l 市場要聞與重要數據
1.WTI 9月原油期貨收跌0.43美元，跌幅0.64％，報67.20美元/桶；布倫特10月原油期貨收跌0.20美元，跌幅0.27％，報72.61美元/桶；上期所原油期貨主力合約SC1809夜盤收跌0.54％，報518.90元；上期所燃料油主力合約FU1901夜盤收漲0.54％，報3192元/噸。
2.舟山保稅燃油市場：8月10日舟山IFO 380cst參考價格爲478美元/噸，較前日下降7.5美元/噸；MGO參考價格爲788.5美元/噸，較前日持平。
3.普氏亞洲燃料油市場分析：據貿易商透露，新加坡高硫燃料油市場出現需求減少的迹象。380cst燃料油市場預計在九月份會變得更加平衡，貿易商表示未來將有更多來自于歐洲和中東的套利船貨流入新加坡。當前預計八月份新加坡接收的套利船貨量在300萬噸以上，略微超過七月份的量，而八月份來自于中東的船貨量則要比七月份高出至少50萬噸。中東地區對燃料油需求的下滑將導致更多燃料油被運往東方，燃料油Swap月差減弱。與此同時，根據MPA最新數據，新加坡船用油七月份銷量爲404萬噸，同比下降8.1％，環比上升2.9％；七月份新加坡到港加油船次爲3297次，同比下降2.6％，環比上升5.3％。
4. 普氏歐洲燃料油市場分析：歐洲高硫燃料油市場在周一延續了較強的態勢，源源不斷流向中東和亞洲的船貨鞏固了現貨與紙貨市場。整個夏天，來自于沙特阿拉伯的強勁需求對歐洲燃料油市場起到有力的支撐作用，這個需求將隨著夏天的結束而下滑，但與此同時流向新加坡的船貨量從八月份開始增加。此外，爲應對IMO2020新政， Hapag-Lloyd公司開始在一些船舶上試驗安裝脫硫裝置，並開始啓用一艘LNG船，並准備後續評估。
l 投資邏輯
沙特對燃料油的需求預計將隨著夏天結束而退坡，但預計對歐洲市場的影響相對有限，新加坡將替代沙特吸引更多的船貨流入量。當前八月份流入新加坡的船貨量已出現回升迹象，但暫時幅度有限，預計在九月份新加坡接收的套利船貨量將逐步回歸到正常水平，亞洲地區對燃料油的發電用需求也將隨著氣溫一起降低，燃料油市場偏緊的局面將趨于緩解。對于國內市場而言，舟山船供油參考價格繼續下滑，上期所燃料油期貨相較原油表現更強，當前燃料油主力合約FU1901與新加坡380（12月）Swap的內外盤價差在40美元/噸以上。
本文源自華泰期貨
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