財聯社（北京，記者 李慧敏）訊，近日，5只科創板股票被納入MSCI中國A股指數，這是科創板股票首度進入MSCI旗艦指數，也是繼科創板股票納入滬港通標的和富時羅素A股指數之後，科創板國際化的又一重要進展。
而“中國科創”作爲一股國際資本市場的“新勢力”，引來國際投資者越來越多的注目。截至目前，參與科創板的國際投資者既包括作爲資産所有者的新加坡政府公司、阿布達比投資局等知名主權財富基金以及魁北克儲蓄投資集團等養老金，也包括摩根資産管理、施羅德投資管理等大型資産管理公司等等。上述國際投資者均以長期的、主動的配置型資金爲主。
在新股發行配售階段，國際投資者的參與度創下新高。數據顯示，截至2021年5月16日，網下配售累計有30家外資機構參與了科創板一級市場的初步詢價。其中已有16家成功獲配，合計配售金額爲34.56億元，占同期所有QFII在滬深市場新股發行獲配金額的65.21%。
而且，與2019年年底相比，目前外資持股占科創板流通市值比例已增長了數倍。
業內人士預計，隨著資本市場穩步對外開放和科創板公司高增長潛力的釋放，具備良好基本面的科創板，國際化程度必將進一步加深。
科創板股票開始深度走向國際
如果說，股票納入滬港通標的是科創板國際化的開始、11只股票富時羅素A股指數是再進一步的話，那麽首度進入MSCI旗艦指數則意味著科創板開始走向並融入國際“深海”。
近日，國際指數編制公司MSCI公布了2021年5月的指數季度調整結果，5只科創板股票被納入MSCI中國A股指數，這是科創板股票首度進入MSCI旗艦指數。
“本次5家科創板股票納入MSCI中國A股指數，意義不一般。康希諾-U、中國通號、瀾起科技、杭可科技和睿創微納，同時均爲滬港通標的和富時羅素A股指數成分股，無疑映射出了科創板‘硬科技’的底色。”有市場人士如是分析。
梳理下來，5家公司分別來自新一代信息技術、高端裝備、生物醫藥等戰略新興行業且均爲行業細分領域龍頭，科技創新成果顯著。
康希諾作爲創新型疫苗企業，疫苗管線涵蓋新冠病毒、埃博拉病毒等13個適應症。公司與軍科院聯合研發的重組新型冠狀病毒疫苗于2020年9月開始進行國際多中心III期臨床試驗，目前在墨西哥、巴基斯坦獲得緊急使用授權，在中國附條件上市。
中國通號則系軌道交通行業標杆企業，在科創板上市公司中收入規模體量最大。曾獲國家科技進步一等獎，目前已完成全套自主化列控系統裝備研制並成功開通應用。
瀾起科技的非同凡響體現在，其發明了DDR4內存接口芯片全緩沖“1+9”架構，並被JEDEC國際標准采納，相關産品已成功進入國際主流內存、服務器和雲計算領域，爲全球主要的三大供應商之一，占據重要市場份額。
杭可科技是動力電池後處理系統核心設備龍頭，是行業內少數可同時爲圓柱、軟包、方形锂電池提供整線解決方案的供應商。
睿創微納則創造了“世界第一”，成功研發出世界首款像元間距8μm、面陣規模1920×1080的大面陣非制冷紅外探測器非制冷紅外探測器，目前已完成工程驗證測試階段。
實際上，科創板股票首次正式進入國際投資者的投資範圍，始于12只股票納入滬股通。
2020年11月27日，滬深港三所就同步擴大滬深港通股票範圍的措施安排達成共識，將12只科創板股票納入滬股通標的，包括中國通號、複旦張江、君實生物、康希諾、昊海生科、海爾生物、睿創微納、杭可科技、西部超導、瀾起科技、中微公司和安集科技。
當富時GEIS指數向11只科創板股票敞開懷抱時，標志著科創板股票開始深度走向國際市場。
2021年2月19日，全球第二大指數編制公司富時羅素公布了2021年2月旗艦指數季度審議結果，將前述12只滬港通標的股票中除複旦張江外的11只股票納入富時GEIS指數。從公開機構調研情況看，國際投資者對此的關注度持續提升。
“科創板國際化是增強科創板影響力的重要一環。在經濟全球化日益深化的今天，國內外資本市場的聯動效應愈發明顯，部分股票納入MSCI、富時羅素等國際指數，有利于提升科創板的整體知名度和影響力。”上海國家會計學院金融系主任、副教授葉小傑認爲。
國際長期投資覆蓋一二級市場
一個顯而易見的事實是，國際投資者對科創板關注度、認可度和參與度不斷提高，不僅持股規模持續增長、交易活躍度維持較高水平而且多爲長期投資，更爲重要的是，國際投資者對科創板一級市場的持續調研從未停止。
截至2021年5月17日，科創板已上市企業達到274家。其中外資控股企業17家，A+H股公司6家，境外企業分拆科創板上市6家。
在融資端方面，17家外資控股企業合計募集資金251億元，占科創板募集資金總額的7%；6家A+H股公司合計募資765億元，占比22%；3家紅籌企業合計募資589億元，占比17%。紅籌企業中芯國際同時在香港和A股上市，A股募集資金達到532億元，創2010年7月以來IPO募資新高。
投資端方面，科創板開市至今，國際投資者對科創板持股規模持續增長，與2019年年底相比，目前外資持股占科創板流通市值比例已增長了數倍。
投資者結構以中長期資金爲主，這一點亦與科創板長期投資與價值投資理念相契合。
“不同于參與主板市場的滬港通投資者以量化對沖等交易型資金爲主，多專注于短線交易策略，科創板市場的國際投資者關注價值投資，交易行爲比較理性，尋求長期收益，沒有出現大規模集中抛盤的情況。”有分析人士如是表示。
在新股發行配售階段，國際投資者的參與度創下新高。
數據顯示，截至2021年5月16日，網下配售累計有30家外資機構參與了科創板一級市場的初步詢價。其中已有16家成功獲配，合計配售金額爲34.56億元，占同期所有QFII在滬深市場新股發行獲配金額的65.21%，若以不含戰略配售的獲配金額計算，這一比例則高達84.08%。比較典型的是，2020年7月，新加坡政府投資有限公司（GIC）作爲戰略投資者參與中芯國際新股發行，成功獲配30億元，創下2019年7月以來外資參與滬深市場戰略配售金額之最。
“過去一年中，中信證券的QFII客戶成功以戰略投資者身份深度參與了科創板IPO項目，多家長線QFII也表達了希望能通過戰略投資者的方式，參與科創板IPO以及詢價轉讓的意願。外資的科創板投資比例不斷提高，交易均較爲活躍。”中信證券股票銷售交易部行政負責人、董事總經理陳佳春表示。
據介紹，中信證券QFII客戶開通科創板交易功能的占比約50%，過去一年的交易數據顯示，中信證券的外資客戶科創板日均交易額占其總成交額的比例呈現顯著逐月上升的趨勢，科創板持倉市值占外資整體持倉市值約10%。
不僅如此，國際投資者還通過長期持有、對科創板公司的投研覆蓋等方式，尋求與科創板市場建立長期聯系。
從知名創投長期持有情況來看，法國巴黎銀行參與了科創板首單並購重組華興源創的配套募集資金，摩根大通銀行通過參與科創板首單向特定對象發行股票成爲華潤微股東並通過積極實踐詢價轉讓制度成爲安恒信息股東，順爲資本穩居金山辦公、九號公司前十大股東，英特爾資本投資了芯片業務相關的三家科創板上市公司卓易信息、瀾起科技、樂鑫科技。
事實證明，廣泛參與的國際投資者已形成較強的市場帶動效應。
2020年科創板業績說明會吸引了包括新加坡政府投資公司、施羅德投資、蘭馨亞洲投資在內的來自美國、歐洲、東南亞等地區的數十家國際機構投資者參與。
海通證券機構與國際業務部副總經理袁靜表示，今年是上交所連續第二年組織QFII參與科創板的集體業績說明會，根據客戶的參會情況，能明顯感受到以主權基金、捐贈基金、養老金、資産管理公司、投資銀行等各類型機構爲代表的境外合格機構投資者對科創板的關注程度呈不斷提高的態勢。
袁靜認爲，QFII客戶對科創板的參與程度也在逐步深化，從日常的二級市場投資到以戰略投資者身份對IPO的認購、再到科創板公司的再融資項目的參與等等。
有賴于良好基本面支撐和不遺余力推介
專業人士認爲，科創板國際化程度迅速加深並不令人意外，因爲有良好的基本面做支撐，有上交所不遺余力的推介和認知橋梁的搭建。
首先，科創板“科創”屬性突出，研發投入巨大。
數據顯示，科創板2020年全年合計投入研發金額384億元，同比增長22.61%。研發投入力度相較于其他板塊更是遙遙領先，創業板和滬主板研發投入占營業收入的比例平均僅爲7.54%和3.94%。
2020年，科創板公司共有7.5萬人的科研隊伍，研發人員數量同比增長17.12%，研發人員平均占員工總數近30%；2020年合計新增知識産權16300項，其中新增發明專利達到4500項。
其次，高成長屬性初步顯現，一季度淨利潤增兩倍。
2020年，科創板上市公司總體經營穩健，業績持續向好。全年共計實現營業收入4084億元，同比增長15.5%；實現歸母淨利潤500.8億元，同比增長59.1%；實現扣非後歸母淨利潤385億元，同比增長42.7%。
2021年一季度，在國內經濟全面複蘇的背景下，科創板公司營業收入和淨利潤的增速仍保持領先。科創板公司一季度共計實現營業收入981億元，同比增長70.88%；實現歸母淨利潤119.9億元，同比增長216%。
同時，抗風險能力增強，板塊“中堅”力量凸顯。
在當前國內外複雜經濟形勢下，維持良好的現金流，增強抗風險能力，也是科創板公司“硬實力”的體現。作爲實體經濟高質量發展的生力軍，科創板公司整體維持了較強的盈利質量，現金流良好。2020年經營活動現金流淨額合計625.14億元，同比增長38.76%。
而科創50指數成分股業績穩健向好，2020年合計實現營業收入2054億元,歸母淨利潤210億元，占板塊整體營業收入的50%，整體淨利潤的42%，營業收入和歸母淨利潤分別同比增長19%、51%。
科創板開板以來，上交所一方面積極舉辦科創板海外專題推介、科創板國際投資者線上研討會以及國際投資者雲走進科創板上市公司等活動，增進國際投資者對科創板市場機制與優質科創板公司的了解，搭建國際投資者與科創板公司溝通的橋梁。另一方面持續完善英文網站等信息資訊平台，特別是推出科創板公司英文概覽欄目，拓寬國際投資者對科創板公司信息獲取的渠道。
業內人士預計，隨著資本市場穩步對外開放和科創板公司高增長潛力的釋放，具備良好基本面的科創板，國際化程度必將進一步加深。