7月8日晚間，知名財富管理公司諾亞財富開盤後股價暴跌逾20%，市值損失約30億元。當天諾亞財富股價大跌20.43%,以35.6美元收盤。
這次股價爆跌源于諾亞的再一次踩雷：諾亞旗下上海歌斐資産管理的34億元創世核心企業私募基金延期，項目方承興國際控股實際控制人近期因涉嫌欺詐活動被警方刑事拘留。
值得注意的是，京東也被牽涉其中，被諾亞指爲這34億供應鏈産品的欠款方。對此，京東方面立即“打臉”諾亞，回應稱承興國際控股與京東的業務合同爲僞造。雙方各執一詞開打口水仗。諾亞財富表示，“承興國際相關方爲京東供應商，雙方存在大量長期交易，歌斐已經就這個供應鏈融資對承興和京東提起司法訴訟，正在積極配合並尊重司法調查的結果”。
商界木蘭“折了”
7月5日，博信股份公告稱，江蘇博信投資控股股份有限公司實際控制人兼董事長羅靜女士，董事兼財務總監姜紹陽先生分別于2019年6月20日、2019年6月25日被上海市公安局楊浦分局刑事拘留，相關事項尚待公安機關進一步調查。
各位看官們可能對上市公司實控人被抓已經見怪不怪，但值得注意的是，這家公司並不是頭一次遭遇老板被刑拘，上一任老板也是這一結局。
公開資料顯示，博信股份的前身是紅光實業，于1997年上市，之後多年一直處于虧損狀態。2009年東莞首富楊志茂入主該公司，占公司總股本27.39%，成爲實際控制人。在楊志茂的成功運作下，博信股份股價一度翻了300%。直到2015年，楊志茂因涉嫌受賄而被刑拘，當時公司並未公告這一消息。
2017年7月，蘇州晟隽營銷管理有限公司協議收購博信股份28.39%的股份，羅靜成爲實控人。
這位羅靜來頭也不小。資料顯示，羅靜，中國香港籍，出生于1971年，擁有香港科技大學MBA學位，連續入選2017年、2018年商界木蘭精英30強。她還是廣東省女企業家協會副會長。1996年，羅靜在香港創辦承興國際集團，該集團擁有香港主板上市公司承興國際控股（02662.HK）、A股上市公司博信股份（600083.SH）和新加坡主板上市公司CamsingHealthcare（BAC)。羅靜同時擔任承興國際控股和CamsingHealthcare董事會主席、執行董事。
讓人意想不到的是，羅靜入主博信股份不到兩年時間，也被公安機關刑事拘留。博信股份公告中尚未披露羅靜被拘留的原因。
羅靜被捕消息傳出後，旗下上市公司股價應聲下跌，截至7月8日收盤，承興國際控股下跌80.39%。然而，意想不到的是，這波下跌隨後傳導到了上市公司諾亞財富。原來，投資者們發現，諾亞財富竟持有承興國際控股6.7億股，7月8日晚間，美股諾亞財富瞬間閃崩，股價暴跌20%。
更加讓人意想不到的是，諾亞財富今日一紙公告，批露了這位商界木蘭被刑拘的“罪名”：涉嫌欺詐。
7月8日晚間，諾亞財富發布公告稱，旗下上海歌斐資産管理公司的信貸基金爲承興國際控股相關第三方公司提供供應鏈融資，本金總額約爲34億元人民幣。目前與承興相關的基金，確實發生了風險。
除了公告踩雷，歌斐資産還公告中解釋了爲何諾亞會出現在承興國際控股的股東名單裏。公告稱，這是承興國際控股股份質押的結果。根據股權質押合同，本次質押的質權人爲歌斐資産代表“創世核心企業系列私募基金”與諾亞（上海）融資租賃有限公司，因“創世核心企業系列私募基金”爲契約式基金，不具有獨立法律主體資格，故由基金管理人歌斐資産代爲簽署，質押人爲承興的控股股東China Base Group Limited。根據港交所規則規定，披露持有該等質權主體時，應當向上穿透到實控人，因此歌斐資産與諾亞（上海）融資租賃的上層股東及實控人諾亞控股、上海諾亞投資、汪靜波予以一並披露。
更重要的是，公告透露，承興國際控股實際控制人羅靜是因涉嫌欺詐活動被警方刑事拘留。歌斐資産表示，目前此案件已在司法流程中，據已經得知的信息是此案件系精心策劃、醞釀多年的詐騙案件，衆多金融機構和個人均成爲受害者。
諾亞、京東各執一詞
受上述事件影響，周一諾亞財富股價開盤後大跌，盤中一度跌幅超過22%，截至收盤，諾亞財富下跌20.43%報35.60美元，市值蒸發了30多億人民幣左右。
7月8日晚間，諾亞財富創始人兼董事局主席汪靜波以發布內部信的方式，對本次事件做了進一步的說明和解釋。值得注意的是，汪靜波在內部溝通信中對這只基金的投向做出了更爲具體的描述：我們有一個核心企業的系列基金，基金的投資標的，主要是向承興國際相關方（簡稱“承興”）就其與北京京東世紀貿易有限公司之間的應收賬款債權提供供應鏈融資，承興公司的實際控制人因涉嫌欺詐日前被中國警方采取刑事拘留措施。
也就是說，歌斐資産發行了承興國際與京東東世紀貿易有限公司之間的應收賬款債權提供供應鏈融資爲資産底包的債權私募基金。
對此，京東卻給出完全不一樣的說法。7月9日，京東方面回複媒體稱：這個事情和京東無關。是承興僞造和京東的業務合同對外詐騙，對于這種行爲，我們非常震驚，並且已經配合受害公司進行了報案。
但諾亞財富認爲，“承興國際相關方爲京東供應商，雙方存在大量長期交易，歌斐已經就這個供應鏈融資對承興和京東提起司法訴訟，正在積極配合並尊重司法調查的結果”。
實際上，在汪靜波發布的內部信也提到，從發現風險到今天，諾亞做了6點應對措施，其中就包括發出催款函，要求付款方根據債轉協議履行還款義務，以及就已經到期的基金，對相關方提起了刑事和司法訴訟。
至此，羅靜被拘留的原因大致可以明確：諾亞財富以及京東都指認承興國際在發行産品時存在“欺詐嫌疑”。不過投資標的的真假，是否存在虛構或者詐騙一時間迷霧重重。而這一切都要等到警方的調查結論。
值得注意的細節
目前，事件尚未有任何新的消息傳出。不過，回顧事件，有一些小細節值得注意。
此前據澎湃新聞報道，有消息人士表示，羅靜發行信托産品融資，資金鏈斷裂，被上海某金融機構以經濟詐騙罪報案，後被警方拘留。不過，這一說法尚未獲警方證實。
資料顯示，羅靜以廣州承興爲融資主體，借助中國移動和蘇甯等電商的應收賬款,發行集合資金信托計劃來公開募資，單筆募集資金在數千萬至數億元不等，年度收益率集中在7%-10%之間，羅靜個人均在上述融資中提供連帶責任擔保。這些項目即將到期。
此次諾亞供應鏈基金逾期事件中涉及的産品設計與上述項目如出一轍。只不過，相關産品“真假”問題引發爭議。
信息顯示，涉事私募爲“創世核心企業系列私募基金”。而中國基金業協會官網顯示,諾亞財富在2017年和2018年共發行了34期創世核心企業系列私募基金，其中，2018年初就發行了近10期創世核心企業産品，資金去向皆爲承興國際與京東的供應鏈融資。檢索“創世核心企業集定私募基金”和“創世核心企業集淮私募投資基金”看到，該私募基金發行機構均爲歌斐資産，投資門檻300萬元，融資方爲廣東承興控股集團有限公司，資金用途爲購買廣東承興控股對京東世紀的應收賬款。
不過，一份諾亞相關基金的理財合同中寫明，“關于相關貨物的文件確認，僅由項目公司提供到貨證明文件並由債務人進行書面確認，但前述文件均非面取，主要通過快遞方式提供，雖然在項目交易文件中項目公司已向本基金做了所提供材料真實、有效的相關承諾，但不排除有虛假提供貨承諾的可能性。”
而據業內人士透露，應收賬款供應鏈作爲投資標的，這並不是一個新穎的業務，之前的傳統金融機構的保理業務衍生來的。一般來講，應收賬款供應鏈融資風控重點考察的點在于上下遊的供貨協議、增值稅專用發票還有到期付款通知書。除了增值稅專用發票外，其他的文件，均是白底黑字加蓋公章，造假很容易。
有觀點認爲，應收賬款的融資確實存在造假成本低的現象，風控只是通過表面或者合同來進行判斷，很難獲得真僞，因此事實很有可能如京東否認的那般。不過，該基金底層資産爲假，也暴露出諾亞的風控及盡調可能存在問題。
歌斐資産也表示，作爲該基金的管理人，在産品到期前發現了一些風險因素，並于第一時間啓動與相關方的溝通協商工作。汪靜波也稱，公司增加了承興國際控股股票質押並查封了上市公司的股票。
港交所披露易顯示，6月19日，諾亞旗下的上海歌斐資産管理有限公司、上海諾亞投資管理有限公司、創世核心企業系列私募基金、諾亞（上海）融資租賃有限公司出現在承興國際控股大股東一欄，持股比例爲62.84%。以上機構的權益披露原因爲，取得了股份的保證權益。
而據博信股份公告，羅靜是于6月20日被上海市公安局楊浦分局刑事拘留。二者僅僅相隔一天。
最後是投資人最關注的資金贖回問題。目前，管理人已經向投資人發布延期公告。“由于相關方涉及金融詐騙仍在刑事偵查過程中,我司預期在創世核心企業系列私募基金投資期屆滿時暫時無法進行分配，因此依據基金合同約定對基金份額的投資期到期日延期。我司會依法保障基金份額持有人的合法權益。”歌斐資産方面稱。汪靜波也稱，相關基金會根據法規整體延期半年到一年。
如果底層資産涉嫌僞造，意味著投資者無法贖回該産品，該基金業也沒法做有效的清算。那麽這個損失到底誰來承擔？諾亞是否會按以往的慣例給踩雷産品“剛兌”，還是選擇讓一直被蒙在鼓裏的是投資者自己買單？