選的AR眼鏡盒子、Lumus的超輕薄AR顯示屏也計劃在2018年推出。
對于VR/AR廠商來說，現在最重要的是想盡一切辦法活下來，不論是靠資本還是能自我造血。
好在我們看到大的投資機構還在不斷投入，谷歌、微軟、蘋果、BAT、華爲、小米等這些企業還在引領著行業發展，高通、英特爾、AMD這些公司還在不斷革新底層技術，Kopin、三星、京東方這些企業還在不斷讓VR更清晰而奮鬥，我們有理由相信，2018年的VR/AR在硬件和技術上都會取得飛躍式的進展。
附：2017年全年投融資彙總
2017 VR行業年終總結系列：
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冰與火之歌：2017 VR硬件風雲 | VR陀螺
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【政策彙總】2017年政府對VR/AR産業推動力度有多大？！