本地三家銀行今年來股價先跌後起，接近年關已收複失地，再加上穩定派息，大華銀行（UOB）今年來總回報率最高，截至星期三（12月28日）達19.97％，華僑銀行（OCBC）和星展集團（DBS）爲13.42％和9.3％，高于新加坡海峽時報指數的8.72％。
截至今年第三季末，星展集團的不良資産覆蓋率最高，達120％，華僑銀行和大華銀行分別爲108％和98％。
星展集團研究分析師林瑞雯指出，在區域銀行中，本地銀行從疫情複蘇的表現最強勁，利率上升將使NIM獲得強勁改善，預計明年淨利增幅約10％。“我們認爲，持續的盈利表現、約5％的良好股息收益率以及更高股息的潛力，將繼續支持銀行股2023財年估值。”
分析師指出，本地銀行有一半以上收入是來自淨利息收入，相信利率上升能使銀行繼續受益，從貸款獲得更高收入。另外，我國出現海外高淨值人士的移民潮，尤其來自中國，他們視新加坡爲避風港，預計會有數十億資金流入新加坡，這也有利于本地銀行的財富和資産管理部門。
盡管如此，資本雄厚的本地銀行處于有利位置，可以抵禦外部逆風。除了充裕准備金，本地銀行擁有強大資本緩沖。華僑截至今年第三季末的一級普通股本（Common Equity Tier 1）爲14.4％，星展和大華爲13.8％和12.8％，這使本地銀行能夠履行它們的股息派發計劃。
FSMOne.com研究及投資組合管理部研究分析員柯樂伊接受《聯合早報》訪問時指出：“我們預計2023年的終點利率約5％，大致符合市場普遍預期。”
然而，有幾個風險仍值得關注，包括銀行的存款成本增長快于預期、聯儲局因勞動力市場疲軟或通脹放緩而暫停加息，以及經濟表現弱于預期拖累銀行的資産素質等。
另外，我國出現海外高淨值人士的移民潮，尤其來自中國，他們視新加坡爲避風港，預計會有數十億資金流入新加坡，這有利于本地銀行的財富和資産管理部門。
盡管明年經濟前景充滿挑戰，但由于利率預計會長時間維持在較高水平，本地銀行的淨利息收益率（NIM）料進一步擴張，2023財年淨利有望取得雙位數增幅。
據興業銀行研究分析師的保守估計，本地銀行明年的信貸成本爲19個基點，高于今年的14個基點。
銀行不良貸款率改善
她們說，市場持續波動以及出現各種高收益和風險較低的投資工具，使本地銀行2022財年財富管理收入疲軟，今年首三季平均同比下跌24％至34％，然而，“貨幣政策最終會放寬，我們預期這種情況將有所改善。”
本地銀行NIM今年首三季同比擴張20基點，星展集團截至今年第三季末的來往及儲蓄戶頭（CASA）比率在三家銀行之中最高，達60.3％，分析師普遍認爲它更有能力推動NIM改善。
她指出，本地銀行有一半以上收入是來自淨利息收入，相信利率上升能使銀行繼續受益，從貸款獲得更高收入。
本地銀行的不良貸款率有所改善，從2020年第一季1.57％高位降至今年第三季1.29％。分析師指出，壓力測試表明即使在6％至7％利率環境下，銀行的資産素質仍具韌性。
銀河—聯昌證券（CIMB-CGS）分析師鍾安殷和林秀琪預期本地銀行NIM明年擴張20個至50個基點，2023財年淨利料同比上升介于20％至37％。
柯樂伊說：“即便經濟增長放緩和加息暫停，我們仍看好本地銀行的盈利前景。”
銀河—聯昌證券分析師鍾安殷和林秀琪指出，利率上升使借款人承擔能力減弱的風險增加，若經濟顯著放緩，可能造成更大減值。“話雖如此，本地銀行已撥備約5億至20億元的准備金（占貸款總額的0.2％至0.5％）以緩沖這些風險。”
聯儲局暗示終點利率 將比之前預期高
美國11月通脹爲7.1％，相比前幾個月已緩解，但仍高于聯儲局2％的目標，表明還有一段路要走。
美國聯邦儲備局自今年3月以來一共加息七次，聯邦基金利率升至4.25％至4.50％，是15年來最高。雖然最後一次加息的幅度放緩至50個基點，但聯儲局暗示終點利率將比之前的預期高，現在考慮暫停加息爲時過早。
興業銀行分析師在一份報告中預計，本地銀行明年淨利可增長20％，股本回報率（ROE）有望從2022財年的12％升至2023財年13.6％，這是因爲NIM進一步擴張和非利息收入適度反彈，料可緩解信貸成本上揚，銀行股表現應會繼續優于大盤。