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一、天目轉債打新申購
天目湖可轉債2月28日（周五）打新申購，滬市轉債，若持有正股，可進行配售（每386股可配一手轉債）。
1、基本面
正股基本面較好，估值略偏高。近年來業績穩步增長，毛利率穩定，現金流充裕。2019年三季報營收同比增長5.31%，淨利潤增速24.4%。
公司主營天目湖景區的旅遊開發與經營，業務包括景區、水世界、溫泉、酒店、旅行社等。天目湖是江蘇溧陽的5A級風景區，公司打造的“一站式旅遊目的地”的商業模式已初具規模，涵蓋觀光型景區、休閑度假遊産品、主題公園、旅遊配套等全方位旅遊産業鏈。
公司旅遊産品多樣，客流穩定，酒店、溫泉等項目已成爲新的利潤增長點，消費升級的背景下，人們對高品質的休閑、度假的旅遊需求會不斷增長，市場前景廣闊。雖然受疫情影響，短期業績會受到較大影響，但等疫情結束，被抑制旅遊熱情會迅速增長，業績或將迎來複蘇。綜合評分8分。
2、轉債條款
債券評級AA-較低，到期價值高，126.7元（年化收益率4.11%），下修條款適中（85%），PB3.14，下修空間大，有回售保護。綜合評分8分。
3、轉債溢價率
目前轉債大幅折價，5A旅遊景區概念，有一定稀缺性，預計將受到市場追捧，近期轉債強勢，安全墊充足，破發概率低。綜合評分9.5分。
锂電池類轉債比較：
4、申購策略
加權評分8.6分，建議申購該轉債。發行規模小，預計中簽率特別低。若持有正股，可積極配售。家人有股票賬號就一起打，祝大家好運！
特別申明：以上觀點僅供參考，不構成投資建議
相關指標說明：
基本面指標主要考察公司主營業務與財務指標，公司未來的發展前景。權重30%。
轉債條款指標主要針對轉債的評級、到期價值、下修、回售條件等進行評估。權重30%。
溢價率指標主要結合轉債當前溢價情況、同類轉債對比、市場環境等因素評估。權重40%。
申購策略包括：
建議：評分超過8.5分，破發概率很低，值得長期持有，可多賬戶申購
謹慎建議：7-8.5分，破發概率較低或破發後也可繼續持有
尚可：6-7分，有一定破發概率，風險與機遇並存，研究度較弱
不建議：低于6分，破發概率大，基本面較差，不值得申購
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