前兩天假期，小巴和一位朋友聊天，他告訴小巴，現在他已經“聞投資喪膽”了，因爲這兩年的P2P、股票、股票基金的投資經曆，讓他“貢獻”出了近70％的積蓄。
比如P2P火的那幾年，朋友們都在投資某平台，年化收益率很高，他也開始嘗試投資。賺了幾個月的高利息後，又瘋狂追加投資額，那個平台突然“爆雷”，他落得個血本無歸。
這位朋友“只著眼于高收益，而忽略隱含的風險”的投資心理頗具普遍性。因此，本期公開課特地請來了新加坡五福資本創始人伍治堅老師爲大家錄制《個人的非理性和市場的理性》的課程。
作爲管理十億資金量的基金經理，伍治堅老師以理性著稱，極度崇尚證據主義。在本期公開課中，他不會告訴大家“投資什麽會賺錢”，而是試著告訴大家“投資決策前應該思考什麽”。小巴這就帶你提前預習，課程中將會出現的幾個重點。
01
個人投資時的非理性
個人在投資決策時有著貪婪、大意和輕信的三大弱點。
貪婪，是指我們個人投資者在選擇投資産品時，往往過分注重他們宣稱的高回報，而忽略了底層的風險。
大意，是指個人投資者在選擇投資産品時，往往沒有做詳盡的盡職調查和科學分析，就貿然做出決定。
輕信，是指個人投資者，往往缺乏獨立判斷的能力，人雲亦雲。在上面的P2P案例中，有多少人只是聽說了“投這個肯定會賺錢”“最近P2P火得不得了”等消息，在盲目地一哄而上後虧損得血本無歸。
02
個人很難戰勝市場
集合了千千萬萬個人的市場，往往能夠得出非常准確的綜合信息，有效程度非常高，個人投資者要想戰勝市場則非常困難。
以股市投資爲例，研究顯示散戶交易頻率越高，其投資回報就越差。如果我們把那些散戶的投資回報和同期的標普500指數相比，沒有一個散戶的投資回報，能夠比買入並持有標普500指數基金來得更高。簡而言之，就是你多買就多虧，多賣就多虧。
什麽都不做，反而投資回報最好，這個發現在美國和中國都是一樣的。舉例來說，A股的統計數據顯示，A股中的交易量，大約超過80％來自散戶股民，但是這些散戶股民他的投資利潤回報，僅占到A股所有盈利的9％。
03
我們應該怎麽辦
個人由于固有的弱點，很難戰勝市場。個人投資者有沒有辦法減少這些弱點帶來的影響呢？伍治堅老師建議換一種思維方式，那就是“比大衆多想幾層”。
我們把股票投資比作選秀比賽，這個比賽規則是最後獲得最多大衆投票最多的學員獲得冠軍。如果你是選秀大賽的導師，你會怎麽樣組建自己的戰隊去獲得勝利？
觀衆們都會選擇自己最喜歡的那名選手，但是作爲導師，你應該再往下想一層，你會發現你應該問自己的問題是“別人會選哪一位選手”，因爲這個比賽和股票投資一樣，是在要求你預測哪位選手會獲得更多人的支持，而不是你最喜歡哪一位選手。
所以這裏我們就看到你的思維，需要從第一層跳躍到第二層。如果你預估其他的評委也在進行第二層思考時，那你也可以繼續進行第三層思維，也就是別人猜我怎麽想……在風雲變幻的股市中，具備比其他投資者更深層次地信息分析能力，能夠幫助你減少投資風險。
本文源自吳曉波頻道
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