海底撈正考慮將自己的海外業務分拆上市。
7 月 11 日晚，海底撈發布公告稱，其正考慮將 Super Hi International Holding Ltd.（下稱 “Super Hi”）的股份以實物分派方式進行分拆，及以介紹上市方式于港交所主板單獨上市的可能性。Super Hi 及其附屬公司主要于大中華區以外地區從事餐飲業務。
海底撈董事會認爲，建議分拆符合公司及股東的整體利益，可以讓 Super Hi 的業務及本集團的其余業務，在各自的地域範圍內獲得更好的發展，並在一個獨立的上市平台上産生未來的增值收益。
不過，目前 Super Hi 並未向聯交所提出 Super Hi 股份的上市申請，分拆處于動議階段，尚未有實質進展。倘若分拆完成，Super Hi 則成爲繼海底撈、頤海國際，張勇擁有的第三只 ” 火鍋股 “。
海外業務在海底撈的經營中處于什麽地位？海底撈 2021 年年報顯示，截至去年年底，海底撈在全球共有 1443 家餐廳。在中國大陸以外，海底撈涉足亞洲、北美洲、歐洲、大洋洲市場，共開出餐廳 114 家，占比 7.9%；貢獻收入 27.2 億元，在總營收中占比 6.9%。
具體而言，海底撈 APP 顯示，截至目前，該公司已在海外 11 個國家開出 64 家餐廳。其中，新加坡、美國和日本位居餐廳數量前三，分別爲 17 家、12 家、8 家。
同時，2.3 次 / 天的翻台率，也要低于大陸餐廳的整體表現。不過，從顧客人均消費來看，海外餐廳的客單價更高，爲 197.9 元，是大陸市場客單價的近 2 倍。並且在後者客單價走低的情況下，海外客單價較 2020 年還有小幅上漲。
因此，總體來看，海底撈的海外業績表現並不算亮眼。不過，從業務結構來看，國內市場依舊是海底撈的大本營，此次分拆或許有助于海底撈進一步將重心放在國內經營上，同時通過海外業務上市，讓這一部分資産能夠産生增值。
實際上，此前海底撈也有過分拆業務的先例。比如位于産業鏈上遊的底料供應業務，就通過一系列股權操作將其注入到境外上市公司，成爲後來的頤海國際。
另外，圍繞火鍋的食材、調味料、人力、店面裝修等各個環節，也都相應的有不同公司來運營，而海底撈則負責最爲核心的餐廳經營。
可以說，爲了降低各個環節的成本，實現高效運轉，海底撈正在 ” 越變越輕 “。而此次海外業務倘若成功分拆，則又將爲海底撈卸下一個 ” 包袱 “。
實際上，受疫情和失誤的擴張策略等因素影響，海底撈在去年出現上市以來的首次巨額虧損。2021 年下半年，海底撈這艘大船開始 ” 掉頭 “，啓動 ” 啄木鳥計劃 “，一舉關閉那些經營不善、效益不佳的門店。截止 2021 年底，已經有 260 家海底撈餐廳永久關閉，32 家餐廳暫時停業休整。
不過，” 丟包袱 ” 只是改善經營的開始。在疫情沖擊、火鍋市場同質化等背景下，海底撈要徹底扭轉虧損，還要解決品牌核心競爭力、門店管理等問題。
ZAKER 新聞出品
文 / 熊悅
編輯 / 曾憲天