德國金融監管機構日前宣布，禁止做空電子支付公司Wirecard的股票。針對單一股票品種發布做空禁令，不僅在德國證券交易史上史無前例，在全球範圍內也十分罕見。
Wirecard在歐洲華人中享有“歐洲支付寶”的美譽，也是金融商務領域歐洲發展最快的數字平台之一，爲德國Dax30指數成分股。自1月底以來，該股空頭雲集，其股價也出現大幅下跌，市值一度縮水近四成。德國聯邦金融監管局（BaFin）稱，發布做空禁令的理由是因爲Wirecard具有“經濟重要性”。但衆多空頭對此牢騷滿腹，認爲監管部門有“拉偏架”之嫌。
監管部門幹預市場
Wirecard堪稱德國股市十年來的最牛股票之一。2008年年底，該股股價僅爲4歐元左右，10年之後的2018年8月31日，該股已站在193歐元的高位。2018年，Wirecard的市值一度超過德國最大銀行德意志銀行，並于當年9月在德國Dax30指數中取代了德國商業銀行的位置。
然而1月底以來，該股突現暴跌行情。其股價從1月29日的166.75歐元連續跳水至2月8日的94歐元，市值縮水了90億歐元。股價暴跌緣起于英國《金融時報》，其報道稱，Wirecard下屬新加坡子公司存在僞造文件和財務數據的違規行爲。盡管Wirecard一再否認存在不當行爲，但在其新加坡子公司遭到司法部門搜查後，多頭投資者大舉出逃，部分空頭投資者也開始加大對該股下跌的押注。IHS Markit的數據顯示，該股票的空頭淨額比率在2月15日達到約14%，爲2017年年中以來的最高水平，顯著高于《金融時報》報道前的3.4%。
市場研究機構S3 Partners的數據則顯示，Wirecard的空頭頭寸達到1859萬股，占該公司流通股本的16.19%，目前在全球數據處理板塊中被做空的規模排名中位列第三。
德國聯邦金融監管局（BaFin）2月18日表示，投資者將立即禁止對Wirecard建立新的空頭頭寸或增加現有空頭頭寸，這是德國金融監管部門首次針對單一股票品種發布做空禁令。BaFin表示，Wirecard具有“經濟重要性”，其股價暴跌已對市場信心構成了嚴重負面影響，如果不禁止做空，Wirecard股價存在進一步大跌的風險。歐洲證券與市場管理局也同時發布聲明支持BaFin，稱該禁令是“適當的”。
空頭不肯罷休
做空禁令發布後，Wirecard股價大舉反彈，19日收于120.45歐元，本周已上漲逾20%。S3 Partners預測，賣空禁令將導致賣空者面臨困境，短期內會出現Wirecard空頭回補行爲。
德國有關司法部門還表示，正在調查對于Wirecard的市場操縱行爲，並將一名《金融時報》記者納入調查範圍。司法部門稱，有投資者在《金融時報》關于Wirecard的報道未發表前，就已經從該報獲得了信息。對此，《金融時報》駁斥了該報或其記者對Wirecard進行不實報道以及操縱市場的指控，稱“這是毫無依據和虛假的”。
BaFin發布做空Wirecard禁令，在投資界引起了軒然大波。一些市場人士質疑稱，股票市場並沒有因爲Wirecard的股價波動而出現風險，在該股1月底以來不斷下跌的過程中，德國DAX指數的表現波瀾不驚。
市場研究公司Gotham City Research表示，做空禁令前所未有，似乎是爲了平息金融市場的波動。但賣空禁令很少能達到預期的效果，事實上，禁令往往具有完全相反的效果。知名做空機構渾水公司人士也表示，該禁令只會推動投機者繼續看跌Wirecard。
根據監管部門的文件，已有兩家投資機構披露了對于Wirecard的空頭頭寸。以做空聞名的英國對沖基金經理克裏斯賓·奧迪（Crispin Odey）已在2月18日減少了空頭頭寸，目前其持有Wirecard的空頭頭寸超過80萬股，占Wirecard總股本的0.65%。另一家對沖基金Slate Path Capital持有的空頭頭寸爲185萬股，占總股本的1.50%。
奧迪表示，BaFin發布做空Wirecard禁令，已爲潛在的司法訴訟敞開了大門，“把BaFin告上法庭遠比做空Wirecard更令人興奮”。奧迪說，這是監管部門選擇做出的一件非常危險的事情，監管者更需要確保Wirecard公司沒有犯錯在先。
目前，歐美地區多家律師事務所紛紛宣布將采取司法行動，呼籲在2016年4月7日至2019年2月1日期間購買Wirecard股票的投資者聯手向該公司提起集體訴訟。
來源：中國證券報