來源：譚仔Facebook
譚仔國際首日上市低開9.91%報3港元，收盤3.08港元，市值41億港元。
食品資本局（ID：FoodBud）
文｜西子
【FoodBud】10月7日，譚仔國際成功在香港聯合交易所主板挂牌上市，譚仔國際此次全球發行3.35億股（行使超額配股權前），發行價爲每股3.33港元，募集資金總額約爲11.16億港元（行使超額配股權前）。
如行使超額配股權，譚仔國際最多可額外配發5,025.10萬股，額外募資約1.67億港元。
譚仔國際是一家以米線爲重心的自營式連鎖餐廳營運商，旗下擁有“譚仔雲南米線”及“譚仔三哥米線”兩大品牌。1996年譚仔品牌名下第一間餐廳開業，距今已有25年曆史。
譚仔國際首日上市低開9.91%報3港元，收盤3.08港元，市值41億港元。
譚仔國際主席兼行政總裁劉達民表示，除透過大數據進行精准營銷，亦會推出手機點餐服務，長遠希望把譚仔帶到全世界。
“譚仔是難得的香港品牌，以往很多西方品牌來港發展，換個角度，香港品牌亦可普及到全世界。”劉達民接受《大公報》采訪時表示，市場競爭大，但憑著采用香港特色車仔麵模式，深信譚仔在海外大有市場。
譚仔國際母企東利多集團行政總裁粟田貴也表示，對譚仔及譚仔三哥兩個品牌寄予厚望，他很高興見到譚仔國際由街坊面店，變成跨國休閑連鎖餐廳。他又說，對譚仔國際前景，尤其是進軍日本及澳洲等新市場充滿信心。
2020年營收17億港元，日方控股
根據歐睿數據，按2019年的收入計算，譚仔國際保持了市場競爭地位：在亞洲面食特色餐廳領域以58.5%的市場份額雄踞第一、在快速休閑餐廳領域以7.4%的市場份額排行第二、在休閑餐廳領域以2.5%的市場份額位居第五。
譚仔和三哥品牌米線源自改良過的雲南過橋米線，在發展中受到了中國西南部菜式的啓發和融合，需要幾十余種食材搭配混合，包括各種肉類、肉丸、蔬菜、菌菇及豆制品等。此外還有6種湯底可供選擇，獨創的將辣度分爲10級。其招牌湯底（如麻辣湯底、煳辣湯底等）及招牌菜式（如土匪雞翼等）均成爲顧客至愛的美食。
根據一間知名市場研究機構進行的一系列調查數據顯示，2019年、2020年，以品牌權益指數（行業對品牌知名度的衡量）而言，譚仔及三哥分別實現23%及36%增長。兩個品牌的湯底口味和特色迥然不同，使得每個品牌均具有各自的追隨者。
2017年5月，日本東利多Toridoll控股集團宣布以10億港元，收購了譚仔雲南米線的所有股權。同年12月，東利多Toridoll再次確認以11.1億港元收購譚仔三哥米線。創始人譚氏家族完全退出。
東利多是一家在全球範圍內經營亞洲美食的連鎖快餐運營商，旗下品牌包括歐洲市場的WOK TO WALK、馬來西亞湯面連鎖店Boat Noodle、英國拉面店SHORYU，以及中國消費者所熟知的龜丸制面等。
東利多入主後，譚仔國際挖來香港連鎖快餐公司大家樂集團的總經理劉達民，掌舵董事會並出任行政總裁。
劉達民由1988年-1996年于香港半島酒店工作，離開時任職露台餐廳的助理總經理，其後到美國快餐連鎖餐廳TGI Friday’s任職，加入譚仔國際前則于大家樂任職董事總經理。
招股書顯示，譚仔國際在上市前的股東架構中，東利多香港將直接持有譚仔國際99.8%的股份，而東利多香港爲東利多Toridoll日本（東京證券交易所上市公司，股份代號：3397）的直接全資附屬公司，粟田先生以其個人身份及透過T&T及SMBC 銀行、連同其配偶粟田太太（透過T&T及SMBC銀行）控制東利多Toridoll日本的約48.69%股權。東利多香港、東利多Toridoll日本、粟田先生、粟田太太、T&T被視作控股股東。
在過去的2019年、2020年和2021年(財政年結日爲3月31日)，譚仔國際的營業收入分別爲15.56億、16.91億和 17.95億港元，相應的淨利潤分別爲1.98億、1.91億和 2.88億港元。
截至3月31日的2019財年及2020財年，譚仔國際每間餐廳的日均收益分別爲41314港元、40603港元，顧客總數分別爲29068 人、28937人，同期每間餐廳平均每日顧客人數772人、 695人，每名顧客人均消費53.5 元、58.4元，平均翻座率5.5次/日、4.8次/日，平均每日就每個座位售出的碗數7.0碗、6.5碗。
雖然經曆了2019年下半年的社會運動與2020年開始的疫情，譚仔的顧客總數並沒有大幅下滑，到3月31日止的2021財政年度，譚仔顧客量甚至超過了2019年同期，較2020年同期也有6.2%的增長。這主要得益于外賣及自取訂單的大幅度增長，2019年度的外賣及自取訂單只有6227單，是堂食單數的30%，而2021年度外賣及自取訂單已經達到15130單，與堂食單數只相差不到500單。
招股書顯示，截至2019年3月末及2020年3月末止兩個財政年，譚仔國際分別實現收益15.56億港元、16.91億港元，保持正增長。截至2020年12月31日止9個月，集團錄得淨利2.316億港元，原因是計及政府補貼1.256億港元及租金優惠1300萬港元。
堂食和外賣呈現出“此消彼長”態勢，譚仔國際的整體單數在香港市場趨于穩定，而開店數目也在快速增長後進入相對緩慢的狀態。因此，譚仔國際急于謀求香港之外的擴張，譚仔國際所選擇的新店目的地，無論是內地、還是新加坡、日本與澳洲，都有華人多與粉面類食物受歡迎等特點。
香港地區市場受限，押注中國內地
香港市場是譚仔國際的大本營，餐廳數量占比爲97%。截至2020年4月，公司來自香港的收入與利潤占比也均達到97%以上。
香港市場未來增長緩慢。根據歐睿的資料，香港快速休閑餐廳市場按收益計算，預測將由2019年的229億港元按複合年增長率約2.1%增加至2024年的254億港元。
本次譚仔國際上市籌資額預計將用于擴大香港、內地、新加坡、日本及澳洲餐廳網絡和中央廚房，推行客戶關系管理系統、語音訂餐系統、企業資源規劃系統等信息、科技基礎設施等。
根據招股書，譚仔國際計劃于2024年3月31日之前分別在香港、中國內地、新加坡、日本及澳洲開設約44間、55間、24間、25間及15間新餐廳。
“譚仔雲南米線”的新店投資回本期約6-19個月，“譚仔三哥”回本期則爲4-19個月。劉達民解釋，主要因爲部分“三哥”門店面積較小，加上有不少“譚仔”分店位處商業、休閑區，疫情拖慢回本期。
在譚仔國際的招股書中，大篇幅分析了香港地區、中國內地、新加坡、日本和澳洲的市場前景，從未來的開店計劃來看，主要還是押注在香港市場和中國內地，其次是新加坡和日本市場。而押注最大的無疑是中國內地。
香港地區在疫情之後，經濟不景氣，又受到地域和人口的限制，市場的天花板是非常明顯的。消費者食品服務業收入從2019年的1211億港元大幅度下滑到2020年的801億港元。
可以拿最近香港上市的海倫司與香港本土的一家酒吧——Pacific Bar做一下對比。Pacific Bar在2017年港股上市的時候，2016年財年營業收入有1.26億港幣，但是公司的市值在高位的時候，也沒突破3億港幣，然後就是一路走低，現在市值只有4000多萬港幣。
而海倫司在上市的時候，2020年營業收入爲8.18億人民幣，但是上市的市值有303億港幣。這就是做類似的業務，但是不同的地域賽道上，所産生的不同命運。
香港地區的公司一般走國際化的路線，就是以新加坡市場爲跳板去覆蓋東南亞市場，再加上亞太區域的日本和澳洲市場，以及向中國內地市場拓展。
譚仔國際的未來開店計劃，下最多的籌碼到中國內地市場，從香港地區反打中國內地市場，有想象空間，但是難度還是挺大的，主要是香港地區的文化在內地已經不是潮流最前線了，並且粉面的市場競爭異常激烈，新銳的品牌融資額度一家比一家恐怖。
央視財經曾進行過不完全統計，僅今年上半年，至少有8家面類連鎖品牌獲得融資，金額超10億元。數據顯示，在全國的餐飲門店數當中，小吃快餐的門店數占比最高。其中粉面類的占比超兩成，門店數已近百萬家。
今年7月8日，主打中式快餐面食的和府撈面完成了近8億元的E輪融資。2015年至今和府撈面累計融資金額超16億元，投資方不乏龍湖資本、騰訊投資等知名機構。
線下粉面食品賽道“人滿爲患”，線上粉面食品也在激烈地爭奪“流量”。由于粉面食品方便、快捷的特點，速食的粉面食品也對線下實體餐廳造成了一定程度上的沖擊。
或許，譚仔國際作爲米線類的連鎖餐廳成功赴港上市，給中國內地的米粉和面食類賽道的連鎖玩家帶來的鼓舞會更大。