新加坡采購與物流管理學院（SIPMM）星期六（6月3日）發布采購經理指數（PMI）最新數據時指出，制造業PMI在5月下滑0.2點，進一步跌至49.5。這主要是因爲新訂單、新出口、工廠産出和庫存加速萎縮，而供應商交貨擴充速度也放慢，就業則繼續萎縮。
報告也指出，電子業PMI在5月下跌0.1點至49.1，這主要原因是新訂單、新出口和工廠産出都加快萎縮。
宋生文指出，這情況已反映在5月底出爐的第一季國內生産總值（GDP）數據中。第一季，商品貿易行業下跌，服務貿易行業增長，制造業萎縮幅度最大，增長最強勁的兩個領域是住宿業和餐飲服務業。
他也指出，制造業新訂單指數是一個領先指標，這個指標在5月進一步下跌0.3點至49.2。“新訂單加速萎縮，意味制造業今年上半年將萎縮，且壓力將持續到下半年初期。”
SIPMM執行董事傅豪中說：“全球經濟增長前景仍暗淡。盡管通脹有緩和迹象，但價格壓力仍很大。雖然新加坡制造商努力應對主要經濟體的疲軟需求，他們仍希望中國的重新開放，能夠在未來幾個月爲制造業提供動力。”
針對我國經濟會否出現技術性衰退，宋生文說：“這取決于服務業增長，是否能抵消制造業的萎縮。”但他也指出，服務業受限于人手短缺，而制造業還有增長領域。
她說：“鑒于最近關于中國重新開放的商業情緒疲軟，以及市場持續擔心主要經濟體出現衰退，全球需求繼續顯得謹慎。制造業PMI再次下跌並連續第三個月下降，表明國內制造業未來幾個月仍可能表現不佳。”
外部需求持續疲軟，我國制造業在5月進一步萎縮。這是制造業務連續第三個月萎縮，當中最主要的電子業已持續10個月萎縮。經濟師對此多不感意外，認爲情況將持續至下半年初期。
經季節性調整，我國第一季經濟環比萎縮0.4％。貿工部5月底指出，不排除今年一些季度會出現環比萎縮，但這並不是貿工部的基線預測。大華銀行高級經濟師柳天成當時指出，受制造業疲軟影響，新加坡仍存在重大風險，或在上半年陷入技術性衰退。
至于我國經濟陷入技術性衰退，即連續兩個季度出現環比萎縮的風險是否增加，受訪經濟師認爲，這取決于服務業的增長是否能抵消制造業的萎縮。
PMI在50以上代表制造業處于擴張狀態，50以下則反映制造業處于萎縮狀態。
華僑銀行首席經濟師林秀心受訪時說：“制造業和電子業的萎縮情況，並不完全讓人感到意外。”
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聯昌私人銀行經濟師宋生文也對制造業PMI的5月表現不感意外。他說，新加坡的情況符合全球情況，即制造業持續萎縮、服務業繼續擴張。“人們熱衷于享受服務體驗，如餐飲和旅行，不再那麽追求最新手機等産品。”
她指出，隨著電子業連續10個月萎縮，以及進口和訂單積壓情況進一步減弱，意味著“全球半導體行業對今年下半年出現逆轉的期待，似乎被進一步推遲了”。