中國在2019年占亞太區航空交通量高達40％左右，對許多亞太國家來說極爲重要。因此，在中國有較多業務的北亞航空公司，將是中國重新開放的主要受益者。此外，其他航空公司的業務也有望從中國旅客獲得提振。
星展估計，中國國內航空交通將在今年4月全面複蘇，而來往中國的國際航空交通則可在今年6月達到疫情前的50％至60％，並于今年12月回返疫情前的水平。
根據傑富瑞的報告，假設布倫特（Brent）原油期貨價格同比下跌13％至每桶86.90美元，以及人民幣至今年年底走強至一美元兌人民幣6.70元，中國的航空公司將能夠盈利方面受益。
星展也認爲，冠病新變種病毒對全球航空旅行的威脅已消散。去年9月22日以來，除中國外，全球疫情形勢基本平穩。
中國比市場意料中更早重新開放，積壓需求得到釋放，將加速全球航空業的複蘇，包括新航在內的亞太區航空公司可從中受益。
星展集團（DBS）研究分析師岑映陽與團隊星期五（1月20日）發布最新報告指出，全球航空交通量預料可在今年第四季恢複到疫情前的95％至100％，並在明年第四季進一步達到疫情前的105％至110％。
自奧密克戎一年多前出現以來，冠病病毒持續變種，但世界衛生組織（WHO）至今未發現足以令人擔憂的新型變種病毒。
中國的航空公司在中國發布重新開放的消息後大漲，已跑在基本面之前。除了中國南方航空，其余兩家中國航空公司——中國國際航空和中國東方航空的上行空間都有限。
星展：對全球航空旅行 新變種病毒威脅已消散
傑富瑞（Jefferies）也在最新發表的另一份報告給予國泰航空買入評級，目標價10.40港元。
他們預計中國的三家航空公司在2023財年的虧損預料將顯著減少，並在2024財年恢複盈利。
報告說，隨著全球越來越易于獲得更新的冠病治療，如輝瑞和默克的口服抗病毒藥物，“我們樂觀地認爲世界已做好走出冠病疫情的准備”。
不過報告也指出，基于中國近期冠病病例激增、多國對中國遊客實施檢測要求，以及航空公司還需要一些時間全面恢複航線等因素，預料國際航班要從今年第一季末之後才會顯著好轉。中國出境旅遊預料可從今年第二季開始回彈。
星展建議買入國泰航空（Cathay Pacific）、中國南方航空（China Southern Airlines）和新加坡航空公司（Singapore Airlines），目標價分別是10.50港元、6.50港元和6.80新元。