全球最大的主權基金——挪威政府全球養老基金2019年取得曆史最高回報：16920億挪威克朗（約人民幣12634.23億元）。2019年年底基金資産總值10.09萬億挪威克朗，折合人民幣7.53萬億元。該基金年度回報率爲曆史第二高的19.9％，總收益比基准指數的收益高0.23個百分點。其中股權投資回報率爲26.0％，上市及未上市房地産投資回報率爲10.4％（非上市爲6.8%），固定收益投資回報率爲7.6％。
值得注意的是，這家公司中國公司股票（包括A股、也包括海外上市中國公司股票）投資從2018年底的3.6%提升至2019年底4.3%，在衆多新興市場中，對中國市場的倉位最高。
其中，中國股票投資市值達2303.46億元，前兩大重倉股阿裏巴巴、騰訊投資市值合計超過600億元。
挪威政府全球養老金是什麽來頭？
1969年聖誕前夕，挪威在海上發現了石油，挪威的石油勘探之旅開啓。因油而富，挪威很快跻身世界最富有的國家。油氣是不可再生能源，挪威不想坐吃山空。1990年，挪威議會組建挪威石油基金（The Petroleum Fund of Norway），對油氣産業的利潤進行投資，即後來的挪威政府全球養老基金。這一基金由挪威央行投資管理公司負責運營。
挪威政府全球養老金1998年至2019年規模增長情況
來源：挪威央行投資管理公司網站
注：自1996年設立起，基金從規模幾乎零增長至2019年超萬億美元，規模增長來自三個方面：投資回報貢獻了超過一半的規模增長；政府注資貢獻了近三分之一的規模增長；此外挪威克朗的彙率波動也對基金的規模有小幅影響。
中國公司股票投資2303.46億元
最近一兩年基金對中國的投資有了顯著增長。2018年底中國公司股票投資占基金股票投資比例的3.6%，2019年這一比例上升至4.3%，折合3087.38億挪威克朗（約2303.46億元）。
2019年底基金權益投資最多的十大市場
圖片來源：挪威央行投資管理公司網站
截至2019年底，該主權基金最大的權益投資分別爲蘋果公司、微軟公司和Google母公司Alphabet公司。對該基金業績貢獻最大的三只股票分別爲蘋果公司、微軟公司、雀巢。阿裏巴巴、騰訊則分別占該基金持倉股票投資規模的第8位、第15位，持倉量分別爲519.92億挪威克朗（約388.10億元）、340.56億挪威克朗（約254.22億元）。2018年年報、2019年三季度前十大重倉股中都還沒有阿裏巴巴。
挪威政府全球養老基金前20大重倉股
圖片來源：挪威央行投資管理公司網站
知名私募淡水泉操盤A股投資
挪威政府全球養老基金覆蓋的公司達9000多家，並且基金所有全部資産都投向挪威之外市場。基金建立了外部管理人聘請制度。截至2019年年底，外部管理人管理的資産約占基金資産的3.9%。
中證君翻閱基金2019年年底的外部委托人名單，發現幾個熟悉的名字。例如，其中行健資産管理是香港資産管理公司、畢盛APS是一家新加坡資産管理公司專注于大中華區公司投資，剩下兩家私募管理人則分別爲淡水泉和鼎晖協助創辦的潤輝投資，目前管理規模175億元人民幣。據了解，基金在A股的投資一部分是由淡水泉操盤的。
挪威政府全球養老基金的部分委托人
來源：挪威央行投資管理公司官網
全球最大的主權基金買了哪些A股呢？2019年上市公司年報剛剛開始披露，目前披露的幾家上市公司年報前十大流通股東中還沒有見到挪威央行。暫且參考2019年三季度的A股上市公司信息披露，三季度該基金新進下面這五家公司的前十大流通股東名單。
挪威政府全球養老金重倉A股公司
數據來源：Wind 根據2019年三季度報統計
三季度末該基金共出現在上面30家公司的前十大流通股東中，其中歌爾股份、啓明星辰等也是淡水泉的心頭好。
要拿到投資必須做好ESG
怎麽才能拿到全球最壕養老金的投資呢？
挪威政府全球養老基金表示，2008年開始已經形成了明確的責任投資的標准，希望公司能夠應對全球問題，以及那些影響全球市場，從而最終影響公司盈利的重大問題。基金有一套資金的評判標准，眼下，資管行業言必稱ESG（環境、社會、治理），要拿到大金主的錢必須得重視ESG。
編輯：王寅
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