11月29日晚間，南京新百（600682.SH）對外披露，公司擬發行1.8億股收購三胞集團旗下美國生物醫藥公司Dendreon的全部股權。這意味著南京新百將擁有美國FDA批准上市的首個細胞免疫治療藥物Provenge的所有權，正式進軍細胞免疫治療領域。
大健康戰略調整顯成效
近年來實體百貨面臨新型商業模式及多渠道的嚴峻挑戰，實體百貨零售業的運營成本持續增加，對此南京新百調整了整體發展戰略，加大在醫療及養老相關産業的布局，更加專注于醫療養老領域的運營和發展。
根據此次交易計劃，Dendreon全部股權交易作價爲59.68億元，南京新百將以33.11元的價格向三胞集團發行1.8億股。本次交易前，三胞集團及其一致行動人合計持有南京新百3.68億股，占總股本的比例爲33.10%。本次交易完成後，三胞集團及其一致行動人將合計持有上市公司5.48億股，占總股本（不含募集配套資金的發股數量）比例將變更爲42.43%，三胞集團仍爲南京新百的控股股東。
記者了解到，事實上在此次大手筆收購抗癌藥進軍細胞免疫治療領域之前，南京新百早在幾年前就做出了轉型大健康的戰略布局。公開信息顯示，2016年南京新百收購了新加坡上市公司康盛人生集團20%股權，布局東南亞臍帶血存儲業務；今年年初南京新百完成對山東臍帶血庫、國內居家養老龍頭企業安康通、以色列領先的居家養老企業Natali的收購。此外，南京新百還參設基金收購中國臍帶血庫企業集團、凡迪基因、徐州市腫瘤醫院等。
據三季報顯示，2017年前三季度南京新百健康養老及護理業務營收合計超過8億元，毛利率30%左右；臍帶血存儲業務營收8億元，毛利率超過70%。近兩年新涉足的臍帶血存儲與健康養老業務，爲南京新百帶來了新的利潤增長點。業內人士預計，伴隨著全球抗癌藥市場的大發展，南京新百有望借助Provenge這一細胞免疫治療領域的重磅抗癌藥，拓展更大的成長空間。
搶占腫瘤細胞免疫治療領域制高點
據悉，本次交易標的Dendreon其核心産品是美國FDA批准上市的首個細胞免疫治療藥物，也是目前治療晚期前列腺癌的唯一細胞免疫治療藥物。
醫藥産業專業信息和戰略咨詢企業艾美仕（IMSHealth）2016年發布的一份全球癌症趨勢報告中透露，過去五年，全球抗癌藥市場的年複合增長率爲7.4%，而未來五年，抗癌藥市場還會保持這種上升趨勢，到2020年全球抗癌藥市場將達1500億美元。在中國，國家癌症中心今年2月發布的中國最新癌症數據顯示，在中國每年新發癌症病例達429萬，占全球新發病例的20%，死亡281萬例，癌症防治已成爲我國的重要公共衛生問題。
行業人士介紹，目前A股的抗癌醫藥股不少尚處在研發或臨床試驗階段。作爲挑戰世界性難題的抗癌藥，研發不僅投入大，而且過程非常曲折，失敗的幾率也不容小觑。與A股目前不少上市公司的抗癌藥尚處在不確定階段不同，南京新百此次擬收購的Dendreon産品Provenge，是經過了主管部門嚴格審批才上市的成熟抗癌藥。據悉，美國FDA對新藥的評審標准非常嚴格，Provenge前後經過了3個III期臨床試驗，最終通過了FDA的審批。
與國內尚處在研發與臨床試驗階段的抗癌藥需要投入大量的研發費用相比，南京新百擬收購的Dendreon産品Provenge目前已經上市，每年有不菲的利潤。南京新百收購預案顯示，Provenge2017年前三季度的營收爲17.74億元，淨利潤爲3.68億元。
對于此次收購，一位不具名的醫藥行業分析人士表示比較看好，一方面源自Provenge目前就能爲南京新百業績帶來實實在在的貢獻，另一方面募投項目的開展，也將爲南京新百打開更廣闊的的業績增長空間。
值得注意的是，作爲此次交易對手，今年6月三胞集團以8.199億美元的基礎對價完成對Dendreon的收購。記者了解到，8.199億美元的收購價格，加上收購的中介費用及財務費用，此次轉讓三胞集團幾乎是平價將Dendreon裝入上市公司。與此同時本次交易還設有業績承諾，三胞集團承諾如本次交易在2018年完成，標的公司在2018會計年度、2019會計年度、2020會計年度實現的扣除非經常性損益後的淨利潤分別不低于5億元、5.6億元、6.28億元。
（曹衛新）
本文源自證券日報·中國資本證券網
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