這兩天，大家都在說原油暴跌而崩盤的事，但其實昨天在盤中，美國的期指就已經出現了大跌，這就讓很多人感覺很不好，果不其然，昨天晚上美股開盤後不久，就出現了驚奇的一幕，三大股指跌幅均超過了7%，觸發了美國市場的一級熔斷機制，被強制暫停交易15分鍾。這在美國股市的曆史上十分罕見，至今也只發生了兩次，上一次還要追述到1997年。
都怪沙特？
看看這次沙特打的價格戰有多狠多突然，過去二十年全球市場沒見過這麽幹的。
30%的史詩級跌幅，迅速勾起了人們對于上世紀80年代末海灣戰爭爆發之前的一段回憶。
當時的情景和現在非常相似。上世紀70年代油價飙升，刺激了北海與阿拉斯加油田的開采熱潮，OPEC成員國也趁勢提高産能。無奈之下，沙特在市場需求疲軟時選擇了削減産量來支持價格。到了80年代，沙特厭煩了其他成員國的欺騙行爲，也不再限制自己的産量，他們也向市場瘋狂“傾銷”原油，導致油價如瀑布般狂瀉而下。
從1985年11月到1986年4月，WTI原油期貨價格從每桶31.82美元暴跌至區區9.75美元，累計跌幅多達69%（下圖綠色部分）。
而沙特並沒有將“傾銷”堅持太久，畢竟殺敵一千自損八百，他們終于喪失了勇氣，再次“鐵肩擔道義”，充當起搖擺生産者的角色，油價用了將近五年的時間才慢慢恢複元氣。
雖然好景不長 ，就在油價經曆了第一次史詩級暴跌，剛剛恢複30美元沒多久，1991年1月17日，海灣戰爭爆發了。當時油價在最初一度上漲3美元之後很快扭頭下跌，布倫特油價從35美元跌到了每桶18.2美元——那也都是後話了。
但問題在于，當時的暴跌並沒有今天這樣跌得這麽急這麽迅猛。2014年OPEC産油國們對外吵架、對內內讧時，油價也暴跌到30美元的水平，但花了差不多15個月的時間，而這一次，跌到30美元只用了一天！
油價今晨亞市早盤開盤就大幅跳空低開，布倫特油價在短短數秒內崩跌31%，距離1991年1月17日海灣戰爭時創下的單日暴跌34.77%曆史記錄僅一步之遙，直接從45美元暴跌到31.52美元/桶。目前布油跌29.5%，是曆史第二大跌幅。
油價就代表通脹，通脹和利率都是滯後指標，滯後指標大跌，那麽領先指標就有向相反方向運動的動力，所以利率和通脹下行，已經推升了債券牛市。債券都漲起來了，再加上全球市場都在釋放著流動性，股市後面很快就會企穩回升。疫情這種事，只能是短期心理影響。所有的硬實力都在，不會造成什麽太大的損失。所以越是在全球都很恐慌的時候，我們越是要冷靜。
一切都是拜沙特所賜。
原本疫情只是讓市場避險情緒增加，市場對原油這類風險資産的抛售還有所克制，因爲都猜測OPEC和盟國俄羅斯會在上周五的會議上表態減産挺價。誰知，他們談崩了。
俄羅斯拒絕了OPEC每天減産150萬桶的提議，由此就和沙特撕破了臉。
俄羅斯能源部長諾瓦克離開談判現場時說，這意味著從4月1號當前的減産協議到期開始，每個産油國實際上都可以自由調整本國的石油産量。
話音剛落，市場裏已經傳遍了沙特放出來的風聲：下個月産量將超過1000萬桶/日，甚至可能會達到1200萬桶/日的紀錄水平。
這都不算，沙特在談判失敗幾個小時後還拿出來更狠的招數：他們對官方原油定價給出了“跳樓價”的超級大折扣（下圖）：把4月份賣給亞洲的原油定價下調了4-6美元/桶，銷往美國的原油定價下調7美元，賣給西北歐煉油商的旗艦級阿拉伯輕質原油折扣打到了每桶8美元，售價只有10.25美元/桶。
這可是過去二十年誰都沒見過的狠招：
或許一些人對沙特這麽大的油價折扣沒什麽概念。有人做了一個對比圖，而且是用30美元/桶作爲對比：
在United-ICAP公司首席技術策略師Walter Zimmerman看來，當年沙特就不應該看到油價暴跌之後喪失勇氣，否則，哪裏還能有歐美對手今天瘋狂推向市場的原油供應呢：
如果不是他們當時變得膽怯，我們不會看到今天的頁岩油開采潮， 而且北海原油産量也會明顯下降，因爲當初的投資會減少。如果他們允許油價保持在較低水平，從長遠來看，就可以爲自己避開很多麻煩，許多儲備就永遠不會被開發出來。
爲何要開價格戰
2014年，沙特再一次放任供應增加、油價下跌不管，執意與美國頁岩油開打價格戰，最終卻以失敗告終。正是如此，才讓OPEC與俄羅斯最終罕見地聯手減産。
合作了這麽久，這一次沙特爲何在油價低位時對俄羅斯翻臉，態度強硬起來了呢？
目前沒有更多談判細節傳出。對于俄羅斯，沙特采取的似乎是“要不要合作？不合作我就先下手打你”這種策略。
沙特在極短的時間裏，通過增加産量+大幅折扣的雙重暴擊來對俄羅斯拒絕新的減産提議作爲回應。這很有可能是爲了懲罰俄羅斯“不識相”地放棄了所謂的OPEC+這一減産聯盟。
沙特可能也希望借此彰顯並強調其在世界能源領域的主導者角色，鞏固其作爲全球最大石油出口國的地位。他們願意爲此不惜公開挑戰俄羅斯和高成本産油國。
市場原本比較一致地預計OPEC和盟國會再一次減産。但沒想到俄羅斯不幹了。而且俄羅斯還放出有點挑釁意味的話，說從4月1日起，每個國家都可以按照自己的意願來生産石油。這惹怒了沙特，于是他們迅速拿起“大棒”，行使其“傳統能源市場主導者”的權利。
若果真如此，沙特的觀點和做法是有待商榷的。畢竟沙特現在面臨著較大的財政壓力，即使他們奪回了之前的市場份額，但價格戰對市場的傷害太深，沙特也難逃價格下跌帶來的收入銳減壓力。
有媒體分析稱，沙特此舉根本就是其王儲本·萨勒曼在刷存在感，方法就是通过不可预测的冒险举动来显示自己的威望。
而俄羅斯有可能對于減産早就心懷不滿了，他們認爲這麽做只會便宜了美國，因爲市場上的頁岩油越來越多了，已經傷害到了俄羅斯的利益。俄羅斯忍痛減産的代價就是犧牲了自己的客戶和市場份額。而美國，之前幾次出手制裁俄羅斯的能源企業。
現在俄羅斯可能不願再忍了，因爲美國頁岩油成本非常高，低油價將對美國的原油對手構成沉重打擊。過去十年間，美國的頁岩油似乎都沒賺到太多的利潤，充其量就是勉強掙紮在成本線附近。
“由于Opec+減産協議的不斷延長而減少的全球原油總量很快就被美國頁岩油完全取代了，”Rosneft一名發言人今日的發言充斥著不滿。
3月4日，美聯儲因爲疫情蔓延，意外提前降息50基點。不僅降息幅度是過去的兩倍，降息時間也比年前的市場預期要提前一個月。在2019年年末，美聯儲還聲稱，至少在今年一季度會保持利率不變。
就在3月美國降息同一天，澳大利亞和馬來西亞央行紛紛降息25個基點，在美聯儲出手後，阿聯酋央行、香港和澳門金管局也馬上同步行動。剩下的G7國家也已經做好了承諾，准備采取政策應對經濟放緩。
在面對疫情對經濟的沖擊，多國央行在美聯儲降息之前，就已經采取了財政政策來刺激經濟。現在，市場開始擔憂通縮的時候，再疊加疫情對全球消費需求的抑制，央行們開展寬松大競賽的勁頭就更足了。
全球央行，將再次迫不得已，走向寬松的泥沼。而且，比預期的時間更早。
我們至今，都還在承受08年大放水帶來的苦果，可新一輪的央行洪水，也許正滾滾而來。
08年金融危機至今已經過去了十二年，貨幣寬松的大環境，並沒有徹底解決全球需求不足、增長乏力的問題。日本、歐洲、美國的通脹依然上不來，普通人都沒錢也沒動力買買買了，通脹自然就上不去了。
可以預計的是，新一輪的大寬松，會繼續加重我們已經面臨的問題。
第一，貧富差距拉大，社會仇富情緒增強。
中房美股，這兩大泡沫誰先破？一直是民間討論熱烈的話題。貨幣持續寬松之下，催生了各類資産價格上漲。家底豐厚的，或者敢于冒險的，都隨著房價、股市上漲擁有了大量財富。
而過去是普通人的，未來也很大概率只能繼續成爲資産平平的普通人。社會財富差距越來越大。所以，我們也看到，去年法國黃背心運動，逐漸在全球多個國家蔓延。美國、法國、德國、俄羅斯等等，都發生過因商品漲價、地鐵漲價、社會福利減少而引發的罷工和騷亂。
第二，反全球化浪潮興起。
全球化讓世界各國重新進行産業分工和産業升級，中國、東南亞因爲承接了歐美的制造業，成爲了世界新的增長引擎。所以，我們看到這幾年，大國之間的貿易摩擦不斷增多。
疫情是個催化劑，也是一個放大鏡。它照出了過去全球化分工裏的弊端，例如美國95%的口罩都需要進口，例如武漢封城之後，美國大量的印度仿制藥缺少原材料（需要從武漢進口）而無法生産。因次，美國也在考慮，要將一部分醫療物資的産業鏈，重新遷回美國。
這一次，可能是醫療物資，下一次會是哪個産業呢？在不久的將來，我們可能會看到産業鏈爭奪戰。
第三，中國樓市的實際情況如何 ？
中國維持好房市和美國維持股市一樣重要。過去十幾年曆史裏，經濟最困難的2月份過去了，衆所周知的原因，各行各業都陷入了冰凍，特別是2月中上旬，返工率非常低。即使在2月下旬，也只有少數醫療相關行業基本複工。
這種情況下，各行各業肯定是非常慘，當然各行各業的表現各不一樣。最醒目的肯定是各行各業的自救，特別是餐飲和文旅等産業，因爲事實上的問題，西貝等行業老板第一時間反應了自己的問題，也的確獲得了扶持！從宏觀來看，金融資産可以分成5大類，即：
權益類資産，比如股票
固定收益類資産，比如債券
大宗商品，比如原油
外彙市場，就是貨幣彙率啦
還有其他類資産，包括房地産
這些資産的定價機制不同，走勢也都有其內在規律，但是從今年的開局來看，無論是股票、債券，還是大宗商品，包括一些地區的房地産，它們的價格走勢都明白無誤地告訴我們，全球大衰退很可能要來啦。
首先說産油國打價格戰，除去一些政Z因素的幹擾以外，根本原因還在于需求沒有了，産能過剩了。石油被稱爲“工業的血液”、“大宗商品之王”。油價上漲會帶來全球通脹，有可能是好事。而油價持續下跌帶來的全球通縮，一定是壞消息。
其次，美國的應對很有問題。市場本身的流動性沒有問題，大家只是擔憂疫情持續發酵，經濟都跟中國式的停擺了。川建國只顧著大選，不加強防控，只是讓美聯儲狠狠降息刺激股市，現在來看，那50個基點的子彈是白費了。
很多人覺得油價低了，對中國是好事，最起碼加油便宜了。告訴你，便宜不了太多，國內油價不會跟隨國際油價大幅下調的，因爲我們在高油價的時候吃進了很多貨，現在大幅降價，等于打爆了中石油和中石化。當全球經濟衰退，市場需求大量消失的時候，國內的資産價格也將面臨一番考研。有人說樓市已經被鎖死了，所以中國的樓市泡沫安全無虞。
但是，可是，如果出現外貿封鎖，國內服務業再短期內緩不過來，出現大量的失業人口，房貸斷供的情況可是不要小看，更要防止把危機傳到到金融系統。
對中國來說會有什麽危機呢？我們不像歐洲、日本，政府的負債不算高。之前類似一些P2P暴雷，那些都只是一些局部的金融風險，只要銀行不破産，就算不上系統性風險，都還是可以掌控的。
中國的樓市已經穩定了三年，現在調控也基本保持著不變，如果能再維持三年調控不變，把泡沫完全消化掉，我覺得是一點風險都沒有了。中國只要樓市不出風險，現在是不會有什麽危機發生的。
所以也不用擔心房地産泡沫破裂，所以這也是爲什麽中央死死咬住房住不炒堅持不放松的原因，放松了才危險。
但全球發達國家都是低息環境，中國現在MLF的利率還有3點多，所以還有蠻多下降空間的，大家想想，整個降息周期內，是不是有利于樓市的？
結語
“從資産的角度來講，隨著疫情結束，各地房地産政策的緩慢松動，房價的反彈是一個大概率事件”。而對于房價漲幅，過去的高歌猛進時代已經結束了，“過去可能很多城市是10年漲10倍，未來可能10年漲1倍就很不錯”。當下仍然是投資核心城市的房地産仍然是一個不錯的選擇。
如果按照十年漲一倍來計算，小編認爲有兩個前提，一是居民收入的增幅必須高于GDP的增速。二是房地産稅不出台。
如果這兩個條件有一個不具備，在現在的戶都勻1.1套房的情況下，房價上漲真的得難。特別是經濟水平提升後，改善性買房一般看不上二手房，而年青人的婚房更是看不上二手房，所以，十年房齡的二手房能否保值真不一定。
小編認爲房價反彈僅有幾個一線城市今年會有機會，但，大部分城市的房價今年以跌爲主。
這種情況下，對于普通人來說，疫情期間改善居住的需求可以在力所能及的情況下，趁著最近房價便宜換一換。
高房價最主要的是影響了年輕一代人的價值觀，就是覺得靠努力工作已經得不到好的生活。擁有多套房子的人吃喝不愁，也不願意去努力工作了。
這麽說倒是有些片面，國民老公王思聰不差錢吧，仍然在努力創業打拼。平民逆襲的典型李佳琦從月入3000元的櫃台導購員到買下1.3億的豪宅奮鬥了52個月便成功了。
這是一個最好的時代，也是一個最壞的時代。努力拼搏，對年青人來說都是好時代。
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