境外資金在不斷追趕。有公開資料顯示，境外資金持有A股的規模已經與公募基金相差無幾，因此其動向也頻頻引發關注。
近日，境外資金“買爆”美的集團的消息刷屏投資圈。深交所網站顯示，截至12月11日，境外資金持有美的集團比例達27.53％，逼近28％的“限購線”。按照規定，如果境外資金持股總比例超過28％，那麽深港通將會暫停接受該股票的買盤。
不過《每日經濟新聞》記者同時注意到，雖然外資買入美的集團的股份較多，但是近期買入力度卻並不大，外資占比上升幅度也較小。雖然外資持股美的集團的占比目前爲27.53％，但是約一個月前（11月14日）的這個數據是27.29％。
另外，一旦外資持股比例達到了上限，對該股在二級市場上的表現並非完全是好事，從曆史經驗來看，此前大族激光的案例就很說明問題。
境外資金“買爆”個股是否會影響公募判斷？其青睐的個股和基金重倉有多大重合性？當境外資金比例逐步提升，對整個市場又會有怎樣的影響？
27.53％！又有藍籌將被境外資金“買爆”
自從滬、深港通開通之後，由于每日數據都可以查詢，因此投資者一天天看到外資對金融、消費、家電股的興趣大增。貴州茅台、中國平安、五糧液……這些早就成爲了外資重點購買的個股。
數據顯示，截至12月11日，北向資金本月以來淨買入292.64億元，今年以來淨流入3080.13億元。而截至今日，近20個交易日累計淨買入逾700億元，其中電子計算機類的科技股最受青睐。
隨著外資不斷加倉，一個問題出現了，那就是外資可能把購買的限額買光。此前在滬深兩市就分別有上海機場和大族激光這兩只股票出現這種情況。
不過由深交所的數據可以看到，美的集團極有可能成爲第三只限制外資買入的A股。根據深交所的信息，截至12月11日，美的集團的QFII/RQFII/深股通投資者持有股總數達到了19.19億股，占公司總股本比例達27.53％。不過，《每日經濟新聞》記者注意到，近期外資持股美的的增持速度並不快，因爲在11月14日時該數據就達27.29％，而在今年3月19日該數據甚至達到過27.47％，因此可以說在大半年時間裏，外資持股美的集團的比例幾乎是持平的。
美的集團今年以來北上資金持股比例變化趨勢
注：綠色線爲股價走勢，紫色線爲持股比例變化。數據來源：東方財富
除了外資對個股的興趣外，外資大舉湧入A股市場也值得關注。近期外資通過滬深港通持續淨流入A股就引起了市場的高度關注。某大型證券基金研究中心總經理表示：“今年北上資金淨流入有可能達到或接近5000億元。”目前，外資已經成爲了A股市場的重要參與者之一。
爲什麽境外資金會大舉買入美的集團和大族激光這樣的股票呢？
一位權益基金經理表示，境外資金重倉這兩只個股並不令人驚訝。實際上，境外資金一直以來都青睐境內核心資産。“我曾經請教老外，發現他們對三類公司是最喜愛的：一個是龍頭公司，一個是創新公司，還有就是擁有長期可持續增長能力的公司。境外資金看的時間會更長，一般是三五年起。”
此外，記者注意到，中盛咨詢有限公司在11月15日曾針對美的集團出具過一份境外資金投資評級（FIR）報告。從境外資金持股情況、投資者關系管理績效指標、海內外新聞報道、分析師覆蓋（中英文）等方面綜合評估，最終給予其A+評級。報告中還提及，在其評價的3500多家公司中，只有165家公司在2019年第三季度的評級中達到了A+。
受限後個股股價表現並不理想
此次美的集團外資持股接近限制後，市場上有比較樂觀的聲音，不過從過往的曆史經驗來看，還得理性對待，最爲突出的就是大族激光。
今年3月5日，大族激光公告表示：“香港交易所網站于2019年3月5日發布公告，接獲深圳證券交易所通知，由于大族激光總境外持股比例超過28％，根據交易所規則第 14B08（4）條，從2019年3月5日起深港通將暫停接受該股票的買盤，賣盤仍會被接受。”根據證監會規定，單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數的10％；所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數的30％。
大族激光今年以來北上資金持股比例變化趨勢
大族激光經曆了2018年的大幅下跌後，在2019年年初迎來了大幅反彈，該股從今年初的30.34元一路上漲，到3月5日股價已經漲至了42.08元。在限制外資買盤後，雖然大族激光的股價也還在有些交易日出現上漲，並在4月2日漲至到46.69元，但是總體走勢卻是震蕩下行的，在8月6日甚至跌至到了23.61元，而最新的收盤價爲37.9元，也沒有達到3月5日的收盤價格。
另外一個例子就是上海機場。早在2015年5月19日，上海機場就因爲與大族激光相同的原因而限制了滬股通資金的買盤。在當年5月19日後，雖然上海機場股價出現了短期上漲，但是很快就回落，並且在隨後近兩年的時間裏股價一直橫盤走勢，隨後才開始新的拉升。
對此，一大型基金公司基金經理向《每日經濟新聞》記者表示，一旦某只個股在外資持股占比達到上限時，就意味著該股雖然受到外資青睐，但同時也失去了外資繼續流入的可能，客觀上也就減少了股價獲得的資金支持。
境外資金加碼A股，市場變化幾何？
近幾年境外資金加碼A股的速度，有目共睹。
那麽，被境外資金“買爆”的個股能不能追？
基金經理表示，境外資金買不買、是否“買爆”不會作爲他評判個股的指標，具體還是要看公司本身，這件事情並不會影響他對公司的判斷。
此外，從持有情況來看，境外資金的心頭好並不一定是基金的最愛，只能說“蘿蔔青菜各有所愛”。記者這裏列出了QFII和基金三季度末的前十大重倉股（按持股市值排序）情況，供投資者參考：
銀河證券基金研究中心數據顯示，截至2019年9月末，公募基金持股市值是21139.51億元，境外資金持股市值17685.54億元，二者相差3453.97億元；相比二季度末，二者的規模差距減少了49.03億元。
2019年11月陸股通+QFII持股占該股票總股本比例前50個股
注：在QFII機構持股中，荷蘭安智銀行是北京銀行原始股東，法國巴黎銀行是南京銀行原始股東，新加坡華僑銀行是甯波銀行原始股東，上表已剔除了上述數據。來源：Wind、國金證券研究所
隨著A股逐步納入MSCI，摩根士丹利華鑫總經理王鴻嫔在此前《每日經濟新聞》主辦的“2019中國公募基金高峰論壇”上表示，境外資金占比未來大概率還會有所增長，而其占比的提升也會給市場帶來一些變化，境外資金的投資理念、投資邏輯、投資行爲、價值體系和散戶投資者有極大的不同。首先，其資金和眼光可以放得比較長，比較經得起市場波動。其次，因爲不可能弄內幕消息，對股票的選擇和挖掘都是基于報表和對上市公司的拜訪。最後，她指出，“境外投資者的股票偏好跟我們本地的資金有些不太一樣，甚至對我們已經有了一些影響。比如近兩年，所謂的白馬股上來也跟境外資金有關。”
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，現在跟一些國外的投資機構交流，很重要的一個話題就是談中國資産，談A股的機會。可以說，全球資本對于A股的看法正在逐步的轉向樂觀。例如貝萊德明確地提出：A股市場的機會已經大到不可忽略。這反映了很多國際投行的看法，瑞銀、高盛、大摩等大的投行，也都發表了對于A股市場看好的看法。
此外，招商基金基金經理付斌表示，公募基金持股市值從1.8萬億元增長到1.9萬億元的過程中，境外資金從640億元增長到1.7萬億元，預計2024年底境外資金規模在6萬億元，可能會超過境內機構的總規模。境外資金比例提高這個現象對估值的影響有一個明顯的趨勢是，市場願意爲龍頭、創新、穩定這三類優質的核心資産支付溢價。
本文源自N十財經
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