5月17日晚間，上交所發布公告終止*ST海潤和*ST上普上市，暫停*ST保千裏上市，而深交所則終止了*ST華澤和*ST衆和上市。《紅刊財經》記者注意到，其中不乏有機構投資者的身影。
私募基金紮堆“踩雷”退市股
2019年以來，A股的退市力度不斷加大，最主要的表現是暫停上市公司數量的增加。據統計，2018年被暫停上市的公司只有*ST海潤、*ST上普、*ST華澤和*ST衆和4家，這4家公司目前已經被終止上市。但今年時間還未過半，被暫停上市公司的數量已經達到了9家，除了上述的*ST保千裏外，還有*ST德奧、*ST龍力、樂視網、金亞科技、*ST凱迪、*ST皇台、千山藥機、*ST長生。
根據已經披露的上市公司一季報來看，仍有一定數量的機構進入退市股或者暫停上市股一季度前十大流通股東之列。首先是私募基金，據《紅周刊》記者統計，有6家私募投資基金一季度“踩雷”，其中*ST德奧分別被北京市梧桐翔宇投資有限公司和浙江中泰創贏資産管理有限公司“踩中”，*ST皇台也分別爲上海厚豐投資有限公司和甘肅西部資産管理股份有限公司“踩中”。
其次，券商資管計劃和信托資金“踩雷”的情況也不在少數，統計數據顯示，共有6只資管計劃或信托資金出現在了退市或暫停上市公司一季度的十大重倉股中。例如在*ST保千的十大股東中，機構股東爲華龍證券金智彙37號集合資産管理計劃、渤海國際信托股份有限公司、金鷹穗通定增186號資産管理計劃，均屬于資管計劃或信托資金。
此外，也有比較特殊的機構也陷入了退市“踩雷”風波，在*ST龍力的前十大股東中，山東省高新技術創業投資有限公司（以下簡稱“高新投”）赫然在列。記者查閱高新投的相關資料發現，該公司的投資對象爲處于風險期、成長期、擴張期的高新技術企業。這樣看來，高新投選中龍力生物進行投資也在情理之中。
但值得注意的，其實早在2003年，高新投就開始入股龍力生物，但15年的投入卻由于公司暫停上市而化爲烏有。
QFII、國家隊成ST股的“大本營”
退市股的形成並非“一日之寒”，根據有關規定，A股公司因業績因素的退市標准是連續3年虧損就暫停上市，如果之後6個月內仍繼續虧損，就要面臨著退市的處理。因此，當一家公司連續兩年虧損變身ST股後，作爲聰明的機構投資者自然要更加警惕。但是結合最新披露的上市公司和基金一季報來看，仍有不少機構在以身涉險ST股，甚至*ST股。
據《紅周刊》記者統計，有近8成的ST股或*ST股被機構持有，有些甚至被紮堆持有。其中*ST鹽湖就是一例，在11家大股東中，機構股東多達8家，包括公募基金招商豐利靈活配置，私募基金或投資公司中國華融資産管理股份有限公司、廣州華美豐州資産管理有限公司、青海省國有資産投資管理有限公司、長城資産管理股份有限公司、中國信達資産管理股份有限公司，社保基金全國社保基金604組合，QFII基金新加坡政府投資有限公司。
值得注意的是，社保基金並不常出現在ST股或*ST股的重倉股之列，除了*ST鹽湖外，只有*ST天聖被社保基金持有。
相比于社保基金，國家隊出現的頻率則相對較高，據記者統計，今年一季度被中央彙金資産管理有限公司或中國證券金融股份有限公司持倉的有*ST印紀、*ST索菱、*ST廈工、*ST仁智、*ST鵬起、*ST金山、*ST華業、*ST大控以及ST天潤。
而從數量上來看，在ST股或*ST股的股票中，出現頻率最高的一家機構是法國法商興業銀行，包括有14只股票一季度的大股東中都出現了它的身影。其中，*ST中安是被其持有數量最多的股票，數量爲681.97萬股。
ST加立案或處罰，“踩雷”股東該如何維權？
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本文源自證券市場紅周刊
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